שירות האיתותים של טלנירי - סקירת בוקר 01.03.21

סקירת מדדים מישראל והעולם, מתכות זהב וכסף, קריפטו - ביטקוין והסיפור המרכזי תשואות האג"ח בארה"ב
***********************************************
סקירת בוקר בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון - ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: info@talniri.co.il או התקשרו 073-2505855
***********************************************

בוקר יום שני 1.3.2021

כתבתי ביום חמישי - לא להתלהב מהירוק הזה !!
אני כותב כעת באזהרה בוהקת יותר - לא להתלהב מהירוק הזה !!
לא להתהלב לא מהירוק הצפוי היום במעו"ף !!
לא להתלהב מהירוק הצפוי היום במדדי וול סטריט !!
לא להתלהב מהירוק הצפוי היום בדאקס !!
כמו שאמרתי ביום חמישי וכמו שאמרתי בתקופה האחרונה שהמעו"ף יפול ל 1590 ומטה ול 1575 ול 1520 וזה קויים - אז על בסיס אותן אינדיקציות
כך אני אומר כעת -
האינדיקטורים שיש לי כרגע הם חריפים מטה ולא עוד חודש ולא עוד שבועיים וכנראה לא עוד שבוע - אלא טווח קצרצר !!
צריכה להתבצע ירידת מדרגה מעט חריפה בכלל המדדים כולל במעו"ף ובפרט במעו"ף
צריכה להתבצע מדרגת ירידה לפני שיהיה טוב - וטוב אחריה יהיה לפרק זמן מסויים
לאחר הירידה הזו - המעו"ף צפוי לחזור ל 1620
האם לאחר מכן נראה שוב ירידה חריפה...כרגע אני מאמין שכן

ואסכם את זה כך :

1. מדד המעו"ף - צפוי לרדת לעבר 1500 מינימום ובדגש על מינימום ואני חושד שישבור את 1500 ...זה רק חשד ...כרגע אני נותן לו סיכוי טוב להיבלם ב 1500
זו הייתה רמת היעד שלי מלכתחילה וגם אתמול זה מה שרציתי לראות ולא קויים - וזה בא יבא

2. אקח את ה S&P כנציג למדדי וול סטריט ואכתוב כך -
היום בערב הוא יעלה - הוא ייצור אשליית עלייה יותר נכון
העלייה הזו תימחק דיי מהר תוך יום אולי יומיים ואז הוא ירד מדרגה
הוא עומד כעת על 3811 - הוא יכול לעלות היום קרוב ל 3870
אבל אז הוא צפוי ליפול חזרה ל 3811 אבל לשבור אותה ולהתקרב ל 3700
רק לאחר מכן אצפה ממנו לתקן מעלה ואז שוב אבחן מצב ואבצע הערכה

3. הדאקס - אין חדש תחת השמש - שיעלה כמה שיעלה היום
מבחינתי היעד הוא חד משמעי 13000 כמו שאני מעריך לאורך הדרך כבר פרק זמן

עד כאן סיכום הדברים לעיל


הזהב -
מעלה אותו ספציפית היום בהבלטה מסויימת
הזהב עומד כעת על 1752 $ לאונקיה
המיקום הזה נחשב אטרקטיבי בעיניי ושווה לחבירה שיש מצב שננצל אותו
הוא הוא ישבור את הרמה הזו ויתבסס מתחתיה נצא ממנו
אבל באופן כללי יש לי יעד אופטימי לגביו ל 2400 $

הכסף -
עומד כעת סביב 27
ביתר הבלטה אכתוב ואעריך שהוא אטרקטיבי בעיניי אפילו יותר מהזהב
אני מעריך בסבירות גבוהה שכמה שמתיש להחזיק בו הוא יתקרב ל 30 ...ויש מצב גם ל 35

הקריפטו -
לאחר מימוש מתמשך הביטקוין נע כרגע סביב ה 46000 $
בהערכה דיי טובה בסבירות גבוהה עד כמה שאפשר לאמר על סוג הנכס הזה
אז אני מעריך שהוא לא ירד מ 40000 $
אלא יתבסס ויחזור מעלה לשיאו
אבל גם אם ישבור מטה ויעמיק את המימוש שלו אני מעריך אותו חוזר לשיאו וחוצה אותו


מה הסיפור המרכזי ?
כמובן תשואות האג"ח
ורק מדגיש - חודשים ארוכים ולאורך כל 2020 אני טוען ליעדים מעלה בתשואות האג"ח ואלה מתבצעים כרגע ויוצרים לחץ על שוקי המניות
התשואה ל 10 שנים ארה"ב נסקה ביום חמישי עד 1.1614% והתקרבה ליעד הבא שלי 1.8%ביום שישי כבר ראינו הוצאת אויר ורגיעה וכעת התייצבות סביב ה 1.4%
זו מנוחה בלבד - התשואה תחזור לעלות
הבעיה כאן זה הקצב לא רמת התשואה
הזינוק ביום חמישי יצר לחץ על המדדים ובצדק מוחלט
הפד יכול לדבר עד מחר על " אנחנו רחוקים מאוד מיעדי האינפלציה "
השוק פעם אחרי פעם סותר את ההערכות שלו
כך היה בנסיון לצמצם את המאזן - וכך היה כשהוא עשה סיבוב פרסה של 180 מעלות במדיניות תוך מספר שבועות בודד ולדעתי נמשיך ונראה פקשושים בהערכות שלו
למה ?? כי כך קורה כאשר הוא מנסה לרצות כמה צדדים וזורק אמירות שאולי הוא לא באמת מאמין להן

לעלייה באינפלציה ובתשואות יש פלוסים ומינוסים
הפלוס אולי הכי גדול שלה זה שחיקת החוב האמריקאי שתופחח למימדים מפלצתיים ועוד יתפח - ממשל טראמפ כבר הזרים לשוק 3.7 טריליון $
ממשל ביידן בדרך להזרים כ 1.9 טריליון
כל זה במסגרת המדיניות הפיסקאלית
במסגרת המדיניות המוניטרית הפד ממשיך להדפיס כספים ומבצע רכישות מידי חודש
יחס החוב תוצר מתקרב ל 150 %
לשם השוואה בישראל יחס החוב תוצר שנמדד לפני כחודשיים היה כ 73 %
חוב לאומי נמדד ביחס לתמ"ג ...זו הדרך המקובלת...ולא בכסף
אז כאן החוב האמריקאי שמורכז מאגחים שהוא מכר ומעוד מרכיבים הוא כ 150% מהתמ"ג שלו....על זה משלמים ריבית כמובן כמו כל חוב
אבל כאשר האינפלציה עולה ולכאורה יש צמיחה אז רווחי החברות עולים ואז המע"מ מוגדל ואז המדינה מרוויחה עוד כמה גרושים שעוזרים לה לכסות את החוב - זה נקרא שחיקת חוב
אני שם בצד כרגע את העניין של האם המרוץ בין שחיקת החוב לבין התפיחה שלו מדביק אחד את השני....לדעתי בכלל לא ...אבל נניח שכן
פלוס נוסף הוא כמובן שמאחורי העלייה בתשואות ובאינלפציה לכאורה מסתתרת צמיחה
לכאורהההה - זו מילת מפתח מאוד חשובה כאן
למה ??
כי עלול להסתבר לנו שהאינפלציה שעולה לה ...לא באמת מסמנת צמיחה...היא סתם תוצר של פתיחת הסגרים ונהירה של הציבור לקניות ועוד דברים מהסוג הזה
כלומר עלול להסתבר לנו שאנחנו רואים אינפלציה ללא צמיחה אמיתית - זה נקרא סטגפלציה - וזה חמור במידה וזה מצב מתמשך ולא הבלחה נקודתית
כלומר -
אנחנו רואים ששני הפלוסים העיקריים בסיפור הזה צמודים לסימני שאלה גדולים
כעת -
יש גם מינוסים - והם מסוכנים בסיפור הזה הרבה יותר כנראה
בראש המינוסים - איבוד שליטה של הפד על המתרחש בשוקי האג"ח
איבוד שליטה של הפד על הדפסות הכספים
איבוד שליטה של הפד על יעד האינפלציה ...וכלל לא מעניין אותי אם הוא הגדיר יעד אינפלציה ממוצע ...הוא עלול להגדיר יעד אינפלציה ממוצע חדש וכאילו לשחק בהגדרות שיתאימו לאג'נדה שלו ויאפשרו לו להמשיך ולהמשיך להדפיס כסף ושדור העתיד יטפל בתוצאות של זה

ואחרי כל זה אציין שני דברים :
1. משבר העתיד האמיתי לדעתי יהיה משבר חובות אמריקאי אבל גם כלל עולמי בפרט אירופה
2. התרופה שאני חושד שתהיה לסיפור הזה היא כל קונספט הקריפטו והמטבעות הוירטואליים
המטבעות האלה הם סוג של מרידה במוסד שנקרא הבנק המרכזי והשליטה שלו בריביות ובמחיר הכסף - זו אמירה של - לא הבנק המרכזי יקבע מעתה ואילך - אלא הציבור
כשהבנק המרכזי קבע לאורך השנים אז הגענו למשבר הזה והזה והזה


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1544 עד 1564
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מחו"ל חסר משמעות מאחר ומצב החוזים ירקרק פלוס פלוס
תנאי הפתיחה משדרים אופטימיות אקסטרא
מדד המעו"ף פתח אתמול שלילי והריח את תנאי הפתיחה האלה וכך מחק כמעט לחלוטין את הירידה שלו כשהוא סוגר על 1544
היום לדעתי הוא יעלה עוד ל 1564 מינימום
אבל זהו....
עלייה של יום אוליי אוליי יומיים...
ואז נפילה בבום מטה...זה מה שאני רואה כרגע
ירידה כבר היום מ 1544 משמעותה שעוד בתוך יומי היום נחזור מטה
הסבירות לזה לא גבוהה
אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן כמובן
יעד המטרה שלי היא התקרבות ל 1500
לאחר מכן אני רוצה לראות נסיקה חזרה ל 1620

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה

***********************************************
סקירת בוקר בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון - ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: info@talniri.co.il או התקשרו 073-2505855
***********************************************