ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 9.6 )

יראה, 9/6/21

בוקר יום רביעי 9.6.2021

1. אפס שינוי ב S&P ובנסדאק 100
אומנם אפס שינוי אבל הסיטואציה ליום המסחר הקרוב היא פסימית לפחות בחלקה
כלומר המדדים יתנהלו באדום לפחות בחלק מהיום אם לא בכולו
יש פער התנהגותי מזערי כמובן בין מדד הנסדאק לבין ה S&P - הראשון נוטה יותר לאופטימיות
השוני בניהם לא מעיד על ההמשך הישיר
האופטימיות במדד הנסדאק נובעת בעיקר מסיבות טכניות...הוא יכול לטפס מאחר ושיאו עוד רחוק כ 2.5%
בעוד ה S&P נוגע בשיאו כמעט ולכן מהסס יותר
פריצה של שיאו תוביל למהלך עולה נוסף שאני קורא לו כמובן "שירת הברבור"

תמול שלשום כתבתי כך ואין שינוי בזה :

" אין מספיק סימנים בטווח הזמן המיידי למהלך יורד חד מצד וול סטריט
טווח הזמן המיידי הוא ימים עד שבועות - אני מדבר על מהלך יורד חד ולא מימוש חד סיפרתי
ירידה חד סיפרתית היא בהחלט אפשרית
כלומר : (בהתייחס לנתונים ארה"ב)
- ה VIX לא מאותת על זינוק בטווח הזמן המיידי
- תשואת האג"ח 10 שנים איננה מאותתת על זינוק משמעותי מעלה בטווח הזמן המיידי
- האג"ח עצמו ל 10 שנים איננו מאותת על נפילה חדה - ואפילו להפך - בטווח הזמן הקצר אני רואה אותו מתקן מעלה - מה שעשוי לעכב זינוק בתשואות "

ומאחר ואין מספיק סימנים לתנועה הקרובה המיידית - מה שנשאר זה הפן הטכני
ה S&P עומד כעת על 4226
פריצה של ה S&P את שיאו שהוא בערך 4240 תוביל למהלך העולה שאני קורא לו " שירת הברבור " - מהלך שיוביל אותו מ 4240 ל 4400 בקירוב
במקביל ה VIX יבצע מהלך יורד מאזור 16.42 כעת עד לאזור 12 שזהו האזור טרום הקורונה בתחילת 2020 - ובמקרה כזה זהו האזור ממנו הוא יזנק לאחר מכן
זהו התרחיש האופטימי לכאורה
בתרחיש פסיבי - ה S&P ינוע צידית אולי בירידה חד סיפרתית של 2 עד 3 אחוז בהמתנה למוצא פי האינפלציה
( אני עוקב אחרי מצב ה VIX ארה"ב ואעדכן בעניין)

2. מדד המעו"ף -
אומנם עלה מרבית יום אתמול עד 1695
אבל סיים שלילי מינורי על 1687
ההערכה שלי בסקירה אתמול דיברה על כך שהוא "חייב" לרדת ל 1684 ול 1680 ואין שינוי בזה
הרמה החשובה מלמטה היא 1678 בסגירה מתחתיה - זה כרגע נראה לי לא הכי סביר - אבל אפשרי בהחלט
במקרה כזה הוא ירד מדרגה לא באופן היסטרי וימהר לחזור מעלה

3. האינפלציה לא מפסיקה לספק כותרות -
אין מחלוקת שהתנאים המקלים של הבנקים המרכזיים + היציאה מהקורונה הם הסיבות לאינפלציה - אבל אלו הנקודות היחידות שיש עליהן הסכמה
פרשנים למינהם מתחבטים בכל שאר השאלות הבאות :
א. מה יעד האינפלציה בעצם ?
ב. כמה זמן היא תישאר ברמה שתשיג והאם כבר שנה הבאה תרד חזרה ?
ג. מה יעשה הפד האמריקאי בנוגע לעניין ? האם יצמצם רכישות אג"ח ? האם יעלה ריבית ?
על כל השאלות האלה חיוותי דעתי במרבית הסקירות והנושא טחון
אני בכל זאת מעלה אותו על מנת להבהיר -
אם שומעים פרשנות עתידית וכל מיני קביעות מה יעשה הפד במקרה כזה וכזה
איך נדע עד כמה הפרשנות וההערכה הן חזקות ?
פשוט מאוד - לבחון האם אותה פרשנות מסתכלת על המכלול ? או רק מבליטה נקודות מסויימות ?
אם פרשנות נניח מדברת על כך שהאינפלציה שוחקת חוב ( הסברתי את זה כבר)
ובגלל זה הפד יתן לה להשתולל ...לא יגע בריבית וספק אם יצמצם רכישות
אז זו פרשנות שמסתכלת על נתון אחד במשוואה מרובת משתנים
הפד לא יכול להרשות לעצמו תשואת אג"ח משתוללת - זה סופר נפיץ
הפד לא יכול להמשיך בתנאים המקלים כי זה פשוט כמו מיים מרובים על צמח - מביא רקב לשורשים
יש עוד שלל בעיות עם אינפלציה גבוהה אבל אסתפק באלה

4. הנפט - חוצה את ה 70 $
הערכתי שהוא בדרכו ל 76 $ לפחות וזה עדיין בתוקף

הזהב -
נשאר עם אותה הערכה ל 2400 $ כאשר כעת הוא עומד על 1885 $
אין לי סיבה לחשוב שיעדו בטווח הקצר של שבועות קדימה לא יהיה 2000 $

הכסף -
עומד כעת סביב 27.7 $
נתתי לו הערכה חזקה ל 29 $ ומעל
זה מבחינתי נותר יעד חזק להשגה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1680 עד 1696
הארביטראז חיובי כ 0.2%
חוזה S&P חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חסר משמעות
המעו"ף יכול לפתוח ירוק ולהישאר ירוק פרק זמן
אבל לא יעזור לו - הוא "חייב" והוא ירד ל 1684 מינימום וזה אמור להתרחש היום
המדד יכול לרדת עד 1678 והשאלה היא אם נראה ירידה מהרמה הזו או סגירה מתחתיה
זה תרחיש אפשרי בהחלט אבל לא בטוח
ובכל מקרה אני מאמין שכל ירידה שרואים כרגע היא זמנית קצרת טווח בלבד והמדד יחזור להשיג את 1750
אבל -
גם אם יקבע שיא חדש במדד - ההערכה שלי היא חזקה ואני מאמין בירידה של בין 100 ל 200 נקודות מדד בהמשך הדרך בחודשים הבאים - אני מדבר על שבירת 1600 במדד

דואליות :

אודיוקדס - סטטוס החזק

אלוט - סטטוס החזק

טבע - אמתין עם חבירה אפשרית אליה

פריגו - יש סבירות אבל נמוכה יותר שאתן לה חבירה

גילת - עדיין במוד חיובי ומי שמחזיק יכול להיזאר בה בשלב זה

סייפטי גרופ - ציינתי אותה לפני יומיים כמועמדת לזינוק וזה מה שרואים כרגע
היא מניה דואלית ומעריך שאפשר להישאר בה ליום נוסף

טאואר - נמצאת במיקום נוח ברמה הטכנית - לטאואר נתתי סקירה בשבועות האחרונים שמסביר את מצבה - לא שולל שאתן לה טריגר - לפחות ליעד מוגבל

כללי :

שורטים - סטטוס החזק עדיין !!

שיכון ובינוי + אלקטרה + שפיר הנדסה - הן שלוש חברות בנייה גדולות במשק ובדרום הארץ
אתמול פורסם על דמי חסות כבדים שנגבים מהחברות - לא רואה בידיעה הזו חדשה משפיעה לטווח הבינוני או אפילו הקצר - אלא לקצרצר בלבד

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה