סקירת בוקר ( 24.2 )
יראה, 24/2/22
בוקר יום חמישי 24.2.2022 יום פקיעה חודשי
המלחמה פרצה ועוד ביום פקיעה חודשי אצלנו
אין הרבה מה להרחיב בעניין המלחמה עצמה אבל מדדי ארה"ב הגיבו לזה חלקית אתמול
כנראה שזה הורגש
מדד הפחד מרים ראש במקביל באופן טיבעי
מחיר הנפט מזנק ל 98 $
במקביל לזה תשואת האג"ח רושמת ירידה חריפה
זה בדיוק מה שכתבתי בהערכה - כלומר -
מחיר הנפט יזנק ותשואות האג"ח ארה"ב תרד
למה?
מחיר הנפט זה ברור
תשואת האג"ח יורדת בגלל ריצה לעבר האג"ח עצמו כמקום מפלט בנקודות זמן כאלה
אבל אל דאגה - התשואה תזנק חזרה יש לי על זה אינדיקציה ברורה
בשלב זה הצפי הוא כמו שכתבתי בתחילת השבוע -
היעד הקרוב ב S&P הוא 3800
היעד הקרוב בנסדאק 100 הוא 11000 עד 11200
היעד הקרוב בדאקס הוא 12800
כל אלה הם יעדי מינימום
הם תלויים בכך שהמלחמה שפרצה שם תישאר במסגרת רוסיה-אוקראינה
כלומר לא תזלוג לעבר ברית נאטו
ואוסיף -
במידה והיא לא תזלוג אז סביר להניח שיתרחש מה שכתבתי בתחילת השבוע כך :
ומה יקרה אם תתרחש פלישה ?
אינני יודע...זה יכול להיות קצר...וזה יכול להיות ארוך
בדויטשה בנק ערכו מחקר כללי על משברים גיאופוליטיים
הם נוטים לקחת בערך 3 שבועות להגיע לתחתית ועוד 3 שבועות להתאושש לרמות קודמות.
בממוצע השוק היה +6.5% ו +13% גבוה יותר מהתחתית 3 ו -12 חודשים לאחר מכן.
אפשר להרחיב ולתת דוגמאות ממשברים קודמים אבל לא אכנס לזה
העניין הוא שישנם שני גורמים שמשמשים היום בעירבוביא
1. מצב האינפלציה ...הריבית...צמצום המאזן וכו'
2. המשבר הרוסי אוקראיני
כלומר אנחנו בזמן מעורבב שלא תמיד ברור מי מושך באיזה חוט ואיך שני הגורמים יכולים להשפיע גם אחד על השני
את המחקר הזה אני קם קצת בצד מאחר ולא ברור לאן הסיפור הזה ידרדר
ולא רק בנוגע למלחמה עצמה
אלא גם ההשפעה שלה על האינפלציה וראו ערך מחיר הנפט
ואוסיף נקודה נוספת -
אוורגאנדה הסינית מראה סימני חולשה אבל זה לא הזמן להרחיב
טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום פקיעה חודשי
מעריך ירידה מינימלית לאזור 1920
אבל כמו שכבר כתבתי אני נוטה לראות את המדד יורד במסגרת הלחץ הזה ל 1820
במצבי אירועים גיאו פוליטיים המדד נוטה להתנתק לפרק זמן קצר מאיך שהוא היה נראה לפני כן ופשוט מבצע ירידה בדילוגים למשך מספר ימים
כך זה היה גם במלחמת לבנון השניה ובאירועים דומים
מצד שני בישראל ממתינים לתשובת אירופה בנוגע לכניסה למדד ה MSCI אירופה
סיטואציה סבוכה כמו שישנה כרגע לא פגשתי מעודי בכל שנותיי בשוק
כללי :
שורטים - סטטוס החזק
שורט דאקס - חבירה או עיבוי חזרה
מניות - בעיקר סקטור הנדל"ן - דילול
אעדכן בהמשך
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה