סקירה חודשית של UBS: להתעלם, להתרגל או לבטל

UBS Wealth Management

השווקים הצליחו להמריא במחצית הראשונה של 2019. אבל עכשיו נשמעו כמה אזעקות. הציפיות לטווחים הארוכים ירדו באופן דרמטי והסכסוך בסחר משפיע על נתונים כלכליים ועל רשתות האספקה העולמיות. בעוד השווקים עשויים כעת להעריך יתר על המידה את הפחתות הריבית של הבנק המרכזי, אנו מאמינים כי מדיניות קלה יותר נמצאת בדרך. להערכתנו, תעריף נמוך יותר לסביבה ארוכה יותר תתמוך בעסקאות באסטרטגיות שיפור בהכנסות.

מארק האפלה, מנהל משרד ההשקעות הראשי של UBS Wealth Management:
"להערכתנו, סביבה נמוכה יותר עבור תעריף ארוך יותר תתמוך בעסקאות ואסטרטגיות שיפור בהכנסות. לפיכך, אנו מגדילים את פוזיציית משקל היתר שלנו בשוק מט"ח מתעורר נבחר, השקעות אירו דירוג אשראי, והחוב הריבוני בשווקים המתעוררים בדולרים.

אנו שומרים על עודף משקל במניות בעולם, ונשארים במשקל חסר באגרות חוב בעלות תשואה נמוכה עם דירוג גבוה. אך עם חוסר ודאות לגבי האפקטיביות של הקלות הבנק המרכזי, והסיכון של שינויים בלתי צפויים במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, אנו גם מחזיקים עמדות אנטי מחזוריות. אלה כוללות מדד S&P 500, עודף משקל ביין היפני, ותת-משקל באגרות חוב דו שנתיות של ארה"ב, לצד מיקומים שווי ערך שונים".