ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 6.7 )

יראה, 6/7/21

בוקר יום שלישי 6.7.2021

לאחר שני ימי מסחר "יתומים" - ללא האבא אימא מוול סטריט המסחר חוזר לסידרו
יום העצמאות האמריקאי מאחורינו
המעו"ף - רושם יום יום עשירי רצוף של דשדוש בקו אופקי
ועדיין אם צריך להעריך אז אני נוטה לאמר שתחילה הוא יטפס ל 1704 מינימום
זה אמור כמובן להיות בתמיכת הבנקים כפי שציינתי בסקירות קודמות
גם מדד 90 צפוי לחזור ל 2040/50 לפחות ובטווח הזמן המיידי כנראה
זו כרגע הערכת הכיוון שלי לטווח הזמן המיידי בשוק הישראלי
כלומר היציאה מהדשדשת תהיה כלפי מעלה
הסטטיסטיקה אומרת שהוא קרוב מאוד לצאת מהדשדשת הזו וכנראה עוד השבוע
היציאה מהדשדשת כלפי מעלה תתבטל וידחה אך ורק אם 1682 תישבר מטה במעו"ף וזה נראה לי תרחיש קצת דחוק כרגע

כצפוי - בנק ישראל הותיר אתמול את הריבית ללא שינוי על 0.1%
זאת למרות מוטציית דלתא שהיא מקור הדאגה העיקרי של בנק ישראל כרגע
אין כאן שום הפתעות והעיניים נשואות כעת ליום רביעי לחשיפת פרוטוקלי הפד
למען האמת גם כאן אני לא מצפה להפתעות....אבל אם השוק האמריקאי ירצה להתממש חד סיפרתי הוא כבר ימצא את המילה הלא נכונה במקום הלא נכון
אני חושב שהוא קרוב לרצות את זה

חידוד ותזכורת :

המדדים בוול סטריט נסחרים בטופ העליון של הערכת היעד שלי...באזור הטופ העליון
50 נקודות מדד ב S&P מפרידות בין הערכת היעד שלי למיקום הנוכחי
זה לא אומר שמחר בבוקר העסק יורד
זה יכול להימשך תהליך ופרק זמן של דשדשת אבל עדיין סבירות גבוהה שיתרחש
הסיבה היא החשובה כאן ולא שום דבר אחר
סיבות אינפלציוניות או סיבת מקרו אחרת שהיו ידועות מראש יובילו למימוש
סיבה צדדית אחרת שצצה משום מקום ...זה כבר סיפור אחר
נכון לרגע זה סביר בעיניי מימוש בסדר גודל כלשהו
אבל מניח שסיבות צדדיות יופיעו בהמשך הדרך
ובהתייחס לתשואת האג"ח ארה"ב -
חודש רביעי ברציפות שהתשואה יורדת כנגד כל ההיגיון הסביר
האינדיקטורים האינפלציוניים ממשיכים להרים ראש והתשואה ל 10 שנים נופלת מ 1.73% עד 1.41% במשך שלושה חודשים ( אנחנו ברביעי בתחילתו)
נשאלת השאלה למה ?? איפה ההיגיון כאן ?
הסברים מלומדים תמיד צצים...כמו השוק מאמין לפד שהאינפלציה תתנהג כך וכך
אבל אני שואל ? ממתי השוק מאמין לפד ? השוק לא כזה "טיפש" ...הרי הפד לא באמת מאמין לעצמו וההערכות שהוא זורק הוא מבין בעצמו שהן בגדר משאלת לב או הימור
לכן אעלה ספקולציה אולי קצת פרועה...
השוק באמת חושב שהאינפלציה תהיה זמנית ...אבל לא כי הפד גאון
אלא אולי כי הזרז לאינפלציה שהיה היציאה מהקורונה יאבד מעוצמתו עקב כניסתם של מוטציות שונות
מספיק לקרא בכותרות מהעולם הבוקר את כמות הידיעות שעוסקות בנושא
ומספיק לראות את סממני ההתפרצות כאן בארץ
אין לי מושג מה ילד יום בנושא הזה של הקורונה וזו רק ספקולציה
אבל אם באמת האינפלציה תדעך מהסיבה הזו ...
אז הפד יתחפר בתוך המדיניות המוניטרית האולטרה מרחיבה שלו ויעלה את רף הסיכון בשווקים שממילא קיים

סיכום סופ"ש :

1. אין הפתעות מיוחדות - ישנה זרימה שקטה במדדי וול סטריט לעבר היעדים שהערכתי ללא דרמות
אנחנו נכנסים לשבוע שבו ייחשפו פרוטוקולי הפד מפגישת הפד האחרונה ביוני
בד"כ יום כזה יום רביעי מרכז תשומת לב בשוק - ובסיטואציה הנוכחית הוא יכול לשמש תירוץ למימוש
בכל אופן -
ה S&P עומד סביב 4350 כעת
הוא יכול להמשיך במומנטום הזה עד 4400 +- מחיר היעד שנתתי לו
אם כי לא בהכרח בכלל שהוא ידשדש מעלה ישירות והוא בהחלט יכול לרקוד טנגו מייגע
מדד הנסדאק100 עומד כעת על 14727 והוא חותר לעבר 15000
גם במקרה הזה לא בהכרח הוא ינוע ישירות ליעד אלא כן לרקוד טנגו
ריקוד טנגו - משמעותו נסיגה אחורה של אחוז שניים

2. אין שינוי מהותי במצב ה VIX הוא מדשדש מטה והצידה
ו"אל דאגה" - הזינוק החד בו יגיע ולא רחוק מהרמות הנוכחיות בו הוא נימצא כעת

3. תשואת האג"ח נמצאת בתרדמת
הסיטואציה הזו בה היא רדומה מהווה זרז לדעתי או כר פורה לריקבון בשוק בחסות המדיניות האולטרא מקלה
למעשה ראיתי בזינוק של תשואת האג"ח מעין כלי מרסן עבור הפד - לצערי הוא נכנס לתרדמת - ויכול להיות שכשהוא יתעורר ממנה וינוע זה יהיה קצת מאוחר מידי

4. אנחנו רואים כיצד לאחר שחגגנו ניצחון על הקורונה והמסכות הורדו - תוך פחות מחודש נכנסות מוטציות - את המוטציה הבריטית אנחנו מכירים והחיסון עבד עליה יפה
אבל המוטציה ההודית מדבקת פי 1.5 והחיסון קצת קשה להבין את רמת היעילות שלו מולה
בכל אופן הנושא הזה עולה לכותרות בהקשרים כלכליים גם מצד הפד וגם באירופה
האם זה יכול לבלום את הצמיחה המדוברת כל כך ואת האינפלציה ????
קשה לי לתת תשובה לזה - אבל עצם העובדה שזה עולה לכותרות קצת מעלה את החשש
סיטואציה כזו בדיוק כמו תשואת האג"ח שפירטתי לעיל תהיה תמריץ לפד להמשיך במדיניות האולטרה מרחיבה ובעצם לזרז את השווקים לעבר בועה או ריקבון או מילה יפה אחרת שתתאר את זה

5. הזהב -
בראייה קדימה לטווח הבינוני אני אופטימי לחזרה לשיאו ומעבר לו לעבר 2400 $
בראייה קצרת טווח אני מעט פסימי
הוא עומד כעת על 1783 $ ומעריך שנראה אותו יורד מדרגה נוספת לעבר 1650 $
אין שינוי בהערכה שלי לכסף - וגם אם ירד בטווח הקצר הוא יתרומם חזרה לעבר ה 30 $ לפחות

6. קריפטו :
הביטקוין - מסרב לרדת מאזור ה 30000 $
מזכיר שבהערכות קודמות לגביו אמרתי לשים בצד את כל ההערכות של כל מיני יודעי דבר
להסתכל רק על ה 30000 $
שבירה של הרמה הזו תוביל ל 20000 $ בקירוב ומשם כנראה נסיקה שוב
נכון להיום אני חושב שיש מצב שזה התסריט היותר ריאלי
אבל לטווח קצרצר כשאני מסתכל עליו - אז הוא עומד כעת סביב 35000 $ ומסוגל לנסוק ל 38000 $ - ואז שוב לדעוך

7 . הנפט - אין שינוי בהערכה
נתתי הערכה עוד ב 65 $ - ליעד 77 $
ההערכה הזו בתוקף כאשר הנפט כעת סביב 73 $

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1684 עד 1704
הארביטראז חסר משמעות
חוזה נסדאק נסחר שלילי מינוס 0.2% וזה חסר משמעות למעט השפעה על התנהלות המסחר בפתיחה או בשעה הראשונה
המדד סגר אתמול על 1687.7 סגירה חסרת משמעות אבל מחזקת את ההערכה שלי שהוא יבחר לפרוץ את מסגרת הדשדוש כלפי מעלה
אבל המסחר היום יתנהל מעורב בחלק מהיום...כלומר שלילי לפחות בחלק מהיום עד הנמוך של אתמול
לא מצפה לדרמות היום ואותן נקודות נותרו חשובות
1682 מלמטה
1692 מלמעלה
לא מצפה לשבירה מטה של 1682
עד להודעה חדשה יותר מסתבר לי שהמדד ימצא את הדרך לעלות תחילה לעבר 1704
את הירידה מטה לעבר 1660 הוא ידחה

הדואליות :

טאואר - סטטוס החזק ללא שינוי - מודיעה על חתימת הסכם לשיתוף פעולה
עם ST Microelectronics אחת מחברות השבבים הגדולות בעולם
התנועה שלה בוול סטריט לא הייתה חדה במיוחד בסופ"ש

אודיוקדס - סטטוס החזק והמומנטום בה ראוי לציון מאחר וקיים לי בה יעד דיי ברור והיא גם חברה בסקטור התקשורת אצלנו

טבע - -סטטוס החזק כאשר היא מגרדת תחתית ואם לא יתרחש איזה אירוע חריג אז היא אמורה לחזור כל הדרך מעלה - כלומר למחוק בוול סטריט שבעה ימי ירידה רצופים
יש מרכיב סיכון באחזקה בטבע בגלל המשפט ברקע - אני מסתכל על תנועת המחיר
ובכל זאת לא בהכרח נישאר בה היום אלא נמתין שהמחיר ידבר ונצמצם חשיפה

כללי :

שורטים - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה