סקירת בוקר שירות האיתותים של טלנירי 09.08.21

ברירות השוק לחודשים הקרובים ואולי לתחילת 2022: האם השוק מתוח והחששות מוצדקים?
***********************************************
קבלו סקירת בוקר יומית בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: info@talniri.co.il או התקשרו 073-2505855
***********************************************

בוקר יום שני 9.8.2021

ברירות השוק לחודשים הקרובים ואולי לתחילת 2022

לאחרונה מתרבים הדיבורים על כך שהשוק האמריקאי מתוח לחלוטין
האם הוא באמת מתוח והאם החששות מוצדקים ?
התשובה היא כן רבתי והיתי מוסיף מתוח יותר מאי פעם בעשור וחצי האחרונים
הסברתי את זה בסקירות בשבועות האחרונים
ישנו רצף עלייה ארוך של שנה וחצי ומעל לזה חסר תקדים
ל S&P הגדלתי את הערכת היעד ל 4600 +- וזהו טופ יעד בעירבון מוגבל ולא מחייב הגעה אליו ( כזכור הוא ניצב כעת קצת מעל ליעד הקודם 4400 )
כלומר זה סביב החמישה אחוזים ביחס למיקומו הנוכחי
את היעד הזה מתחתי בשבועיים האחרונים כאשר בימים האחרונים ראיתי שגולדמאן זאקס פחות או יותר שותפים להערכה הזו ( מדגיש שוב שזה לא יעד מחייב הגעה אליו)
בתוך מרחב הזמן הזה בו ה S&P ינסה להשיג את היעד הזה יעמדו הרבה מכשולים
אמיין אותם לשלוש :
1. מכשולים ברמת המקרו והתנהלות הפד
2. מכשולים חיצוניים לשוק
3. ברבורים שחורים למניהם

בנוגע לסעיף 1 אסכם כך :
רעה לשוק יכולה להיפתח בסעיף הזה במידה והפד יתקפל מהר מהצפוי מהתנאים האולטרא מרחיבים - בין אם זה בנוגע לריבית ובין אם זה בנוגע לרכישות בשוק האג"ח אותן הוא מבצע מידי חודש בסכום של 600 מליארד $
לטענת הפד התקפלות כזו תלויה בשוק העבודה
הדו"ח האחרון הפתיע לטובה אבל שני דוחות לפניו היו רעים
אם שום דבר לא יפריע לעולם הכלכלי הגלובלי עוד לפני כן - אז הסעיף הזה יופעל בחודשים הקרובים
המשמעות היא - הכבדה משמעותית הן על שוק המניות והן על שוק האג"ח

בנוגע לסעיף 2 אסכם כך :
בסעיף הזה נראים לי שלושה גורמים כרגע
סין ומלחמת הסחר + הריגולציות
בעיה גיאופולטית כלשהי
הקורונה שחוזרת עלינו לרעה
כל אחד מהגומרים האלה נראה לי בעל השפעה זמנית מוגבלת וחולפת
הסבירות שהסעיף הזה יופעל בחודשים הקרובים סבירה ולא יותר בעיניי

בנוגע לסעיף 3 :
מה שנקרא ברבורים שחורים
אוסף של שקצים ורימות שגדלים בסביבה תומכת צומחים להם באין מפריע
לא מדברים עליהם ...לא באופן תדיר הכוונה או בכלל לא
זה יכול להיות קרנות הגידור שלקחו אובר סיכונים עם הנזילות שזורמת להם בידיים
זה יכול להיות משהו פוליטי
זה יכול להיות כל דבר שאינני חושב עליו בכלל ומקורו בסביבת נזילות גבוהה ותנאים נוחים
הסבירות שהסעיף הזה יופעל בחודשים הקרובים - גבוהה

לסיכום :
גם האופטימיסטים הנצחיים שמדברים על המהפכה הטכנולוגית (והם אכן לא מעטים )
מודים ברמז ובחצי פה שלשוק לא יהיה מנוס לאבד גובה ולא באחוזים בודדים
השאלה הפכה ללא אם יאבד גובה...
אלא באלו נסיבות...משך הזמן ...קצב ההתאוששות ...וכמה גובה כמובן ?
לי יש את החששות שלי שזה יהיה משבר אמון בבנקים המרכזיים

בסקירה של יום חמישי לאחר הירידה במדדי וול סטריט רשמתי :
" כאן אני יכול לאמר בסבירות גבוהה כל ירידה שהחלה בלילה ותימשך - צפויה להימחק בטווח הקצרצר "
בפועל זה מה שהתרחש בסופ"ש :
ה S&P מחק את הירידה ועומד כעת על 4436 כאשר ההערכה האופטימאלית שנתתי לו היא 4600 בעירבון מיאוד מוגבל
מדד הנסדאק 100 עלה ביום חמישי אבל ירד בשישי -
גם את הירידה הזו הוא יטמחק לעת עתה

הדאקס -
השיג את 15800 - בול הערכת היעד שלי וקצת נסוג ממנה
אחליט ביום יומיים הקרובים האם לשחרר לונג עליו או לתת קרדיט נוסף

מדד המעו"ף -
מדד מסובך אבל התמונה היא כזו -
שני דברים אני יכול לאמר :
1. הוא "חייב" לחזור לשיאו 1714 וכנראה שבמקרה כזה כבר יחתור לרמות 1740/50
2. הוא "חייב" לחזור ולרדת ל 1686 ומטה וכנראה עד 1675/6
מה יקרה לפני מה ??
האם תחילה 1714 ? או שתצחילה יסגור פינה בין 1686 ל 1676 ??
אתמול הוא קיים את 1686 אבל הגעה ל 1675 נותרה פתיחה עדיין
הסבירות שיר לשם איננה נמוכה

מדד 90 -
חייב לחזור ל 2040
אבל גם במקרה הזה כמו במעו"ף אינני בטוח אם תחיילה ירד מדרגה לעבר 1900 לפני שיחזור מעלה
וגם במקרה הזה רק ביום יומיים הקרובים

הקריפטו -
שבוע שעבר רשמתי כך לגבי הביטקוין :
" הביטקוין עומד כעת קצת מעל 40000 $
כבר כתבתי שכל עוד הוא מעל 30000 $ אז הוא מועד לחזור מעלה ישירות
בכל אופן הרמה החשובה כעת מלמעלה היא 43000 עד 44000 $
מעל לרמה הזו בימים הקרובים אפשר יהיה כבר לראות אותו מתקרב לרמות השיא שלו חזרה
הערכה שלי :
זה מה שבאמת הולך להתרחש
האית'ריום למשל מאותת לי בסבירות גבוהה שהוא בדרכו חזרה לשיאו "

כעת לאחר תום השבוע אני יכול לאמר בסבירות מאוד גבוה - הביטקוין בדרכו מעלה לעבר 50000 עד 56000 $
זה קורה כנגד כל הסיכויים של מיסוי בארה"ב של ציוצים מציוצים שונים ושל הפעולות שנוקט הממשל הסיני בתחום

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1678 עד 1694
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט מתבטא בחוזים כרגע והם בנטייה שלילית
אתמול המדד סגר על 1690 צלאחר שכבר כמעט השיג בפתיחה את 1694
הסבירות ל 1678 גדלה גם אם המדד יפתח חיובי
כלומר כרגע קו הבלימה הוא סביב 1676/8
אם יתבסס מעל ל 1696 אצטרך שוב להעריך מצב


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה

***********************************************
קבלו סקירת בוקר יומית בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: info@talniri.co.il או התקשרו 073-2505855
***********************************************