äôåê ìãó äáéú | ëìéí ìáòìé àúøéí | úëðä ìðéúåç èëðé | ôåøåîéí | çéñëåï áòîìåú îñçø | îðéåú îåîìöåú | àåãåú èìðéøé | öåø ÷ùø |
îáöòéíçãùåúâéãåì ùì ëîòè ôé 3 áâðéáú øëáéí çãùéí îåãì 2023îòøëú èìðéøé | 28/9, 20:19 ôåéðèø îñëîú àú øáòåï 3 áâðéáåú øëá áéùøàì àéðèì åèàåàø îåãéòåú òì äñëí çãù ìäøçáú ëåùø ééöåøîòøëú èìðéøé | 5/9, 21:04 èàåàø úøçéá àú ëåùø äééöåø ùìä áèëðåìåâééú 300 î"î áàîöòåú øëéùú îëåðåú ùéåú÷ðå áîôòì àéðèì áðéå î÷ñé÷å, ëîòðä ìáé÷åùéí âãìéí ùì ì÷åçåú äçáøä |
îéãøåâ îòìä ãéøåâ ìàâ"ç ùì ðåøñèàøðåøñèàø äçæ÷åú îòøëú èìðéøé | 8/7/21, 10:45 îéãøåâ îòìä àú ãéøåâ àâøåú äçåá (ñãøåú é'-éá') ùäðôé÷ä ðåøñèàø äçæ÷åú àéð÷ (ìäìï: "äçáøä") î- A3.il ìãéøåâ A2.il åîùðä àú àåô÷ äãéøåâ îùìéìé ìéöéá. áåàå ìãáø òì æä áôåøåí áåøñä åùå÷ ääåï áðåñó, îéãøåâ ÷åáòú ãéøåâ æää áàåô÷ éöéá ìäðô÷ú àâøåú çåá áàîöòåú äøçáú ñãøä éá' áäé÷ó ùì òã 150 îéìéåï ¤ òøê ð÷åá, ëàùø ëôé ùðîñø ìîéãøåâ ääðô÷ä äéðä ìöåøëé îçæåø çåá åôòéìåú ùåèôú. äòìàú äãéøåâ ðåáòú áòé÷ø îùéôåø îùîòåúé áéçñ äîéðåó LTV (çåá ôéððñé îåúàí ìùååé ðëñéí îåúàí), îòáø ìäòøëåú ÷åãîåú ùì îéãøåâ àùú÷ã, ëê ùéçñ äîéðåó, ìàçø úøçéù øâéùåú, öôåé ìðåò áèååç ùì ë-65%-55%, ìòåîú ëôé ùðçæä àùú÷ã ëé éðåò ñáéá 79%-85%. äùéôåø äàîåø ðåáò ëúåöàä îäúàåùùåú åòìééú ùååé ùå÷ äçáøä äîåçæ÷ú – çáøú âæéú âìåá áò"î (ìäìï: "äçáøä äîåçæ÷ú" å/àå "âæéú") àùø ìäòøëú îéãøåâ îéåçñú, áéï äéúø, ìéöéàä ääãøâúéú îäîùáø áîäìê äùðä äðåëçéú áî÷áéì ìòìééä á÷öá ääúçñðåú áàøõ åáçå”ì, ëàùø áéùøàì äåñøå ëáø øåá äîâáìåú, ìøáåú îâáìåú úðåòä åäú÷äìåú åðëåï ìîåòã äãåç, òô"é ãéååçé äçáøä, ðéëøú úðåòä òøä ùì îá÷øéí áîúçîé äîñçø ùì âæéú, áãåîä ìú÷åôåú ù÷ãîå ìîâéôä. áçå"ì, ëáø äåñøå ñâøéí áçì÷ îäîãéðåú áäï âæéú ôåòìú. ìöåøê äòðééï, áàøä"á åáîãéðåú äðåøãéåú, ìîòè àñèåðéä, îúçîé äîñçø ùì âæéú àó äéå ôúåçéí ìàåøê ëì äøáòåï äøàùåï åìàçøéå. éöåéï, ëé ìàçøåðä MOODY'S àéùøøå àú ãéøåâ çáøåú äáðåú ùì âæéú Citycon Oyj (ìäìï: "CTY") å-Atrium European Real Estate Limited ("ìäìï: ATR") äîãåøâú Baa3 åùéðå àú àåô÷ äãéøåâ ùì ùúéäï îùìéìé ìéöéá, æàú áäðçä ëé ôòéìåúä ùì CTY áîãéðåú äðåøãéåú ðôâòä ôçåú îäîùáø áäùååàä ìîãéðåú àçøåú áàéøåôä åëé öôåéä ìäôâéï ùéôåø ááéöåòéä äúôòåìééí åáäðçä ëé ATR ùåîøú òì ôøåôéì ôéððñé áøéà åéúøåú ðæéìåú çæ÷åú ëê ùäàçøåðä öôåéä ìùîåø òì éçñéí ôéððñééí àùø äåìîéí ìøîú äãéøåâ ùìä âí áú÷åôä îàúâøú æå. áðåñó, éöåéï ëé äùéôåø ëàîåø áùååé îðéú âæéú îáéà ìùéôåø áîøç÷ îàîåú îéãä ôéððñéåú áäñëîé îñâøåú àùøàé ùì äçáøä á÷ùø òí ùååé ùå÷ äáèåçä, ëàùø äîñâøåú äàîåøåú îâåáåú áîðéåú äçáøä äîåçæ÷ú, áàåôï àùø úåîê áâîéùåú äôéððñéú ùì äçáøä. ùé÷åìéí òé÷øééí ìãéøåâ äçáøä äéðä áòìú äùìéèä áçáøú âæéú âìåá áò"î (ë- 55.4%). âæéú äðä äàçæ÷ä äòé÷øéú ùì äçáøä, åîäååä ë-97% îúé÷ äàçæ÷åú ùì äçáøä. ìäòøëú îéãøåâ äéòãø ôéæåø òñ÷é áúé÷ äàçæ÷åú ùì ðåøñèàø îùìéê ìùìéìä òì ôøåôéì úé÷ äàçæ÷åú ùì äçáøä áàåôï àùø çåùó àú äçáøä ìîàôééðé äñáéáä äòñ÷éú ùì äçáøä äîåçæ÷ú åëï ìäéùòðåú âáåää òì ãéáéãðãéí îäçáøä äîåçæ÷ú. éçã òí æàú, ãéøåâä ùì âæéú Aa3.iláàåô÷ ùìéìé, äðúîê áéï äéúø, ò"é äé÷ôé ôòéìåú åéúøåú ðæéìåú îùîòåúééí åëï ôéæåø ðëñé åâéàåâøôé ðøçá, ëàùø ôòéìåúä ùì âæéú áçå"ì îøåëæú áøåáä áîãéðåú éöéáåú áòìåú ãéøåâ àùøàé âáåä, úåøí ìçéåá ìôøîèø ôøåôéì úé÷ äàçæ÷åú ìàåøê æîï, ëîå âí ðøàåú ãéáéãðãéí àùø îéãøåâ îòøéëä ëâáåää îàåã, áôøè ìàåø äéåúä ùì äçáøä ëîçæé÷ä äòé÷øéú áâæéú åëï áäúçùá áëê ùìâæéú îãéðéåú çìå÷ä îåöäøú áä äéà òåîãú áò÷áéåú ìàåøê ùðéí. ùéôåø îùîòåúé áùéòåø äîéðåó (ùéòåø LTV) àùø ðîãã ëéçñ áéï ñê äçåá ðèå ùì äçáøä ìùååé ùå÷ ùì äçáøä äîåçæ÷ú. ðëåï ìéåí 31.03.2021 éçñ äçåá ðàîã áë-46%, æàú ìòåîú éçñéí âáåäéí éåúø àùú÷ã, ëàùø ìùí äùååàä ðëåï ìéåí 30.06.2020, áòéöåîå ùì îùáø ä÷åøåðä, éçñ äçåá ðàîã áë-81%. ëàîåø, òô"é äòøëåúéä ä÷åãîåú ùì îéãøåâ, éçñ äîéðåó ðöôä ìäéååúø çìù îàåã åúðåãúé áéçñ ìãéøåâ áèååç ùì 85%-79% òí úðåãúéåú îñåéîú îòáø ìèååç äàîåø. ëòú, áäúàí ìúøçéù äáñéñ äðåëçé ùì îéãøåâ, äëåìì, áéï äéúø, úøçéù øâéùåú ùì ùçé÷ä áùååé äàçæ÷åú ùì ë- 30% áéçñ ìùååé äîðéä á- 30 éîé äîñçø äàçøåðéí, éçñ äîéðåó öôåé ìðåò áùéòåø ðîåê éåúø ùì ë-65%-55%. éåáäø ëé îéãøåâ ì÷çä áçùáåï î÷ãîé øâéùåú áäúçùá áúðåãúéåú áùååé äîðéä áú÷åôä äàçøåðä åáôøè áäúçùá áëê ùòððú ä÷åøåðä òãééï ìà äåñøä åëé ùååé äùå÷ ùì äçáøä äîåçæ÷ú òìåì ìäîùéê ìäéåú úðåãúé áäúàí ì÷öá äúôùèåú äðâéó, äòìééä áúçìåàä åäèìú îâáìåú ðåñôåú ëëì ùéäéå. âîéùåú ôéððñéú áåìèú ìçéåá åðúîëú, áéï äéúø, ò"é ùìéèä áâæéú, ëàùø àçæ÷åúéä ùì äàçøåðä øùåîåú ìîñçø, åëï ò"é ðâéùåú èåáä ìùå÷ ääåï åìáð÷éí (èø÷ ø÷åøã çéåáé ùì âéåñé äåï ìàåøê ääéñèåøéä åëï îéîåï áòøåöéí ùåðéí ìøáåú ÷ååé àùøàé áäé÷ôéí îùîòåúééí îîñôø áð÷éí). ìçáøä îñôø äúðéåú ôéððñéåú ëìôé áð÷éí åîçæé÷é àéâøåú äçåá ëàùø ìäòøëú îéãøåâ äîøååç îàîåú äîéãä ôéððñéåú äéðå âáåä áàåôï àùø úåøí ìôøîèø äâîéùåú. éù ìöééï ëé ÷ååé äàùøàé ùì äçáøä îâåáéí áùòáåã òì îðéåú äçáøä äîåçæ÷ú ëê ùìùçé÷ä àôùøéú áùååé äáèåçä òìåìä ìäéååöø øâéùåú îñåéîú. îéãøåâ îòøéëä ëé äçáøä úîùéê ìùîåø òì îøååç âáåä áéçñ ìàîåú äîéãä. äîãéðéåú äôéððñéú ùì äçáøä äåìîú ìøîú äãéøåâ ëàùø ìäòøëú îéãøåâ ðéäåì ñéëåðé äùå÷ åäðæéìåú ùì äçáøä äéðí ùîøðééí áîéãä øáä ëôé ùîúáèà áéúøåú ðæéìåú îùîòåúéåú ìàåøê ùðéí áéçñ ìùéøåú äçåá. ðëåï ìéåí 31.03.2021 ìçáøä éúøåú îæåîï ñåìå, ðééøåú òøê ñçéøéí åîñâøåú àùøàé çúåîåú áñê ùì ë-176 îéìéåï ¤. æàú àì îåì úùìåí çìåéåú çåá ùðúé áñê ùì ë-142 îéìéåï ¤. ëîå ëï, îéãøåâ îòøéëä ëé îãéðéåú äçìå÷ä ùì äçáøä äéðä îúåðä åàéðä áàä òì çùáåï ôâéòä áâîéùåú äôéððñéú. áäúçùá áéúøåú äðæéìåú, ëàîåø, éçñ äî÷åøåú åäðæéìåú òì áñéñ ñåìå (CASH+DSCR) öôåé ìðåò áîîåöò ìùðéí 2021–2022 ùì ë-2.2 áàåôï àùø áåìè ìçéåá áéçñ ìøîú äãéøåâ. éçñ ëéñåé øéáéú ICR äåìí ìøîú äãéøåâ ëàùø òô"é úøçéù äáñéñ öôåé ìðåò áèååç ùì 3-3.5. éçñ äëéñåé çåá ôéððñé ðèå ì-FFO, äáåçï àú øîú äçåá ñåìå ùì çáøú äàçæ÷åú àì îåì úæøéîé äîæåîðéí äùåèôéí ùì äçáøä, àéðå äåìí ìøîú äãéøåâ ëàùø òô"é úøçéù äáñéñ öôåé ìðåò áèååç ùì 11.4-12.5. úøçéù äáñéñ ùì îéãøåâ ìå÷ç áçùáåï, áéï äéúø, ùîéøä òì øîåú ðæéìåú åîñâøåú àùøàé ìà îðåöìåú áäé÷ó îñô÷ ìöåøê ôéøòåï äàâ"ç, ú÷áåìé ãéáéãðãéí îâæéú áäé÷ó ùðúé ùì ë- 100 îéìéåï ¤ áùðä, áäéðúï î÷ãîé øâéùåú ìäé÷ôé äçìå÷ä, ôéøòåðåú àâ"ç ùåèôéí, âéåñ àâ"ç (äøçáú ñãøä éá') áäé÷ó ùì 150 îéìéåï ¤, áäúàí ìäðô÷ä äöôåéä, åëï çìå÷ú ãéáéãðãéí àôùøéú. áðåñó, úøçéù äáñéñ ùì îéãøåâ ìå÷ç áçùáåï, ëàîåø ìòéì, ùçé÷ä àôùøéú áùååé äàçæ÷åú ùì äçáøä äîåçæ÷ú ëê ùùéòåø ä- LTV (äðîãã ëéçñ áéï ùååé äàçæ÷åú ùì äçáøä åáéï ìäé÷ó äçåá ùì äçáøä), öôåé ìäòøëú îéãøåâ ìðåò áèååç ùì 65%-55%. òô"é úøçéù äáñéñ, éçñ î÷åøåú ùåèôéí áúåñôú éúøåú ðæéìåú åîñâøåú àùøàé çúåîåú ìùéøåú äçåá òì áñéñ ñåìå (CASH+DSCR) öôåé ìðåò áîîåöò ìùðéí 2021-2022 ùì ë-2.2 áàåôï àùø áåìè ìçéåá áéçñ ìøîú äãéøåâ. éçñ ëéñåé øéáéú ICR, öôåé ìðåò áèååç ùì 3-3.5 áàåôï àùø äåìí ìøîú äãéøåâ. éçñ äëéñåé çåá ôéððñé ðèå ì-FFO, äáåçï àú øîú äçåá ñåìå ùì çáøú äàçæ÷åú àì îåì úæøéîé äîæåîðéí äùåèôéí ùì äçáøä, öôåé ìðåò áèååç ùì 11.4-12.5 áàåôï àùø àéðå äåìí ìøîú äãéøåâ. àåô÷ äãéøåâ àåô÷ äãéøåâ äéöéá îù÷ó àú äòøëú îéãøåâ, ëé ùååé îðéåú âæéú òùåé ìäúàåùù åìäúééöá ìàåøê æîï, áäùååàä ìøîåúéå áòéöåîå ùì îùáø ä÷åøåðä, åëï îù÷ó àú äòøëú îéãøåâ ëé äçáøä úùîåø òì éúøåú îæåîï çæ÷åú àì îåì ôéøòåðåú àâøåú äçåá. ëîå ëï, ùéðåé àåô÷ äãéøåâ ìàçøåðä ùì çáøåú äáðåú ùì âæéú CTY å-ATR îùìéìé ìéöéá ò"é MOODY'S. âåøîéí àùø éëåìéí ìäåáéì ìäòìàú äãéøåâ : éøéãä îùîòåúéú áîéðåó ùéôåø îùîòåúé åîúîùê áéçñé äëéñåé âåøîéí àùø éëåìéí ìäåáéì ìäåøãú äãéøåâ: ùçé÷ä îùîòåúéú áîéðåó åáéçñé äëéñåé, áéï äéúø, òì ø÷ò úðåãúéåú àå ùçé÷ä áùååé îðééú âæéú ôâéòä áðøàåú äãéáéãðãéí åðæéìåú äçáøä éøéãú ãéøåâ îòáø ìðåèù àçã ùì äçáøä äîåçæ÷ú – âæéú âìåá ðåøñèàø äçæ÷åú àéð÷. – ðúåðéí òé÷øééí, àìôé ¤, ãåç ñåìå îåøçá ôéøåè äùé÷åìéí äòé÷øééí ìãéøåâ äòãø ôéæåø áúé÷ äàçæ÷åú ùì äçáøä îùìéê ìùìéìä òì ôøåôéì úé÷ äàçæ÷åú; éçã òí æàú, ãéøåâä ùì âæéú åëï ðøàåú âáåää îàåã ùì ãéáéãðãéí ùåèôéí äðåáòú îàçæ÷úä úåøîéí áàåôï çéåáé ìôøåôéì úé÷ äàçæ÷åú äçáøä äéðä áòìú äùìéèä áçáøú âæéú âìåá áò"î (ë- 55.4%). âæéú äðä äàçæ÷ä äòé÷øéú ùì äçáøä, åîäååä ë-97% îúé÷ äàçæ÷åú ùì äçáøä. ìäòøëú îéãøåâ äéòãø ôéæåø òñ÷é áúé÷ äàçæ÷åú ùì ðåøñèàø îùìéê ìùìéìä òì ôøåôéì úé÷ äàçæ÷åú ùì äçáøä áàåôï àùø çåùó àú äçáøä ìîàôééðé äñáéáä äòñ÷éú ùì äçáøä äîåçæ÷ú åëï ìäéùòðåú âáåää òì ãéáéãðãéí îâæéú. éçã òí æàú, ãéøåâä ùì âæéú Aa3.iláàåô÷ ùìéìé, äðúîê áéï äéúø, ò"é äé÷ôé ôòéìåú åéúøåú ðæéìåú îùîòåúééí åëï ôéæåø ðëñé åâéàåâøôé ðøçá, úåøí ìçéåá ìôøîèø ôøåôéì ñéëåï äçáøä äîåçæ÷ú åëôåòì éåöà ìôøåôéì úé÷ äàçæ÷åú ùì äçáøä, ëîå âí ðøàåú ãéáéãðãéí àùø îéãøåâ îòøéëä ëâáåää îàåã, áôøè ìàåø äéåúä ùì äçáøä ëîçæé÷ä äòé÷øéú áâæéú åëï áäúçùá áëê ùìâæéú îãéðéåú çìå÷ä îåöäøú áä äéà òåîãú áò÷áéåú ìàåøê ùðéí. âæéú îàåôééðú ëàîåø áäé÷ôé ôòéìåú îùîòåúééí åëï áôéæåø ðëñé åâéàåâøôé ðøçá ëàùø îøáéú äôòéìåú îú÷ééîú áîãéðåú éöéáåú, äîàåôééðåú áãéøåâ àùøàé âáåä ëâåï àøä"á, ðåøáâéä, ÷ðãä, ôéðìðã, ùååãéä åéùøàì. ôòéìåú âæéú áúçåí îøëæé ä÷ðéåú çùåôä ìùéðåééí áòðó, åáôøè ìîâîåú äùåðåú áúçåí äøëéùä äî÷ååðú. ñéëåï æä îúîúï ìàåø äúî÷ãåú âæéú áðëñéí àùø îàåôééðéí ëîøëæéí îñçøééí îòåâðé ñåôøîø÷èéí äîùøúéí öøëéí éåîééí áñéñééí ùì ÷äì äéòã åîöéâéí ùéòåøé úôåñåú âáåäéí ìàåøê æîï. ìâæéú àñèøèâééú äù÷òä áðëñéí îðéáéí àå äîéåòãéí ìäðáä áùéîåùéí îòåøáéí ìøáåú îñçø, îùøãéí åîâåøéí úåê äúî÷ãåú áàæåøéí àåøáàðééí öôåôé àåëìåñéï áòøéí îøëæéåú àùø áèååç äàøåê òùåéä ìîúï àú äçùéôä ìúçåí äîñçø. ãéøåâ âæéú ðúîê áàéëåú äîåçæ÷åú åáîéöåáï äôéððñé - çáøú âæéú äéðä áòìú äùìéèä áçáøú Citycon Oyj (ìäìï: "CTY"), äîãåøâú Baa3 áàåô÷ éöéá (49.2%), ò"é MOODY'S åçáøú Atrium European Real Estate Limited ("ìäìï: ATR") äîãåøâú Baa3 áàåô÷ éöéá (72.5%). áä÷ùø æä éöåéï, ëé ìàçøåðä MOODY'S àéùøøä àú ãéøåâ çáøåú äáðåú ùì âæéú åëï ùéðúä àú àåô÷ äãéøåâ ùì ùúéäï îùìéìé ìéöéá, æàú áäðçä ëé ôòéìåúä ùì CTY áîãéðåú äðåøãéåú ðôâòä ôçåú îäîùáø áäùååàä ìîãéðåú àçøåú áàéøåôä åëé öôåéä ìäôâéï ùéôåø ááéöåòéä äúôòåìééí åáäðçä ëé ATR ùåîøú òì ôøåôéì ôéððñé áøéà åéúøåú ðæéìåú çæ÷åú ëê ùäàçøåðä öôåéä ìùîåø òì éçñéí ôéððñééí àùø äåìîéí ìøîú äãéøåâ ùìä âí áú÷åôä îàúâøú æå. äöáú àåô÷ ãéøåâ ùìéìé ùì çáøú âæéú, áäìéê îò÷á ùðòùä áéåìé 2020, áåöò òì ø÷ò ùçé÷ä áôøåôéì äôéððñé ùìä ëúåöàä îäùìëåú äúôøöåú ðâéó ä÷åøåðä åçùù ìôâéòä áôòéìåú äúôòåìéú áðëñé âæéú åùååéí. ãéøåâ âæéú äðéç, ëé äéà úôòì ìäåøãú îéðåó áàîöòåú îéîåù ðëñéí ùàéðí áìéáú ôòéìåúä, àåìí, ìà äééúä åãàåú ìäú÷ééîåú îéîåùéí àìä. áä÷ùø æä éöåéï ëé òô"é ãéååçé äçáøä áøáòåï øàùåï, òåìä ëé âæéú åçáøåú áðåú ùìä ëáø äú÷ùøå áäñëîéí îçééáéí ìîëéøú ðëñéí, àùø äåùìîå ðëåï ìîåòã äãåç, áäé÷ó ùì ë-650 îéìéåï ¤, áëììï îëéøú ÷ø÷ò áî÷ãåðéä úîåøú ë-72 îéìéåï ¤, îëéøú ðëñ áîéðëï, âøîðéä úîåøú ë-362 îéìéåï ¤ åîëéøú çì÷ âæéú á÷ø÷ò áøîú àáéá áúîåøä ìë-216 îéìéåï ù"ç (áâéðí, äú÷áìä ëáø îìåà äúîåøä) ëàùø äîëéøä äéðä çì÷ îúåëðéú àñèøèâéú ìîéîåù ðëñéí ùàéðí ðëñé ìéáä àå ùâæéú îéöúä àú äùáçúí, áäé÷ó ùì òã ë-1 îéìéàøã ù"ç, òìéä äåãéòä äçáøä îå÷ãí éåúø äùðä, áîèøä ìçæ÷ àú îáðä ääåï ùì âæéú. áðåñó, âæéú äçìä àú úäìéê îëéøú ôòéìåúä áùå÷ äðãì"ï äîðéá ááøæéì ëàùø áôáøåàø 2021 âæéú äâéùä èéåèú úù÷éó ìøùåú ìðé"ò ùì áøæéì ìøéùåí øàùåðé ìîñçø ùì éçéãåú äùúúôåú á÷øï ääù÷òåú Gazit Malls, ùäðä ÷øï ìäù÷òåú áðãì"ï ááòìåúä åáùìéèúä äîìàä ùì âæéú, áãøê ùì äöòú îëø ùì 49%-25% îàçæ÷úä ùì âæéú á÷øï. òåáø ìäöòú äîëø, äîðôé÷ä úäéä äáòìéí ùì çîéùä îøëæéí îñçøééí áñàå ôàåìå îúåê úé÷ äðëñéí ùì âæéú ááøæéì. äöòú äîëø ëôåôä, áéï äéúø, ì÷áìú àéùåøéí øâåìèåøééí, ìøáåú äéúø øùåú ðééøåú òøê ááøæéì åîöá äùå÷ ááøæéì áàåúä äòú, åâæéú îòøéëä ëé äéà úåùìí áøáòåï äùìéùé ùì ùðú 2021. ëîå ëï, áîàé äàçøåï, Gazit Malls âééñä ë-650 îéìéåï øéàì (ë-405 îéìéåï ¤) àâ"ç áäðô÷ä ôøèéú. âæéú öåôä ëé äúîåøä áâéï äöòú äîëø åâéåñ äçåá, ëàîåø, úñúëí áñê ùì ë-1.69-1.18 îéìéàøã øéàì (ë- 710-1,010 îéìéåï ù"ç), æàú áëôåó ìäé÷ó ääðô÷ä åëàîåø áëôåó ìúðàé äùå÷ áîåòã ääùìîä. îéãøåâ îééçñú çùéáåú ìöòãé äçáøä äîåçæ÷ú, ëôé ùôåøèå ìòéì, ìäâãìú äðæéìåú åëï äú÷ãîåú âæéú áëì äðåâò ìúåëðéåúéä òìéäï äåãéòä áúçéìú äùðä. äúàåùùåú áùååé îðéåú âæéú äáéàä ìùéôåø îùîòåúé áéçñ äîéðåó ùì äçáøä (LTV). àåìí, áäúàí ìúøçéù äáñéñ ùì îéãøåâ éçñ äîéðåó òãééï öôåé ìäéåú âáåä áéçñ ìøîú äãéøåâ, áäúçùá áúðåãúéåú áùååé äîðéä úçú òððú îùáø ä÷åøåðä òô"é áãé÷ä ùòøëä îéãøåâ, áîäìê äîùáø ùååé îðéú âæéú àéáã îòøëå òøê øá åëéåí òãééï øçå÷ îøîåúéå èøåí äîùáø. ìùí äùååàä, ùååé ùå÷ ùì ääù÷òä áâæéú ðëåï ì-30.06.2020, áú÷åôú òéöåîå ùì äîùáø, òîã òì ë-1.6 îéìéàøã ¤ åðëåï ì-31.12.2019, òøá äîùáø, òîã òì ë-3.8 îéìéàøã ¤. ðëåï ì-31.03.2021 ùååé äùå÷, ùì ääù÷òä áâæéú, ìàçø äúàåùùåú îñåéîú, òîã òì ë-1.93 îéìéàøã ù"ç åàó äåñéó ìäúàåùù ëàùø ðëåï ìîåòã äãåç äùååé òåîã òì ë-2.1 îéìéàøã ù"ç. îéãøåâ îòøéëä ëé äúðåãúéåú ëàîåø áîðééú âæéú îòéáä òì éçñé äîéðåó, ëôé ùðîããéí ò"é îéãøåâ ëéçñ áéï ñê äçåá ðèå ùì äçáøä ìùååé ùå÷ ùì äçáøä äîåçæ÷ú. ëê, ðëåï ìéåí 31.03.2021 éçñ äçåá ðàîã áë-46%, æàú ìòåîú éçñéí âáåäéí éåúø àùú÷ã, ëàùø ìùí äùååàä ðëåï ìéåí 30.06.2020, áòéöåîå ùì äîùáø, ëàîåø, éçñ äçåá äàîåø ðàîã áë-81%. îéãøåâ îòøéëä, ëé äúàåùùåú îðééú äçáøä äîåçæ÷ú ðåáòú, áéï äéúø, îéöéàä äãøâúéú îäîùáø áîäìê äùðä äðåëçéú, æàú áî÷áéì ì÷öá ääúçñðåú åìäñøú øåá äîâáìåú áàøõ, ìøáåú îâáìåú úðåòä åäú÷äìåú, ëê ùðëåï ìîåòã äãåç, òô"é ãéååçé äçáøä, ðéëøú úðåòä òøä ùì îá÷øéí áîúçîé äîñçø ùì âæéú áéùøàì, áãåîä ìú÷åôåú ù÷ãîå ìîâéôä. éöåéï, ëé áôåìéï (îâæø äîäååä ë-20% òì ôé ùëø äãéøä áàéçåã éçñé), îúçîé ä÷áåöä ðñâøå òã ìúçéìú îàé åîàæ ëáø ðôúçå. áîãéðåú äðåøãéåú, ìîòè àñèåðéä, ìà ðéúðå áøáòåï äøàùåï äðçéåú ìñâéøú îúçîéí ìîòè äâáìåú òì äú÷äìåú. ááøæéì äñâø äåñø áäãøâä ëê ùäçì îîàé îøëæé äîñçø ùì âæéú ôúåçéí áîãéðä. áàøä"á ðëñé äçáøä äéå ôúåçéí ìàåøê ëì äøáòåï äøàùåï åìàçøéå. ëê òô"é ãéååçé äçáøä. áäúàí ìúøçéù äáñéñ äðåëçé ùì îéãøåâ, äëåìì, áéï äéúø, úøçéù øâéùåú ùì ùçé÷ä áùååé äàçæ÷åú, éçñ äîéðåó öôåé ìðåò áùéòåø ðîåê éåúø, àí ëé òãééï âáåä áéçñ ìøîú äãéøåâ, ùì ë-65%-55%. éåáäø ëé îéãøåâ ì÷çä áçùáåï î÷ãîé øâéùåú áäúçùá áúðåãúéåú áùååé äîðéä áú÷åôä äàçøåðä åáôøè áäúçùá áëê ùòððú ä÷åøåðä òãééï ìà äåñøä åëé ùååé äùå÷ ùì äçáøä äîåçæ÷ú òìåì ìäîùéê ìäéåú úðåãúé áäúàí ì÷öá äúôùèåú äðâéó áäîùê, åáäúàí ìëê ìòìééä áúçìåàä åäèìú îâáìåú ðåñôåú ëëì ùéäéå. ëçì÷ îúøçéù äáñéñ, îéãøåâ îðéçä ìôéëê ôâéòä ùì 30% áùååé äùå÷ ùì äàçæ÷åú äñçéøåú (áäúáññ òì 30 éîé îñçø àçøåðéí). ìöã æàú, éù ìöééï ìçéåá àú äéøéãä áäé÷ó äçåá ðèå äçì îùðú 2016 ëê ùäçåá ðèå ðëåï ì- 31.03.2021 òåîã òì ë- 889 îéìéåï ¤, æàú ìòåîú äé÷ó çåá ðèå ùì ë- 1.6 îéìéàøã ¤ áùðú 2016. éöåéï ëé áîäìê ùðú 2020 äçáøä äùúúôä áäöòú øëù ùì âæéú ìøëéùä òöîéú ùì îðéåú – îäìê æä úøí ë-280 îéìéåï ù"ç ìðæéìåú äçáøä. âîéùåú áåìèú ìçéåá áéçñ ìøîú äãéøåâ åðúîëú, áôøè, ò"é ùìéèä îáåöøú áâæéú ëàùø àçæ÷åúéä ùì äàçøåðä øùåîåú ìîñçø; ìäòøëú îéãøåâ ìçáøä ðâéùåú âáåää ìî÷åøåú îéîåï ������ ������, ����� ������ ������� ����, ������ ����� ������ ����� ����� ������� ����� ������� (�-55.4%), ���� �������� ����� ������ �����, ��� ��� ���� ����� ����� �����, ����� �� ��� �������. �� ���, ����� �� ��� �������� �� ���� �������� ����� �����, ����� ��� ���� �� �������. ������ ������ ����� �� ������ ����� ���� ���� ������ ���� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��������, �� ����� ����, ��� �� ������ ���� ������ ������� ������� ��������� �� ���� ����� ����� ����� �����. �����, �� ����� ���� ������ �������� ���� ����� ������� ������ ���� ���� ������ ������ ������ ����� ����� �������� ���� ���� ����� ��� ���� ������ �������. ���� ������ �� ����� ������ ������ �� ����� ����� ������� �� ������� ������ ����� ������ ����� ������� ������ ������. �����, ������ ������ �� ����� ����� ����� �� ����� ���� ���� ����� �����. ������� ������� ����� ���� ������ ������ �"� ����� ������ ��������� �� ��� �������� ���; ��� ������ ������� (Cash+Dscr) ���� ����� ���� ���� ������ ����� ����� ������ ������� ����� �� ������� ������� ���������, ���� �������� ������ ����� ������ ������ ����� ����, ���� ���� 31.03.2021 ����� �������, ��"� ������ ������� ����� �� ����� ������ �� �� �� �-176 ������ �"�. ����� ����� �� ������ ���� ����� ������� ����� ���� ��� �� �-75 ������ �"� ��� ������� ������ ����� �� �-100 ������ �"� ����� ���� �������-����, ��� ������ ����� ������ ������ ��������. ����� �� ����� �������� ����� ������ �� ����� ��������� ����� ��� �� ������� ����� ������ ��� ����� �� ������� ����� ����. ��� ��������, ����� ����� ���� ���� ��� ����� ����� ���� ����� 2022 ��� �� �-21 ������ �"� �-142 ������ � ������, ���� ������ ������ , �����, ����� ������ ���� �� ����� ��� (���� �'), ��� ������ ���"� ������� ����� ��� ������ ����� �� �-30-35 ������ � ����� �������-����. ����� ���, ��� ������� �������� �� ���� ���� (CASH+DSCR) ���� ���� ������ ����� 2021–2022 �� �- 2.2 ����� ��� ���� ����� ���� ���� ������. ��� ��, ����� ������ ����� �� ������ ��� ����� ����� ICR, ���� ���� ����� �� 3-3.5 ����� ��� ���� ���� ������. ��� ������ ��� ������ ��� �-FFO, ����� �� ��� ���� ���� �� ���� ������� �� ��� ������ �������� ������� �� �����, ���� ���� ����� �� 11.4-12.5 ����� ��� ���� ���� ���� ������. ���� ��� ������� ��"� �� �����, ���� ���� 31.03.2021: ����� ����� ������� ���� ���� ������ �����, �������, ������ ����� ������ ������� ��� ��� ����. ������ ������� �� ����� ���� �-55.4% ���� ������ �� ���� ���� ���� ��"� (����� �� ����� �-97% ��� ��� ������� �� �����) ���� ���� ������ �����. ��� ������ ������ �� ����� ���� �� ���� ����. ���� ���� ���� ������� ������ ����� ������ ��� ���� ���� ��"� ��� ������� Aa3.il ����� ����� �� ��� ������. �����, ����� ������ ������� �� ������� ���"� ������. ������ ����� �� �� ����� �������� ��� ���� �� ���!
����� ����� ����� ���� �����"�, ������ ������� ������, ���"� �����"�, ����� ����� ��, ����� ����� ���� ����...
���� �� ����� ������ ���� �����
����� ������ |
������ ���� | ���� |
---|
���� ��� | ������� ��� |
---|
������� ����� ��� ������ �� ������ ���� ���� ���� ���� ������ ����� ���� ����.
����� ��� ������� ������ �� ����� ���� �������� �������� �/�� ���� ��� ��������.
���� �������� | ���� |
---|