äôåê ìãó äáéú | ëìéí ìáòìé àúøéí | úëðä ìðéúåç èëðé | ôåøåîéí | çéñëåï áòîìåú îñçø | îðéåú îåîìöåú | àåãåú èìðéøé | öåø ÷ùø |
îáöòéíçãùåúâéãåì ùì ëîòè ôé 3 áâðéáú øëáéí çãùéí îåãì 2023îòøëú èìðéøé | 28/9, 20:19 ôåéðèø îñëîú àú øáòåï 3 áâðéáåú øëá áéùøàì àéðèì åèàåàø îåãéòåú òì äñëí çãù ìäøçáú ëåùø ééöåøîòøëú èìðéøé | 5/9, 21:04 èàåàø úøçéá àú ëåùø äééöåø ùìä áèëðåìåâééú 300 î"î áàîöòåú øëéùú îëåðåú ùéåú÷ðå áîôòì àéðèì áðéå î÷ñé÷å, ëîòðä ìáé÷åùéí âãìéí ùì ì÷åçåú äçáøä |
ñ÷éøä ùáåòéú îà÷øå åùåå÷éí - àìëñ æáæ'éðñ÷é, äëìëìï äøàùé îéèá ãùàìëñ æáæéðñ÷é ëìëìï øàùé îéèá ãù öìí øîé æøðâø îòøëú èìðéøé | 10/10/21, 10:26 òé÷øé äãáøéí áåàå ìãáø òì æä áôåøåí áåøñä åùå÷ ääåï áð÷ éùøàì äòìä àú äúçæéú ìøéáéú åìàéðôìöéä. ìäòøëúðå, äàéðôìöéä úäéä âáåää éåúø îîä ùîòøéê áð÷ éùøàì åäøéáéú úòìä éåúø îôòí àçú áîäìê äùðä ä÷øåáä. îñúîðú ä÷ìä ÷èðä áîâáìåú ùì îçñåø áòåáãéí, áçåîøé âìí åáöéåã áîù÷. äàéðãé÷àèåøéí ìôòéìåú äîù÷ îîùéëéí ìäöáéò òì äúøçáåú, ëåìì ùéôåø áùå÷ äòáåãä. çæøú äîù÷éòéí äæøéí ìùå÷ äîðéåú äéùøàìé åòìééä áñéëåé ìáéèåì äðô÷åú àâ"ç îéåòãåú îúååñôéí ìùé÷åìéí àçøéí äúåîëéí áçùéôä áîù÷ì éúø ìùå÷ äîðéåú äî÷åîé. îáçéðú ä-FED, ðúåðé ùå÷ äòáåãä àîåøéí ìúîåê áäéãå÷ äîãéðéåú äîåðéèàøéú. ìôé GDPNow, ÷öá äöîéçä áîù÷ äàîøé÷àé áøáòåï äùìéùé éøã ìë-1.3% áìáã. äòìééä áöéôéåú äàéðôìöéä äâìåîåú áòåìí îîùéëä ìãçåó ìòìééú úùåàåú àâ"ç åúçæéåú øéáéú áîãéðåú ùåðåú. äöéôéåú ìòìééú øéáéú äâìåîåú òãééï ðîåëåú î÷öá äòìàåú øéáéú äîîåöò ùäéä áòùåøéí äàçøåðéí. áú÷åôú òìééú äúùåàåú äàçøåðä áìèå ááéöåòéí áùå÷ äîðéåú äàîøé÷àé îðéåú äçáøåú ä÷èðåú éåúø, áòé÷ø áñ÷èåøéí Finance, Materials å-Communication. ðîùëú äøòä áîöá äôéððñé ùì äçáøåú äñéðéåú, áôøè áúçåí äðãì"ï. äîìöåú îøëæéåú: çùéôä ìîðéåú: áéðåðéú îç"î äàâ"ç: áéðåðé\÷öø ãéøåâ àâ"ç á÷åðöøðéåú: AA ãâùéí: àðå îîìéöéí ìäôçéú áäãøâä çùéôú éúø îùîòåúéú ìàôé÷ äöîåã. àðå îåøéãéí îç"î îåîìõ áúé÷ äàâ"ç ìáéðåðé-÷öø. éùøàì. ìîòè äù÷ì, àéï òåã ñéáåú îùîòåúéåú ìøéáéú àôñéú áéùøàì ìà äéå äôúòåú áäçìèúå ùì áð÷ éùøàì ìäôñé÷ øëéùåú àâ"ç òí ñéåí äúåëðéú. äð÷åãä äáåìèú áäçìèúå äéä ùéðåé áúçæéú äøéáéú áòåã ùðä î-0.1% áúçæéú îçåãù éåìé ì-0.1%/0.25% áúçæéú äðåëçéú. äùéðåé ðòèó áîñø "éåðé" ùäñúîê òì ëê ùéùøàì ðîöàú áî÷åí àçø îáçéðú äàéðôìöéä îàùø äîãéðåú äàçøåú åùòìééä áàéðôìöéä öôåéä ìäéåú çåìôú. ùå÷ äàâ"ç ëáø äúçéì ìâìí òìééú øéáéú, ëàùø ôòø äúùåàåú 2Y/5Y òìä ìøîä äâáåää îàæ àîöò 2019 (ìà ëåìì îøõ 2020) (úøùéí 2). ìäòøëúðå, äàéðôìöéä úäéä âáåää éåúø îîä ùîòøéê áð÷ éùøàì åäøéáéú úòìä éåúø îôòí àçú áîäìê äùðä ä÷øåáä. øàùéú, ìçöé äàéðôìöéä îçå"ì òì äîçéøéí áéùøàì ìà òåîãéí ìäéçìù áçåãùéí ä÷øåáéí. ìôé îãã äîçéøéí ìéöøï áàéøåôä ùäúôøñí áùáåò ùòáø åòìä áàåâåñè î÷öá ùðúé ùì 12.4% ì-13.4% (òåã ìôðé äúôøöåú îùáø äàðøâéä) åìôé ä÷ùø ùìå ìàéðôìöéä áéùøàì, áñéëåé âáåä ÷öá äàéðôìöéä áéùøàì éòáåø àú 3% (úøùéí 1). úøùéí 1 ����: Bloomberg, ���� �� �������' ����� 2 ���� ��������� �������, �� �� ��� ����� ������� ����� �� ������� �����: ��� ����� ����� ������� ������ ���� �-11.5% ���� ��-7% ���� 2021, ���� ����� ��� 2007. ���� ������ ������� ���� ������, ������� ��������� ��"� �� ������ ������, ����� ��-100 ������� � (�-20%) ����� ������ ����� ����� ��� ����� ������ ����� ���� ����� (����� 3). ���� �������� ���� ������ ���� ������ ����� �-33%, ���� ������ ������ ���� ����� ��� ���� �� �-4%. ������ ������ ���� ������ �������, ���� ������ ������� �� ������ �� �-500 ������� � ���� (�� �-10%) ��� ���� ���� ��� ����� ����� ����� ������ �� �����. �����, �� ����� ����� �� �� ����� ������ (����� 4). ����� ����� �� ������ ����� ������ ����� ������� ����� ������ ������ ����� ������� ������ ������ ������. ����� 3 ����: ��� �����, ���� �� �������' ����� 4 ����� ������ ���� ���� ��� 2022 ����� ���� ����� ���� ����� ��� ����� (5.2% ����� 3.5%), �� ��� ����� ����� ���� ����� ����� ��� ��������� �������� ���� ������ �������� ����� ��� �� ����� ����� ����� ��� ������ ���� ����� ���� ������ ����� ������ ���. ��� ����� ���"� �����. ������ ����� ���� ������ ���� ������� ����� ���� ���� �� 4% �� ���� 2022. ����� ��� ���������� ���� ����"� ������� ����� �� ��� ����� ����� ������ ����. ������ �������� ����� ����� ��� ���� �� ������, ������ ������� ����� ������ ���� �'���, �������, ������, �������, ��� �����, ����� �������. ���, ����� �� �������� ����� ������, �� ������ ������� ������� ������ ��������� ����� �� �������, ���� ���� ��� ������ ��� ��������� ���� ������� �������. ���� ������: ���� ���� ����, ��� ����� ������� ������� ������ ������� �������� ������ �� ��� ����� ���� �����. ��� ����� ��� ������ ����� ������ ���� ������. ������ ���� ���� ������ ����� ������� ������ ������ ��� ���� ������ ����� ���� ������ ������ ������: ���� ����� ����� ��� ������ ����� ������ ��� ����� �����, ���� ��� ��������. ��� ����� ���� ��� �������� ����� ���� ����� �����. ����� ���, ����� ����� ������� ������ ������� ����� ���, ��� �����, ���� ������ ������ ����� ����� (����� 5). ����� 5 ����: ����, ���� �� �������' ����� 6 ��� ������ �����, �� ������� ������ ����� ������ ����� ������� ������ ����. ������ ������� �������� ������ �������: ��� ���� ���� ������ �� ����� ����� ������ ��� �������, �� ����� �� ����� ���� ���� ����� ���� ���� �����. ���� ������ ����� ������ ����� �� ������ ����� (����� 7). ������ �� ����� ������� ���� ���, �� ��� ����� �������� ����� ������� ��������� (����� 8). ���� ���� ����� ������ ������ ������� ��� ������ ��������� ���� ��������� ���� �������� ����� ���� ���� ����� (����� 6). ����� 7 ����: ����, ���� �� �������' ����� 8 ���� ����� ���� ����� ���� �������� ����� ����� ������ ������� �� ���� ������ ����� ���� ������ ���� �����. ���� ����� ���� ��� ����� ���� ��� ����� ��� ���� ������ ���� ������ ���� ��-4.5% ����� ��� ����� ����� ����� (����� 9). ����� ������ ���� ��� ������� ��� ����� ��� ���� ���� (�������) ������ ���� ��� ��� ����� ���� (����� 10). ����� 9 ����: ����, ���� �� �������' ����� 10 ���� ����� �������, ������ ����� ������� ����� ������� ������������� ������� ������� ���� ������� �� ���� �������: ��� ������ �������� ��� ������� ���-���� ���� ����, ������ �� ��� ���������� ������ (����� 11). ���� �������� ����� ����� ���� ���� ��� ������ ������ ����� ���� �����, ����� ����� ����� ����� ������ ��������� (����� 12). ����� 11 ����: ����, ���� �� �������' ����� 12 ���� ����� ���� ������ ���� ��������, �������� �������� �� �� ��� �� ���� ������ ���� �����, ��� �� ��� �� ���� ����� �� ����� ���� ���� ����� (����� 13). ������ ������ ������� �� �� ����� ���� ������ ������ ����� ����� ������ ���-���� ����� ���� ��� ����� ����� ������� ������� (����� 14). ����� 13 ����: ����, ���� �� �������' ����� 14 ��� ����� ������ ����� ����� ������ ����� �������� ������ ����� ������ ������ ����� ��� ��� ��� �������: ������ ���� �������� �� ����� ���� ��������� ����� ���� ������ ���� ������ ������� ���� ������� ��� 2018. ������ ���� ��� ���� ���� ����, �� ���� ����� ������ ����� �� �-2.2 ������� ���� (����� 15). ���� ������� ����� ��"� ������� ������ ��� ������� �� ����� ���� ����� �� ������� ����������� ������ ��� �������. �� �������� �� ����� �� �������, ��� ���� ����. ���� ����� �����, ��� ���"� ���������� ������� ������ ���� ����� ������� ��������. ��� ����� ������ ������ ����� ������ ���� ���� ���� ��� ��"� ������� (������� ����), ����� �������� ������ ������ ������ ����� ������ ��-3 ������� �. ����� 15 ����: ��� �����, ���� �� �������' ����. ������� ������ ������ ������ ����"� ������� ���� ������, ������� �������� ����"� �� ����, �� ����� ������ ������ ������ ������ ��� (Atlanta FED GDPNow) ������ ���� ������ ��� �� �-1.3% ����, ���� ����� ������ ��� ���� �� �-6% (����� 16). �� ���� �� �� ���� ����� �������, ��� ���� ���������� ������ ����� ���� ������ �� ������� ����������� ���� ����� ������, ����� ������, ��� ���� ���'. �������� ������� ����� �� ������� ���� ��� ����, �� ������ �������� �� �-5% ������ �� ������ ����� ����� ����� ������ ��� ����� ������ �� ��� ������ ����������. ����� 16 ����: Bloomberg, ���� �� �������' ��� ������ �������� �� ����� ������ �������� ���������� ���� ����� ����� ���� ������ �������� ��� ����� ���� �������� ������� (194 ��� ����� 500 ���), �� ��� ������� ������ ���� ������ ����� ���� ����. ���� ���� �� ����� ����� ��� ����� ���� ����� �� ����� ������� ������ ���� ����� ������: ��� ������ ������ ����� ������ ����� ����� ������ ����� ������� (�����). ����� ����� ����� 317 ��� ����� ���� 332 ��� ����� ���� (����� ����� 243 ��� ����� ����). ����� ������ ��� ����� �-5.2% �-4.8% ���� ��� ����� ������ ������� ���� ����� (����� 17). �� ����� ������ ���� ��� �-8.8% �-8.5%. ���� ���� ������ �������� ����� ����� ���� �������� ���� ���� �����. ����� �������� ������ ��� ������� ���� ���� ������� (����� 18). ��� ����������� �� ����� �-FED �������, �������� ������ ����� ������� ����. ����� 17 ����: Bloomberg, ���� �� �������' ����� 18 ���� ��� ���� �������� ����� ����� ������ ��� ���� ������ �� ��� (����� 20). ���� ������ ���� ����� ����� ������� ����� ����� ������ ���� ����� (����� 19). ���� ������: ������ �-FED, ����� ��� ������ ������ ����� ������ �������� ����������. ����� 19 ����: Bloomberg, ���� �� �������' ����� 20 ����� ���� ����"� ����� ��� ���� ������ �� ����� �������� ���������� �����, ������ ������ ������ ����� ����� �������� ���� ����� ��� �������� ������� �����. ��� �������� �������� ����, ����� ���� ����"� �����: ��� ����� ���� �����, ������� �� 100 ������ ������� ���� ����� ����"� ���� ���� ������� �-36%. �������� ��������� ���� ������ ������ ���� ����� ������ ����� ������ ������� �"� �������� ����� ����������� ��� ��-2 ����� ��������� �������� ������ ����� 2015-2020 (����� 21). ������ ��"� �-HY �������� �� ������ ������� ��� �-17% ����� 13% ������ ������ (����� 22). ���� ������: ���� �������� ����� ����"� ���� ������ ������ ���� �����. ����� �������� ���� ������ ���� ����� �� ������ �����. ����� 21 ����: Bloomberg, ���� �� �������' ����� 22 ������ ��������� ������� ����� ������ ������ ����� ������ ��"� ����� ������ ��� ����� �� ����� ���� ������ ������ ������� ���������. ��� ����� ����� ������ �� ����� ������ ���� �-20 ����, ������ ��������� ������� ����"� ��� ����� ������� ���"� ����������� (10Y), ���� ������� �������� ����� ������. ��� ���� ��� �� ������� ������ ���� ������. �� ������ ������ ����� ����� ������� ����� (����� 24). ����� ������ ������� ����� ������ ����"� ������ �� ��� ������ ��� ������� ����� �� ��� �� ���"� ������ (TBills) ���� ����� �� ���� ���� (����� 23).. ������ �� ������ ����"� ������ ������ ����� ������ ������ �� �-0.4% ���� ���� (����� ���� 2022 �� �-0.55%) ���� ����� ������ ���� 2023 (����� �� �-1.25%). ��� �� ����? ������� �������� ���� ��� �� ��. ������� �� ����� ����� ����� 1990-2021 ������ �������� �� ���"�, ����, ������, �������� ������� (���� ������ ���� �-ECB) ������ ������� ������ ����� �-1% ����. ������ ������� ������ ��������� ������ ��� ������� ������ ����� ����"� �������� �������� ������ ������ ������ ������. ���� ������: ��� ������� ����� ���"� ������-��� ��� ������ ����� �������. ����� 23 ����: Bloomberg, ���� �� �������' ����� 24 ���� ����� ����� ������ ����� ������� ��� ���� ������ ����� ���� ����� ������ ����� ������ (���� ��� �-LATAM), �� �� ���� ��������. ��� S&P500 ��� 25 ��� ���� �� ���� ���� ���, ���� ����� ����� ��� ������ 2020. ����� ���� ����� ��� ��� �-21.6, ����� ���� ��������, �� ��� �� ���� ���� ����� ���� 2019 ����� ���� �-20. ����� ������ ��"� ������ ����� �������� (�-1.3% �-1.6% ���"� �-10 ����), ������ ��� ������ �������� ��������� ���� ������, ����� ������� ���� ����� ��� ����� ������ ��������� ������ ����"�, ��� ����� ���� ����� ������ ����� ��������. ����� 25 ����: Bloomberg, ���� �� �������' ����� 26 ���� ������ �� ������ ������ ���� ���� Russell 2000 (��� ������ �� �-2.3%) �-S&P Midcap 400 (2.1%) ����� ����� ����� �� ��� S&P500 (0.8%) �- Nasdaq (0.9%-(. �������� Finance, Materials �-Communication ���� ����� (�� ����� ����� ������� ������� ��� ��� ��� ��� ������ �������), ���� �� �������� ������ ����� ����� Health Care, Utilities �-Real Estate (����� 25). ������ 26 ���� ����� ��������� ����� ���� �� �������� ������� ����� ���� �� ����� �� ��-������� ������. ���� ������: ����"� ��� ������� ������ ������ ������ ������ ����� ������� ���� ���� ���� �������� ����� ������ ������ ������. ����� ���� ���� ���� �� �������' ��"� (����: "������ ������") ���� �� ���� �� ��� ���� �� �������' ��"� (����: "�����"). ���� �� ���� ����� ����� ������/����� ������ ���� ������ ������� ������� �������� �� �� ����. ��� ����� ����� �� ����, ����� �� ����� ������ ���� ������ �� ����� ������ ���� ����� ������� ��� �� ��� ���� ������ ���. ����� ����� ��� ���� ������ ������ ������� ������ ����� ����� �� ����� ����� ����� ��. ����� ����� �� ���� �/�� ����� �� ���� ������� �����. ����� ����� ����� �� ������ ����� ������\ ������ ��� �/�� ������� �����. ����� ���� ������ ��� ���, �����, ���� �� ����� ��� ��� ����, ����� ���� �/�� ����, ������� ��� ������ �� ����� ����� ��, ���� �� ����, ��� �������, ����� ������� �� ����� ����� ����� ����� �� ���� ����� ������ ���� ����� �� �����. �� �������, ����� ����� �����, ����� �� �������, ������ ����� ���� ����� �� �� ����� ����, ����� ����� �/�� ������, ���� �� ���� ��� ���� ������ ���� �����. /10/202110 ����� ����� ������ ������ ����� �� �� ����� �������� ��� ���� �� ���!
����� ����� ����� ���� �����"�, ������ ������� ������, ���"� �����"�, ����� ����� ��, ����� ����� ���� ����...
���� �� ����� ������ ���� �����
|
������ ���� | ���� |
---|
���� ��� | ������� ��� |
---|
������� ����� ��� ������ �� ������ ���� ���� ���� ���� ������ ����� ���� ����.
����� ��� ������� ������ �� ����� ���� �������� �������� �/�� ���� ��� ��������.
���� �������� | ���� |
---|