ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 26.5 )

יראה, 26/5/21

בוקר יום רביעי 26.5.2021 יום לפקיעה החודשית

תנועה מינורית מתונה מטה במדדי וול סטריט עד לסיום
אין דרמות אבל עדיין תנועה שלילית שמביאה איתה במקרה הנוכחי גם ארביטראז שלילי
אין בתנועה הזו כדי לאותת חד משמעית על נסיגה מהמלך העולה האחרון - נסיגה שעוד תגיע
כלומר בוול סטריט המדדים יכולים עדיין לדשדש מעלה יום יומיים
ה S&P עומד כעת על 4188 לאחר שהוא עולה חזרה בשלושת הימים האחרונים למעט נסיגות קלות של חצי יום
מדד הנסדאק 100 עומד כעת על 13657 כאשר בלילה כמעט ולא זז
וכך כתבתי אתמול :
" האם התנועה העולה הזו אמינה ?
האם זה מגמתי פורץ דרך מתמשך ?
התשובה לזה היא שהסבירות היא נמוכה מאוד מאוד
מדד הנסדאק הנ"ל לדעתי יכול למשוך עלייה עד 13800 ...אולי 13900
אבל אז ירד חזרה וימחק את העלייה הזו וירד חזרה אל 13300 "
הדשדוש העולה הזה הוא תוצאה של המתנה לקריאת כיוון מהאינפלציה החזויה

אפרופו אינפלציה -
אין חדש מצד תשואות האג"ח - התשואה על האג"ח ל 10 שנים עומדת כעת על 1.557%
תשואת האג"ח במוד דשדוש התכנסות ולדעתי לפני זינוק המשכי שעוד יגיע בקרוב
סגן יו"ר הפד דיבר אתמול ...(אני בטוח שהוא נשלח לחדד נקודות )
לא מצאתי בדבריו חידוש משמעותי שלא היה ידוע לפני כן
אבל בכל זאת אציין את עיקרי דבריו :
הוא חזר על העניין שהאינפלציה הצפויה תהיה זמנית חולפת
הוא באותה נשימה גם הוסיף שאם הם יזהו שזה מתמשך מעבר לציפיות הם ינקטו צעדים
איזה צעדים ?
צמצום הרכישות החודשיות של אג"ח על ידי הפד שעומד כיום על 120 מליארד $
גם זה לא חדש - הסברתי את זה בסקירות קודמות
על הריבית לא מדברים כלל - זה הפד מתעקש שלא יעלה לפני 2023
את כל זה הפד מתכוון לעשות רק אם התשואה תעלה מעל 2.5% - זו ההצהרה הפורמלית
כלומר אפילו אם תעלה מעל הוא עוד לכאורה יהסס ויחכה לראות מה ממוצע האינפלציה
הוא הרי הגדיר יעד ממוצע של 2%
ועכשיו לדעתי -
ההיסטוריה מוכיחה שכל זה שטויות והערכות ואמירות והצהרות שלא מחזיקות מיים במבחן האמת
אם התשואה רק תעלה מעל 2%...לא 2.5% ולא לפרק זמן - אנחנו נראה איך הפד נכנס להיסטריה - הוא ידבר על צמצום הרכישות וגם יבצע
אבל לא רק זה - הוא גם ידבר על הריבית
נבואה ניתנה לשוטים - אבל זו ההערכה שלי ולא נבואה בהתבסס על התנהלות הפד בעבר הקרוב

עוד אפרופו אינפלציה -
מחיר הנפט משחק תפקיד במערכה הזו
נתתי לו הערכה שבמידה ויתבסס מעל 66/7 $ הוא ירוץ 10 $ נוספים
זו הערכה מותנית כמובן בפריצה הנ"ל - אבל מצד שני אני גם מעריך שזה אכן יתרחש בפועל
שני גורמים אמורים לכאורה להכביד על מחיר הנפט
1. הסגרים והמגבלות בהודו שהיא צרכנית נפט גדולה
2. הסכם אמריקאי איראני שעשוי להגדיל את היצע הנפט בכ 2 מליון חביות ליום
אם מנטרלים את גורם מספר 1 - כלומר הודו פותחת את הכלכלה - אז זה מנטרל את סעיף 2
לכן אתייחס לגורמים הנ"ל כהפרעה זמנית קצרת טווח

הזהב + הכסף -

ההערכה שלי נשארת חיובית
הכסף אמור לנסוק מעלה לעבר ה 30 $
הזהב אמור לנסוק חזרה לעבר שיאו ומעבר לו כנראה

מעו"ף :

לא הצליח להתרומם אתמול מעל 1700 וסגר שלילי קל ב 1692
נתתי לו שתי הערכות -
1. באופן כללי הוא אמור לחתור לכאורה ל 1750 מינימום לפני שיפול חזרה משמעותית
2. הוא לא יעלה לשם באופן רציף - הוא מנצל את השקט והדשדוש העולה הנוכחי במדדי וול סטריט להשלים פערים - אבל הוא מסוגל לעשות זיגזג מטה של עשרות נקודות ורק לאחר מכן לעלות חזרה לעבר 1750 - זה הגיוני וסביר בפרט אם לוקחים בחשבון שחולשה תחזור בטווח הזמן המיידי לוול סטריט
היום ספציפית אני מניח שהוא ייסחר מעורב - כלומר גם אם ייסחר באדום לקראת הפקיעה מחר - אני מניח שהוא לא ירד יותר מידי ואפילו ישאף חזרה ל 1700 איכשהו
לטבע יש חשיבות גבוהה כרגע בהתנהגות המעו"ף והיא מושכת מטה זה היום השני ברציפות

לסיכום :

דיברתי על שני ברבורים :
" שירת הברבור " + " ברבור שחור "
למעשה נכון לרגע זה עדיין לא ראינו את "שירת הברבור" ובודאי שלא את "הברבור השחור"
ב"שירת הברבור" אני מדבר על גל עולה נוסף לפני ירידה של פעם בעשור
ובינתיים ההערכה שלי ששני אלה יתרחשו בחודשים הקרובים כאשר "שירת הברבור" תגיע תחילה
אני מתרשם שהמעו"ף נמצא בתחילת שלב " שירת הברבור "

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1685/6 עד 1700 או 1704
הארביטראז שלילי בינוני עד 0.3% בעיקר בגלל טבע שמדשדשת חזרה מטה
הסנטימנט מוול סטריט מעט שלילי אבל לא משמעותי במיוחד ומתומחר כבר אצלנו
חוזים על וול סטריט בנטייה חיובית כרגע - ולדעתי המדדים ייסחרו בלילה בסנטימנט חיובי לפחות בחלק מהזמן אם לא בכולו
המעו"ף יכול לפתוח שלילי - זה אפילו סביר עד 1686 לערך
אבל אני גם מניח שזה לא ירד מזה אלא יחתור לחזור מעלה
זו ההעדפה שלי לפתיחה - אבל היא יכולה להיות גם מאוזנת על גבול האפסית ...ואז במקרה כזה אצפה שייחלש לאזור 1686 לפני שיחזור מעלה
נקודת המפתח מלמטה היא עדיין 1686
נקודות חשובות לנסיגה מטה הן כך
1686 --> 1679 --> 1662 --> 1644
כרגע זה לא נראה לי שייך להיום - אני יותר חושב שהמדד יחזור להשיג את 1700 לפחות

דואליות :

אודיוקדס - סטטוס החזק

אלוט - סטטוס החזק

טבע - סבירות גבוהה שאתן לה חבירה פורמלית - אבל ממתינים כרגע

פריגו - יש סבירות אבל נמוכה יותר שאתן לה חבירה

כללי :

שורטים - סטטוס החזק

חלל - סטטוס החזק - מוציאה מצגת לשוק על תוצאות הרבעון הראשון
( בד"כ אני מחבב את המצגות שחברות מוציאות וחושפות לציבור - זו עובדה טוב )

בזק - גם היא מוציאה מצגת לשוק

ככלל אפרופו חלל ובזק שהן חברות במדד התקשורת ( גם אברא ואודיוקודס אגב )
אז מדד התקשורת שעומד כעת סביב 1330 - לדעתי צריך לרוץ מעלה לעבר 1400 מינימום

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה