ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר (מעו"ף)

בוקר יום חמישי 8.8.2019 יום פקיעה שבועי

1. פתיחה שלילית חדה בוול סטריט הסתיימה על האפס
המשמעות היא שברוב הסיכויים נראה היום ירוק בוול סטריט גם אם רק עדיין ירוק נקודתי
בכל מצב אחר היתי אומר שזהו ...הסתיים הגל היורד והולכים חזרה מעלה...הרי אני טוען שנחזור מעלה בכל מקרה
אלא שבמקרה הזה אני חושד מאוד שהתנודתיות עוד תחזור מטה וה S&P שסיים אתמול ב 2883 ירד לבקר ב 2780 עד 2740 לפני שבאמת יחזור מעלה

2. למה פתחו המדדים בוול סטריט בשליליות אתמול ?
זה שוב הסינים ושוב הפיחות ביואן ...הסינים למרות ההבטחה לכאורה משלשום לא לבצע יותר פיחות...כן ביצעו פיחות נוסף
התגובה של היואן הייתה יותר סולידית והוא קפץ "רק" ל 7.04 דולר ליואן
אבל עדיין מדובר בסוג של הצהרה
אני מזכיר שעם פיחות או בלי פיחות טענתי ואני עדיין טוען שהיואן יתקדם לעבר ה 8 $
אותי מעניין כרגע הכיוון של היואן...אני פחות מתעסק באיך הסינים עושים אותו בפועל
עוד מעניין אותי שמניפולציה של הסינים ביואן היא כתוצאה ממצוקת נזילות דולרית
למה מגיעה מצוקת נזילות כזו ?
בגלל הממשל האמריקאי... ( אני מציע לחזור לסקירות קודמות שלי השבוע שבה הסברתי את זה ...ואוסיף את זה גם בסקירה של היום בהמשך )
אז למה היואן מלחיץ את השווקים ? כי זה מצביע על בעיה חריפה בבנקאות הסינית....כשענק מראה סימני רעידה קלים כל הגמדים חרדים

3. טבע - פרסמה אתמול דוחות ונפלה בחדות מייד לאחריהם
גם בארץ היא הגיבה לתנודה חריפה מטה בוול סטריט
אלא שבסוף לילה היא סיימה ירוק מתון וזה מביא לארביטראז חריף מעלה אצלנו במעו"ף הבוקר ופתיחה אנגלית
יחד עם זאת...זה עדיין לא חזרה לגל עולה ...התנודתיות מטה תחזור

4. הדאקס - סגר אתמול חיובי כ 0.7% והוא מנסה לקבע תחתית ...אני חושב שגם הוא יחזור לתנודתיות מטה עדיין
ואני מזכיר שני דברים :
לדעתי לא ירד מ 11480 11500 ואם יהיה צורך אעדכן את ההערכה הזו
אני מצפה ממנו לחזור ל 12400 שזה מהלך משמעותי מעלה בימים או בשבועות הבאים

5. אני מזכיר -
הירידות כרגע הן קצרות טווח
המעו"ף יחזור לשיאו האחרון 1630 +
גם המדדים בוול סטריט ובדאקס יחזרו לשיאם האחרון בהמשך השנה
בינתיים התחתיות הקרובות בוול סטריט ובדאקס לא רחוקות
ההערכה שלי הייתה שמייד או קצת אחרי הורדת הריבית בארה"ב נראה ירידות
זה נשמע אבסורדי אבל זה נובע מהסיטואציה שבגללה הריבית יורדת
אחרי שמבצעים זיגזג של העלאת ריבית ואז חזרה מיידית כמעט למתווה יורד זו תגובה הגיונית והיא נכונה גם בראייה היסטורית
אנחנו עם בעיה של האטה ומיתון זוחל שניכר בעקומת תשואת האג"ח
אנחנו עם מלחמת סחר
אנחנו עם מלחמת מטבעות
כנגד הגורמים האלה - ישנם תהליך הורדת הריבית בארה"ב + תוכניות הקלה של הבנקים המרכזיים ולכן המשך השנה כנראה יהיה וורוד יותר


תזכורת למהלך האירועים האחרון :

מספר גורמים מביאים לירידה כרגע במדדי חו"ל :

ביום שישי טראמפ הודיע על מכסים על סין שיכנסו לתוקף בספטמבר
טראמפ רוצה תוצאות במו"מ...ולכן הוא לוחץ בעניין הזה

הסינים מודיעים על פיחות חד ביואן - כלומר היואן יורד והדולר עולה
מי שעוקב אחרי הסקירות שלי יכול לראות שכבר הערכתי שהיואן הולך לעבור פיחות חד
היואן שווה כעת 7.03 דולר וזה רק זינוק התחלתי...לדעתי הוא ילך ויתקרב ל 8 דולר ליואן
בצעד הזה היצוא הסיני מרויח יותר ופוגע בסחר האמריקאי מול סין
בצעד הזה נפתחת מלחמת מטבעות בנוסף למלחמת הסחר הקיימת ממילא
נראה לךי שלסינים בתחום הזה יש יותר כוח ועוצמה כרגע
בתגובה החוזים על המדדים בוול סטריט מראים ירידות חדות בפתיחה
בתגובה תשואות האג"ח ארה"ב בצניחה חדה
התשואה ל 10 שנים עומדת כעת על 1.744 והתשואה לשנתיים עומדת כעת על 1.664
היפוך ממשיך להתקרב בעקום התשואה למרות הצעדים של הפד ולמרות כל תוכנית ההרחבה המתוכננת
זה תואם את כל ההערכה שלי מהחודשים האחרונים כולל לירידה במדדים אחרי הכרזת הריבית בארה"ב

לכל אלה יש להוסיף את מה שמתכנן הממשל האמריקאי לבצע בשבוע הקרוב
מזכיר -
לאורך חודשים ארוכים הפד צימצם מאזן -
מה זאת אומרת ? הוא בעצם מכר אחזקות באג"ח והבנקים קנו חזרה
כלומר הוא החריף את הנזילות בשוק שמקורה בבנקים וגם צימצם להם את הרזרבות
זה לבדו היה אמור להוביל לירידות בשווקים...למה זה לא קרה ?
כי הממשל רכש ורכש והזרים נזילות לבנקים ולשוק וכך ניטרל את הפעולות של הפד
אלא שכעת הנזילות של הממשל ירד לשפל ולכן הוא הודיע על תוכנית גיוסים...
תוכנית כזו שוב תיקח נזילות מהשוק כי הבנקים יקנו ויקנו מהממשל ויגדילו את הנזילות שלו
מצוקת הנזילות תחריף בשוק וכעת אין מי שיאזן את הפעולה כמו שעשה הממשל לפד
הדבר היחיד שהפד כן היה יכול לעזור זה להוריד ריבית...וזה הוא עשה (וגם לזה יש צד לא חיובי ...אבל הוא עומד בצל ביחס לתועלת כנראה)
ככל הנראה הפיחות ביואן מגיע על רקע מצוקת הדולרים שהממשל האמריקאי גורר השבוע


הבוקר הארביטראז חיובי משמעותי כאחוז וזה יגרור פתיחה חיובית בוודאות

חוזה S&P נסחר חיובי כחצי אחוז והמסחר בפועל גם הוא יהיה חיובי אבל אני הרבה פחות בטוח שלא נחזור לתנודתיות שלילית מהירה ...זה נראה לי סביר עדיין לפני חזרה לגל עולה לשיא

מדד שנחאי - ממשיך לסמן לי את הכיוון מטה ...כאשר הוא נושק כעת לתחתית השנתית
וכבר כתבתי שהוא ממתין לטריגר שיפיל אותו בחדות ויסגור עניין
כרגע מתנהל מאבק על הרמה הזו

דולר/שקל - עומד כרגע על 3.48 שקל ווביצע את ההערכה הקודמת שלי ל 3.44/5 ...כלומר לעת עתה כבר ראה תחתית...כעת סביר שישיג 3.53 או 3.55

דולר/יואן - כך כתבתי אתמול ובסקירות קודמות :
היואן עומד על 6.94 יואן לדולר - לדעתי הוא לפני נפילה חדה מול הדולר בדרך ל 7 יואן לדולר
יש הערכה אגרסיבית נוספת אבל מוקדם לדבר עליה
לשים לב - זט הערכה שאני חוזר עליה כבר כמה שבועות והיא מתממשת כעת או בדרך להתממש !!!

הזהב -
ללא שינוי בהערכה ואני נותר אופטימי ל 1600 $
הבנקים אצלנו - צפויים עדיין למשוך את המעו"ף מעלה בטווח הזמן הקצרצר
מספר הקרן על הזהב שנמצאת עדיין בסטטוס החזק היא 1145820

הביטקוין - באופן כללי אני אופטימי שנראה אותו חוזר ל 20000$
מה יכול להכות את מטבעות הקריפטו ? אני חושב שאם למשל הממשל האמריקאי יאסור בחקיקה את הנפקת מטבע הליברה שמתכננת פייסבוק
זה יעורר תגובת שרשרת שמקורה הוא בחשש שהממשלות יילחמו במסחר בקריפטו ויקשו על התפשטותו והתפתותו ...במצב כזה יקח זמן עד שהמציאות תכפה את עצמה על המחוקקים ...ועד אז הקריפטו יסבול משליליות
אם תהיה לי הערכה לקריפטו בכל נקודת זמן שהיא שתהיה בעלת סבירות גבוהה כמו בפעם הקודמת לא אהסס לכתוב אותה כאן

מקרו :

אין מקרו מהותי היום כאשר המאזן המסחרי הסיני כבר פורסם

דוחות :

היום יום חמישי - נייס + פריגו



טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום פקיעה שבועי ובנוסף פתיחה אנגלית - קצת קשה להעריך את הטווח אבל ככל הנראה הוא בין 1608 ל 1588/6
הפתיחה כאמור בוודאות תהיה חיובית אבל יחד עם זאת לפני שנחזור ל 1630 אני ממשיך לחשוד ב 1574 מינ ימום...לכן מאוד מאוד סביר שמייד לאחר הפתיחה נראה היחלשות הדרגתית...התנודות ממש משוגעות כרגע ולכן מאוד קשה להעריך בשלב זה
אני מזכיר שההערכה שנתתי ל 1584 כבר קוימה
בנוסף -
- בסבירות לא נמוכה נראה את המדד חוזר לשיאו עוד החודש אולי...ובכל מקרה בחודשים הבאים
מזכיר - לאורך השבועות האחרונים טענתי שכל עלייה לצורך ירידה והמדד ילך גם ל 1540 - אני לא יכול לומר שבסייקל הזה זה יתרחש ...אבל אני פתוח לאפשרות הזו

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה