ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום רביעי 21.4.2021

סדר בדברים :

1. מדדי וול סטריט ירדו בלילה ירידה הגיונית ומתונה
מדד הנסדאק 100 יחד עם ה S&P ירדו כ 0.7%

2. בהמשך לסעיף 1 - שלא יהיה כמעט ספק -
לדעתי מדדי וול סטריט יחזרו מעלה בהקדם לשיאם ומעבר לו בשלב זה

3. מדד המעו"ף רשם יום שני רצוף של ירידה וסגר באזור 1634
למעשה הוא חמישה ימי מסחר לא פורץ את 1650
ומצד שני לא בדיוק יורד מ 1628
אלו שתי הנקודות החשובות לטווח הקצר - אבל אוסיף שלהיום ומחר 1620 אף חשובה יותר
מה אני סבור שיקרה בפועל ?
לדעתי המדד לא ירד יותר מידיי ולא מתחת ציר ה 1628 עד 1620 אלא יחזור מעלה לעת עתה
גם אם תהיה חריגה מטה הוא כנראה עדיין ישמור על ה 1610
מי אמור למשוך את המדד מעלה ??
יתכנו שני גורמים :
1. מניות הבנקים כאשר למדד הבנקים הגדרתי אופק חיובי ל 2600
2. טבע שאני מעריך שתיבלם באזור ה 9.7$ ואחרי הלילה האחרון היא כבר דיי קרוב ל 10 $
טבע ממתינה גם לדוחות...אבל גם לאיזושהיא פשרה במשפט שמתנהל עתה

4. על בסיס כל האמור בסעיף 3 - נשאלת השאלה -
מה בעצם יעשה המדד בטווח הקצר ?
המדד על בסיס מה שכתבתי בסקירות קודמות מסוגל לרוץ לכיוון 1680 ואף 1700
מצד שני הוא "חייב" מבחינתי לרדת חזרה ל 1570 מינימום
מה יקרה לפני מה ??
כרגע אני נותן לו קרדיט שהחלק החיובי יתרחש תחילה

5. סיכונים :

א. האינפלציה ותשואות האג"ח - דיברתי על זה בלי סוף - אבל בסך הכל הנושא הזה אמור ללחוץ מטה לפרקי זמן קצרים ולשמש טריגרים לתיקונים - לא מעבר לזה

ב. הקורונה - היא כאן איתנו ...החיסונים נותנים מרווח נשימה אופטימי אבל אי אפשר לדעת מה ילד יום ...בכל מקרה זה נושא מסוכן אבל ברמת סבירות נמוכה מאוד בעיניי

ג. עונת הדוחות הנוכחית בוול סטריט לרבעון הראשון שעדיין בעיצומה ולא הגיעה לשיאה
היא נושא שיכול להעיב לפרק זמן קצר

ד. סיכונים גיאופוליטיים - תמיד יהיו ויהיו - לא אייחס לזה חשיבות מעבר לטווח קצר

ה. ברבור שחור ...ברבור שחור -
זה הנושא שמטריד אותי ...
דיברתי על כך שהשנה עולה הסבירות שנראה את הפתגם " Sell in may and go away "
מתרחש בפועל
אם הוא לא יתרחש השנה - זה יעלה את הסבירות לברבור שחור בהמשך השנה
השנה יותר מכל השנים האחרונות ריח של ברבור שחור עולה מהמצב הכללי
למה בעצם ?
ראשית - הרצף העולה ב S&P הוא ארוך מידיי ובפרט בשנה האחרונה
הרצף הזה עוד צפוי להימתח יותר ויותר
שנית - אמרתי לא מעט פעמים שלמדיניות של הפד יהיה מחיר - מדיניות מרחיבה שאיבדה את הבלמים שלה
הפד מעצים את מאזנו וזה רק ילך ויגדל
כסף נשפך לשוק כמיים
החובות תופחים ויחס חוב תוצר מאמיר לשיאים בלתי נתפסים
כל עוד הנושאים האלה נמצאים בשליטת הפד אז אפשר עוד איכשהו לקוות לטוב
אבל לא עצם העניין הוא הטופ של מקור הדאגה ...אלא ההשלכות של ההתנהלות הזו יכולות לצאת משליטת הפד והסיכוי לזה מתעצם מאוד
אפרט על כך בסקירות הבאות

ואסכם כך :
השילוב של המדדים המתוחים עד להתפקע - וזו עוד לא המקסימום מתיחה
+ מדיניות הפד וההשלכות שלה - כל אלה הם כר פורה לצרות ...התפוצצות וזה קרוב יותר מאיי פעם
אז יתכן שבשבועות הקרובים ואפילו החודשים הקרובים נראה עולם כמנהגו נוהג
מדדיים משייטים מעלה ואז תיכנס תחושה של " זאב זאב..."
תיכנס תחושה של שאננות ומה שהיה הוא שיהיה ונמשיך מעלה
זה בדיוק הנקודה שנראה לי שתגיע ...ואקרא לה השקט שלפני הסערה


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:פוט 1640 שנתתי אתמול - מי שמחזיק בו עדיין אז יעד מכירה הוא בין 1200 ל 1400 ואינני יכול לתת לו מעבר לזה כרגע  - לקחת בחשבון שהוא פוקע מחר
1626/8 עד 1642/4
הארביטראז שלילי מתון אבל עדיין משפיע ו "בזכות" טבע
הסנטימנט מוול סטריט חוזר שלילי
חוזה נסדאק נסחר על קו האפס בנטייה שלילית קלה
נתוני הפתיחה מעלים את הסבירות לפתיחה שלילית
אבל בכל מקרה בלי קשר לפתיחה המדד ייסחר היום שלילי בדיוק כמו שכתבתי בסיום אתמול
כלומר הוא ישיג לפחות את 1630 היום בסבירות גבוהה
כפי שהסברתי לעיל - אני מצפה בשלב זה שהמדד יחזור מעלה מאוד מהר
רק אם יסגור היום או מחר מתחת 1620 זה ייחשב משמעותי - ובטח שבמידה ויתבסס מתחת 1610 אז אראה אותו הולך ישירות ל 1570
כל עוד זה לא קורא אני מסתכל קדימה ל 1650 ו 1680

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה