ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( מעו"ף)

יראה, 7/11/24

בוקר יום חמישי 7.11.2024

1. בעקבות ניצחון טראמפ ה S&P זינק בלילה מעל 2.5% וסגר על 5929
בחודשים האחרונים היעד שהערכתי ל S&P היה 6000+-
אני מעלה את הערכת היעד לאחר בדיקה שביצעתי ל 6100/200 כלומר כ 4% ביחס למיקום הנוכחי שלו
ולא חושב שהיעד הזה יועלה שוב וגם ההערכה הזו היא בעירבון מוגבל
עם זאת ראוי לציין -
התנועה מעלה לא תהיה רציפה והשוק כנראה יוציא תיקון חד ספרתי בימים הקרובים ואולי בסופ"ש

2. הדולר רשם אתמול זינוק מול סל המטבעות
לא רק הדולר אלא גם תשואת האג"ח ל 10 שנים
המצע הכלכלי של טראמפ דיבר על קיצוצי מיסים ומכסים והגדלת ההוצאות והוא ידוע כאחד שמחפש את הצמיחה בכל הכח על חשבון הכל
אלא שהתוכנית הזו עלולה להחזיר את האינפלציה ולהשאיר את הריבית גבוהה
ומצד שני למתן או לבטל את המיתון הלכאורה בפתח
אבל מעל הכל זה יזניק את החוב האמריקאי לשחקים
ב-2016, הדולר עלה בכ-6% מול סל מטבעות בחודשיים הראשונים לאחר ניצחון טראמפ בבחירות, אך לא המשיך עם העליות בחודשים שלאחר מכן.
הדולר כן המשיך לעלות בכ-13% בין פברואר 2018 לפברואר 2020 כאשר טראמפ יישם מכסים נגד מספר מדינות, כולל סין ומקסיקו.

במקביל - דולר חזק עלול לפגוע בחברות אמריקאיות - כלומר התחזקות הדולר היא מעין חרב פיפיות כאשר מהצד השלילי היא פגיעה ברווחי חברות שצריכות להמיר את הרווחים הזרים שלהן לדולרים.

ממשל טראמפ פירושו ככל הנראה יותר הוצאות וכלכלה לוהטת יותר
אבל צריך גם לזכור שאת החסר הוא יכול להשלים מבחוץ דרך פגיעה בסין והטלת מכסים עליה ועל מקסיקו והשד יודע על מי עוד או סחיטה של טאייואן וזה מתכון לצרות ומתחים
את כל זה הוא עשה גם בקדנציה הקודמת שלו כאשר סיסמת הדגל שלו היא America First

3. יש להבין - נושא הטלת המכסים של טראמפ בקדנציה הנוכחית שלו הוא מסוכן יותר ועלול להצית מתח נפיץ מאוד
אם בקדנציה הקודמת שלו הוא הטיל על סין מכסים של -7.5%-25%
אז הפעם הוא מדבר על מכסים של 60% עליה
הכלכלה הסינית במצב רעוע ממילא ובמקום מאוד רגיש ומדברים שם כבר כעת על תמריצים כדי לאזן את איומי טראמפ
רק כדי לסבר את האוזן - בקדנציה הקודמת של טראמפ הכלכלה הסינית נשענה מאוד על הנדל"ן שהקיף כרבע מכלכלת סין ואיפשר לה להתגבר על הפגיעה של המכסים
היום ומאז 2021 כלכלת סין או הנדל"ן הוא במיתון וגם בלי המכסים קשה לה
....בהחלט צריך לקחת בחשבון שמלחמת הסחר הזו עלולה להצית מתח גיאופוליטי קיים וזה סיפור מסוכן

אפרופו סין - השפל של מגזר הנדל"ן הביא לרשויות המקומיות חובות בלתי ניתנים להחזר
קרן המטבע הבינלאומית חישבה את סך החוב של המגזר הממשלתי ב-147 טריליון יואן (20.7 טריליון דולר)
וזה היה בסוף 2023
אם מוסיפים לזה את החוב של משקי הבית והתאגידים החוב הזה עולה על 350 טריליון יואן - בערך פי שלושה מגודל הכלכלה הסינית

4. ממתינה לנו הורדת ריבית בארה"ב היום בלילה
בפעם הקודמת הפד הוריד את הריבית בחצי אחוז וכעת יוריד כנראה ברבע אחוז נוספים

5. הביטקוין מזנק ל 75000$ וחוצה את שיאו בסערה ואני חושב שנראה אותו השנה לכל הפחות ב 90000$ אם לא 120000$
זו הייתה ההערכה שלי לאורך כל החודשים האחרונים אבל כנראה ששוקמ הקריפטו המתין לזהות המנח בבחירות

6. פיטורי גלנט לא השפיעו אתמול על השוק
זה שהוא מחק את העלייה עד לסוף יום לא קשור לגלנט ויש לציין שגם הדאקס ביצע מהלך דומה ואף ירד מעל אחוז
כעת השוק ימתין לתקיפה מאיראן או כל התחממות הגיזרה הזו שוב

7. באופן כללי -
המצב בארה"ב הוא לא טוב . נקודה !!
אני שם בצד את המהפכה הטכנולוגית שברור שהיא העתיד של וול סטריט
אני מתייחס למצב החוב ועוד הרבה בעיות אחרות
הטווח הקצר ירקרק וכנראה ישאר כזה עד לסוף השנה למעט תיקונים קלים

אבל הטווח הבינוני שלהי 2025 ....אני לא כל כך אופטימי בלשון המעטה
בין אם זה מגיע מהמצב הכלכלי
ובין אם זה מגיע מהמצב הגיאופוליטי

שורה תחתונה -
מה שקורא כעת בוול סטריט נקרא בפי התקשורת "סחר טראמפ"
כל מה שציינתי לעיל שמזנק כלול בזה
נכסי סיכון כמו ראסל 2000 אמורים להינות מזה גם הם לטווח קצר
משפט המפתח הוא הטווח הקצר
הטווח הקצר - חיובי לחודש חודשיים הקרובים לכל הפחות
הטווח הבינוני אני נשאר שלילי מוחלט

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
2210 עד 2240 או 2234
מבחינת תנאי הפתיחה הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט הוא זה שאמור לתת את הטון ולייצר פתיחה חיובית
במידה והמדד יפתח חיובי אני חושב שהתקרה שלו לפתיחה היא 2230 או 2234
כאשר אתמול הוא סגר סביב 2215
במידה וזו אכן תהיה הפתיחה אז אני אצפה שלאחריה המדד יזלוג מטה
כמה מטה ?
בזהירות מעריך ירידה חזרה ל 2210 והתייצבות - זו הערכה למהלך בעירבון מוגבל