שירות האיתותים של טלנירי - סקירת בוקר 26.04.21

סקירת מדדים מישראל והעולם, מתכות זהב וכסף, קריפטו - וטווחי מסחר יומיים במעוף
***********************************************
סקירת בוקר בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון - ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: info@talniri.co.il או התקשרו 073-2505855
***********************************************
בוקר יום שני 26.4.2021

יום שוחק עבר אתמול אצלנו
מדד המעו"ף לא התרומם ולא נפל אלא נע חסר כיוון ברור גם ברמה התוך היומית וגם כלפי ההמשך
מדד 90 נסחר חיובי עד לסיום אבל חיובי זוחל...מתון
עושה רושם שכלל המדדים ממתינים לטריגר כלשהו ...מעלה/מטה אבל בעיקר מעלה כרגע

בהתייחס לוול סטריט אז ככל הנראה ממתינים לשני דברים :
1. השבוע ידווחו הפירמות המרכזיות את דוחותיהן
2. השבוע ביום רביעי תהיה החלטת הריבית בארה"ב שלא תשתנה כמובן
אבל מה שמעניין זה הצהרת ועדת השוק הפתוח בנושא הציפיות הכלכליות וכו וכו

לכן עד להתבהרות התמונה בשתי הגזרות האלה אני לא מצפה לתנועה מהותית לשום צד
לשני הסעיפים לעיל אוסיף דבר נוסף
יפורסמו השבוע גם שלל נתוני מקרו - אני מניח שהשפעתם לא תהיה דרמטית ועיקר הכובד יושב על שני הסעיפים לעיל משתי סיבות :
1. דוחות החברות אמורות לתת צידוק לתמחור המניות הנוכחי
2. הצהרת ועדת השוק הפתוח אמורה לחדד את גישת הפד לנושא האינפלציה הצפויה בהמשך השנה
בכל אופן המקרו לשבוע הנוכחי :
היום - הזמנות מוצרים ברי קיימא
מחר - מדד אמון הצרכנים + הריבית ביפן
יום חמישי - התמ"ג האמריקאי
יום שישי - התמ"ג הגרמני + מדד המחירים לצרכן באירופה

לסיכום :
שבוע יחסית עמוס באירועי/נתוני מקרו שככל הנראה המדדים ימתינו להם
היום לא צפויה תנועה דרמטית

מעו"ף -
למעשה הוא תקוע כמו מדדי חו"ל
אבל על המעו"ף יש שני גורמי השפעה עיקריים
מניות הבנקים + המניות הדואליות בראשות טבע
בגיזרת הבנקים אני אכן מצפה לתנועה חיובית בטווח הקצר
בגיזרת הדואליות...בהתייחס לטבע אני נוטה לאופטימיות קלה ...אם כי אין שם מספיק ודאות לטווח הקצר
אז מה בעצם יעשה המדד בטווח הקצר ?
המדד על בסיס מה שכתבתי בסקירות קודמות מסוגל לרוץ לכיוון 1680 ואף 1700
מצד שני הוא "חייב" מבחינתי לרדת חזרה ל 1570 מינימום
מה יקרה לפני מה ??
כרגע אני נותן לו קרדיט שהחלק החיובי יתרחש תחילה

הזהב :
דיברתי בסקירות קודמות על ההערכה החיובית שיש לי כלפיו
אין שינוי בהערכה הזו והיא בהחלט בתוקף
יחד עם זאת מי שחבר לזהב דרך אחד המכשירים שהצעתי
אז אוסיף כוכבית לדבריי לאחר בחינה מחודשת -
הזהב עלול להיחלש שוב בטווח הקצר לפני שיחזור להתחזק - לכן אפשר להמתין לו בצד ואעדכן בעניין

מה הבעיות שעומדות לפתחם של השווקים בחודשים הקרובים :

1. האינפלציה - בלי סוף סקרתי את הנושא כולל תחזיות - ורק אציין שעלייה באינפלציה ובתשואות האג"ח היא כמעט עובדה מוגמרת לשנה הנוכחית - מה שלא מוגמר זה הגישה של הפד לעניין וכיצד ינהג בפועל
גם את זה סקרתי ואעלה את זה שוב כשיהיה רלונטי

2. עימותים גיאו פוליטיים - אני מדבר בעיקר על השפעה מקומית
הכוונה היא בעיקר לצפון או לאיראן - השוק תמיד מסתכל על כל עימות בעיניים כלכליות - רק זה מעניין אותו - הוא לא סופר נפגעים אלא עלויות כספיות למשק
לכן אירוע בדרום - השפעה שולית
אירוע בצפון - עלול להיות בעל השפעה כבדה יותר

3. "ברבור שחור" - למעשה מכל הגומרים לעיל זהו הגורם שמעסיק אותי
הוא מעסיק אותי יותר מאיי פעם ולתחושתי הוא יכול להתפרץ השנה או ממש בתחילת שנה הבאה - המדדים מתוחים מידיי ...יותר מידיי בעיקר בוול סטריט אבל גם באירופה
המצב הזה הוא פרצה קוראת לגנב ...ולדעתי הוא יגיע

ואוסיף מה שכתבתי בסקירות קודמות בעניין :
" דיברתי על כך שהשנה עולה הסבירות שנראה את הפתגם " Sell in may and go away "
מתרחש בפועל
אם הוא לא יתרחש השנה - זה יעלה את הסבירות לברבור שחור בהמשך השנה
השנה יותר מכל השנים האחרונות ריח של ברבור שחור עולה מהמצב הכללי
למה בעצם ?
ראשית - הרצף העולה ב S&P הוא ארוך מידיי ובפרט בשנה האחרונה
הרצף הזה עוד צפוי להימתח יותר ויותר
שנית - אמרתי לא מעט פעמים שלמדיניות של הפד יהיה מחיר - מדיניות מרחיבה שאיבדה את הבלמים שלה
הפד מעצים את מאזנו וזה רק ילך ויגדל
כסף נשפך לשוק כמיים
החובות תופחים ויחס חוב תוצר מאמיר לשיאים בלתי נתפסים
כל עוד הנושאים האלה נמצאים בשליטת הפד אז אפשר עוד איכשהו לקוות לטוב
אבל לא עצם העניין הוא הטופ של מקור הדאגה ...אלא ההשלכות של ההתנהלות הזו יכולות לצאת משליטת הפד והסיכוי לזה מתעצם מאוד "

הערה לעניין :
עד שיקרה משהו אם בכלל...היתי מצפה מהמעו"ף לחזור לשיאו או להתקרב אליו מאוד

ואסכם כך:

השילוב של המדדים המתוחים עד להתפקע - וזו עוד לא המקסימום מתיחה
+ מדיניות הפד וההשלכות שלה - כל אלה הם כר פורה לצרות ...התפוצצות קרוהב יותר מאיי פעם ביחס לעשור וחצי האחרונים
אז יתכן שבשבועות הקרובים ואפילו החודשים הקרובים נראה עולם כמנהגו נוהג
מדדים משייטים מעלה ואז תיכנס תחושה של " זאב זאב..."
תיכנס תחושה של שאננות ומה שהיה הוא שיהיה ונמשיך מעלה
זה בדיוק הנקודה שנראה לי שתגיע ...ואקרא לה השקט שלפני הסערה

סיכום סופ"ש :

אין שינוי מהותי במצב המדדים בוול סטריט בסופ"ש
יום והיפוכו - זה מה שאירע בחמישי ושישי
עושה רושם שהמדדים מחפשים קטליזטור שיקפיץ אותם מדרגה...ההנחה שלי שהם יקבלו אותו - אבל עוד אני מניח שזה יהיה עליית המדרגה האחרונה

מה עמד בסופ"ש במרכז ההתנהלות ?

1. הכוונה של ביידן להכפיל את המיסוי על רווחי ההון מ 20% לכמעט 40% עבור כאלה עם רווח של מעל מליון $
עושה רושם שביידן אוהב את המילה " מיסוי "...הוא או היועצים שלו
הוא מתכוון להגדיל את רווחי החברות משמעותית וכבר כתבתי על זה
וכעת הגיע המיסוי על רווחי הון
כל זה נעשה בנסיון להתמודד על החוב האדיר שהולך ותופח וימשיך לתפוח
אבל ברור לכל בר דעת שמדובר בבלון ניסוי -
עניין המיסוי יכול להתגלות כחרב פיפיות +בגשיה כזו הממשל עלול לגלות שפחות רווחים עומדים לרשותו למיסוי - זה תמצית הסיכון

2. צוקרברג מנכ"ל פייסבוק אוהב רעיונות חדשניים
כנראה יש לו תחרות בלתי פוסקת עם אילון מאסק מנכ"ל טסלה
כבר דיברתי בסקירות לא מעט על כך שמטבעות הקריפטו יתנגשו במטבעות הפיאט המסורתיים והם התרופה למכה העתידית
עוד הסברתי שלדעתי כל מדינה תנפיק לעצמה מטבע דיגיטלי משלה
אבל מסתבר שישנן חברות שצומחות למימדי מדינות בעצמן ( פייסבוק למשל )
את הביטקוין כולנו מכירים
כעת מסתבר שפייסבוק רותה מטבע משלה שבו יבוצעו תשלומים מהירים ויונפק גם ארנק דיגיטלי
עד דצמבר 2020 הוא דיבר על הנפקת הליברה בתמיכה של כל הענקיות כדוגמת ויזה + מאסטר קארד + פייפאל ועוד....
הקונגרס הזמין אותו לשימוע ותקף אותו מכל כיוון
תקפו את פייסבוק על עניינים שלא קשורים ובקיצור הרמזים היו ברורים
עניין הקריפטו מתנגש עם הדולר והאירו ומסכן אותו ואת הבנקים המרכזיים ואת הכלכלה כולה
ולכן הקונגרס עמד על רגליו האחוריות
פייסבוק נסוגה מהכוונה המקורית
אבל במקום להיכנס בצעדים בטוחים בדלת הראשית
פייסבוק פשוט תיכנס על קצות האצבעות ותשתדל לא להרגיז אף אחד
כך היא מתכוונת להנפיק מטבע דיגיטלי בשם דיאם שיוצמד לדולר
מה יהיו ההשלכות ?
אני יכול לאמר רק שיהיו ...ולא לטובת הקונספט הקיים

3. נכנסים לשבוע השלישי של עונת הדוחות הנוכחית והוא למעשה השבוע החשוב ביותר -

מחר - תדווח טסלה ( TSLA )

ביום שלישי - ידווחו גוגל + מיקרוסופט + ויזה ועוד.... ( וגם אודיוקודס)

ביום רביעי - ידווחו אפל + פייסבוק ...( וגם טבע )

לסיכום :
הכיוון כרגע מעלה בכלל המדדים עד להודעה חדשה
אני נשאר פסימי לחודש מאי ובאופן כללי להמשך השנה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1624 עד 1638
הארביטראז חסר משמעות
חוזים על וול סטריט חסרי משמעות ולמען האמת גם המסחר בפועל לא אמור להיות דרמטי
הסנטימנט מוול סטריט מעריך אותו כחוזר חיובי עם הפנים קדימה ( הערכה בעירבון מוגבל)
יתכן שהמדד יבקר היום ב 1624/5 וזו נקודה חשובה
אם יסגור מתחת 1624/5 אראה בזה סימן שלילי מיידי
אבל כל עוד זה לא קורה - אז
בשלב זה המדד אמור לזרום חזרה מעלה לשיאו האחרון לעבר 1648 וכנראה מעלה ממנו
1570 וירידה אליה תמתין בסבלנות

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה