ספטמבר: החודש שבו השוק הישראלי התחיל לסגור פערים מול העולם

שוק המניות בישראל פתח פער של 6% על ארה"ב, שעברה את ספטמבר הגרוע בעשור האחרון, גם בקונצרני הניב השוק בישראל ביצועים עודפים על האג"ח הדולרי. הראל פיננסים מיקוד תיק ההשקעות לשנת 2021
מניות חו"ל
מדדי הבסיס המפוזרים
-הבולטות ממשיכה במניות של חברות גדולות המחלקות דיבידנד ובתנודתיות נמוכה
- משקיעים מעדיפים להגדיל את הפיזור במניות ובאג"ח ולחזור למדדים המציעים פיזור רחב ביותר כולל מדדי All Market.
- מיקוד בסקטורים ספציפיים: טכנולוגיה בשילוב חקלאות (אגרוטק), שילוח אווירי ויבשתי (על רקע מהגיאות במכירות אונליין וקשיים בשילוח הימי) וחשיפה למניות הבלוקצ'יין הצומחות, הנהנות מעניין גובר של משקיעים במטבעות הדיגיטליים.
ישראליות בוול סטריט
- גל ההנפקות של ישראליות בוול סטריט עולה מדרגה כשחברות משתמשות בכסף לרכישה וצמיחה בפעילויות חדשות
- כדי לקבל חשיפה אמיתית לכלכלכלה הישראלית השקעה במניות ישראל חייבת לכלול גם את הישראליות בוול סטריט
- כ90 חברות ישראליות הנסחרות בוול סטריט שוות יותר מכל החברות הישראליות שנסחרות בתל אביב

מניות ישראל
נדל"ן (מיקוד במניב)
- ענף הנדל"ן נהנה מקפיצה בביקוש לדירות, לצד התעוררות ביקושים לנדל"ן מניב.
- אחרי מהלך חזק של סקטור הבנייה, מניות הנדל"ן המניב בישראל סוגרות פערים.
- ההקלות של בנק ישראל על משכנתאות תומכות בחברות הבניה המקומיות ויעודדו רכישת דירות
קמעונאות ומסחר
- נתוני צמיחה חזקים ברבעון יצאו כשהאינדיקטורים הראשוניים לרבעון הנוכחי ממשיכים להצביע על המשך מומנטום חיובי.
- דחיית טיסות לחו"ל בשל מגבלות הקורונה, מזניקות מכירות קמעונאיות והוצאה צרכנית מקומית

אג"ח ישראל
קונצרני ריאלי בדירוג גבוה
- עדיפות למוצרים בעלי פיזור רחב ככל האפשר המשלבים גם את האפיק השקלי
- אג"ח של בנקים וביטוח נסחר במרווחי שפל, לכן ישנה עדיפות לאג"ח של חברות ריאליות (ללא-פיננסיות)
- למי שבכל זאת מעדיף אג"ח בנקים, להערכתנו עדיפות לאג"ח בנקים/ COCO
תיק אג"ח מאוזן
- צפי לאינפלציה נמוכה יותר מזו הגלומה בשוק תומך בהגדלת הרכיב השקלי.
- ביצועי היתר של האפיק השקלי צפויים להימשך ולסגור את הפער מול האפיק הצמוד

דולר
ניצול הזדמנות ביתרות דולר
-בהינתן תשואות נמוכות באג"ח חו"ל, ניתן לנצל את העובדה שאג"ח בישראל נסחר בתשואה גבוהה יותר ולייצר תיק דולרי באמצעות אג"ח ישראלי וחשיפה לדולר בנגזרים. חשיפה דולרית מספקת יתרון בשל מתאם הפוך לנכסי סיכון
- חשיפה לדולר בתקופות של תנודתיות תורמת לתיק, בשל מתאם שלילי לנכסי הסיכון המרכזיים האחרים.