ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 15/9/20

בוקר יום שלישי 15.9.2020

אין שינוי בהערכות שלי מתמול שלשום הן לגבי וול סטריט והן לגבי המעו"ף
כרגע מבחינתי האמינות של המהלך העולה הנוכחי - נמוכה !!
מדד המעו"ף אמור לחזור מטה !!
מדדי וול סטריט למרות העלייה היפה יזגזגו איכשהו - כלומר אין עדיין ביסוס תחתית

נקודות חשובות לבוקר הנוכחי :

1. מדד המעו"ף - עלה אתמול כ 1.6% וסגר על 1334
כבר ציינתי שהוא יחזור ל 1330 אבל הוא עבר את הרמה הזו וזה החידוש היחיד
החוסן שהוא גילה אתמול מקנה לו כח המשכיות לאזור 1350 +- וזה החידוש היחיד
אבל מכאן ואילך אני מדגיש :
אין אמינות למהלך העולה הזה
אני קורה באתרים הכלכליים את הנסיונות להבין האם זה אמיתי וכיצד מנסים למצא נקודות זכות שהנה הנה המעו"ף ישלים את החסר שלו מול חו"ל אולי אולי
אני מעיז לאמר - לא אולי ולא הנה - לאור נסיון העבר שלי ולאור האינדיקציות שלי שלא הכזיבו מעולם - מדובר במהלך סרק ואינני מתעסק בסיבותיו האם הוא מתמחר כבר סגר ואת כל המרעין בישין - לדעתי הוא ירד בחזרה מטה במדרגות ירידה ותחילה יחזור ל 1312
לאחר מכן בהדרגה גם ל 1285 ונראה לי שגם למטה מזה - ימים יגידו אם צדקתי בזה
הסבירות שאני טועה בזה - נמוכה מאוד !!
אבל כעת אפשר עדיין להתבשם בעליות לאזור 1340/50

2. ידועה ההערכה שלי שמדדי וול סטריט יחזרו לשיאם ומעבר לו בטווח הקצר (שבועות כנראה)
כמו אתמול - גם היום אני מסתכל על מצב החוזים על וול סטריט ורואה צפי לפתיחה ירוקה
זה הגיוני וסביר - גם אתמול עלו אם כי נחלשו מעט בסיום
זה טוב ונחמד העליה הזו ולכאורה תואמת את ההערכה שלי לחזרה לשיא
אבל מצד שני כמו אתמול - אני מתריע חזק - זה זינוק על הנייר שאיננו אמין !!
אני מניח שתחתית לא נראתה או עדיין לא התבססה בוול סטריט וכדאי להתחשב בהערכה הזו
התחתית תגיע - הנסיקה תגיע - אבל מה שרואים כרגע לא נראה לי זה עדיין
או שהמדדים יחזרו לתחתית האחרונה וממנה יתבססו - או שיקבעו תחתית חדשה לא רחוקה מהאחרונה

3. הדולר - נמצא בחולשה מתמשכת מול סל המטבעות
הסיבה העיקרית לזה היא מדיניות הפד שלא נכנס לפירוט בעניין הזה
גם מול השקל הייתה חולשה משמעותית לאחרונה עד לזינוק לפני מספר ימים שהחזיר את הדולר ל 3.45 שקלים (ביומיים האחרונים הוא מתקן חלק מזה) - זה יוצא דופן וכנראה נובע מפעילות של בנק ישראל
בכל אופן ההערכה שלי היא שהדולר ימשיך בגל העולה שלו עד 3.5 שקלים לפחות

4. הסברתי באריכות את מדיניות הפד עם יעד אינפלציה ממוצע של 2%
זו מדיניות שמאפשרת לפד להמשיך בהרחבות מוניטריות כאוות נפשו לכאורה
אם האינפלציה תדהר מעל לצפי הוא יעלה את היעד ויעשה התאמות
למה ? כי הוא יכול...הוא קובע את היעד ולעזזל מצב הכלכלה הריאלית
הפד יעשה הכל כדי להמשיך בהרחבות המוניטריות כי אחרת תיפתח תהום מהגהינום
בינתיים האינלציה מטפסת מעל להערכות הפד ולמרות שהוא ימשיך ויבצע התאמות בחודשים הבאים - הוא כורה בור לאיטו שברובו יהיה בור של אמון במערכת הבנקאית האמריקאית - בדולר ובכלכלה האמריקאית
אגב - אותה תהום שממנה חושש הפד תיפתח לדעתי בכל מקרה - אבל הפד דוחה את הקץ מתוך תקווה קלושה שהמצב ישתנה - שיהיו תנאים שיאפשרו לו להפסיק את ההרחבות
זו אותה תקווה מ 2008 - היא לא התקיימה מאז ולדעתי לא תתקיים גם בעתיד
הסיכון העצום הוא גורמי חוץ שלא יספרו את פעולות הפד ויפגעו קשות באג"ח אמריקאי כתוצאה מאיבוד אמון באג"ח הזה - מכאן עלולה להיפתח הרעה
הדולר נשחק במקביל לכל זה בעידוד הפד כדי לשחוק את החוב האמריקאי
זה טוב ויפה אבל הדולר גם מאבד לאט לאט את האמון שרוחשים לו כמטבע בינלאומי
לכל אלו למרות כל הרצונות של הפד יהיהו השלכות בעתיד - גם אם זה תהליך איטי

הנחות יסוד :

1. מדד המעו"ף - כאמור לעיל יבצע ירידות מדרגה ל 1312 וממנה ל 1284 לפחות ומינימום
זו הערכה שנתתי לאורך שבוע שעבר והיא מקבלת משנה תוקף
בינתיים ככל הנראה גם ההערכה לכך שהמדד יחזור לאזור 1340/50 תתקיים היום
ברקע - הסגר המתוכנן -
סיטואציה של סגר היא סיטואציה של פגיעה במשק - יותר מכל אירוע ביטחוני מבצע או מלחמה בשני העשורים האחרונים
למרות זאת המעו"ף עולה וקשה מאוד לתת לכך סיבות - אני יכול להניח שחתימת הסכם השלום משפיעה
אני יכול להניח שהמדד מתמחר את סיטואציית הסגר הנוכחי וממתין לחדשות נוספות
בכל אופן -
למרות נימת הפסימיות אני חייב לציין - המדד אומנם ירד בטווח הקצר - אבל ישוב ויעלה וימחק את כל הירידה שעוד תגיע וישיג עוד השנה אני מאמין את 1400 ++

2. וול סטריט -
כאמור לעיל אני לא חשוב שהעלייה בוול סטריט אמינה מספיק בעת הזו
השאלה היא רק מה תהיה התחתית הקרובה ב S&P נניח -
ברור לי שהמדדים בוול סטריט יחזרו לשיאם בטווח הקצר
וכאמור השאלה היא רק מה התחתית המדוייקת שם - זו משימה לא פשוטה להערכה
ה S&P עומד כעת על 3383
סביר שהוא ירד שוב ויחזור קרוב לתחתית האחרונה
אם הוא ישבור גם אותה - אז -
אני מניח שהוא ייבלם בין 3200 ל 3250 אם לא מעט לפני כן
ובכל מקרה וזה חשוב - הוא אמור לעשות את כל הדרך חזרה מעלה לשיאו ומעבר לו

3. הדאקס -
בעוד המדדים בוול סטריט מתנהגים באגרסיביות - הדאקס מתנהג בסולידיות יתר
גם אתמול הוא לא השתתף בשום מהלך וסיים מאוד סולידי על האפס 13193 בנימה פסימים ברורה
אני מניח שהוא ירד מדרגה לאזור 12750 שוב פעם
הוא כבר ירד את המדרגה הזו בפעם הקודמת שהערכתי
מזכיר - ביום חמישי החליט ה ECB שלא לקבל החלטה של שינוי - אלא להשאיר את מצב ההרחבה המוניטרית כמות שהיא למרות בעיית האינפלציה באיחוד
ההנחה הייתה שכן יבצעו הרחבה על ההרחבה אבל השוק קיבל את הבשורה באדישות

לסיכום:

1. מדדי וול סטריט יחזרו לשיאם

2. בהתייחס לסעיף 1 - לא ברור אם הם ראו תחתית...אבל רוב הסיכויים שהיא קרובה
כלומר ירידה נוספת ...אולי ...אחת כזו שאפשר לספור על אצבעות יד אחת כפי שנראה לי כרגע...לפני מסע אמין מעלה ...ולא כפי שנראה כרגע

3. הגל היורד הנוכחי בוול סטריט הוא הוצאת אויר מבלי להיכנס לתירוצים שמניעים אותו כי זה לא באמת חשוב...ההערכה שלי נשארת שעד נובמבר יחזרו מעלה ...אחרי נובמבר ולתוך 2021 המצב יהפוך למאוד מסוכן כאשר משבר חובות יהיה על הפרק

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1324/5 עד 1344 או 1354
הארביטראז שלילי מינוס 0.2% לערך
החוזים על וול סטריט ירוקים כ 0.4% לערך
הסיומת בוול סטריט בלילה לא כל כך משנה מאחר והיא כבר מתומחרת
לכן הפתיחה יש מצב שתהיה שלילית קלה אצלנו
במידה והיא תהיה שלילית - אצפה למעבר של המדד לחיובי איכשהו
כלומר לחתירה שלו לעבר 1340/50 עדיין
יחד עם זאת - הסיומת מסוכנת החל מהיום !!
המדד יבצע לדעתי סיבוב פרסה מטה עוד השבוע לפני ראש השנה
האם זה יתרחש היום ? אני בספק אבל יתכן
התבססות היום מתחת 1324 תשלח את המדד ישירות ל 1312/3
זו רמה שהמדד "חייב" לרדת אליה
המדד "חייב " גם לרדת ל 1284 איכשהו

הדואליות :

אודיוקודס - סטטוס החזק

פלוריסטם - סטטוס החזק

פריון - סטטוס החזק

נובה - על הכוונת לחבירה

אבוג"ן - מניה דואלית ( EVGN ) שקלתי אתמול חבירה פורמלית אליה וזה עדיין בא בחשבון למהלך קצר טווח
בינתיים נתתי אותה אתמול במסגרת מהיום למחר

כללי :

לונג על ה S&P + לונג על הנסדאק - סטטוס החזק ואודיע מתי אפשר לחזק

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

שורט דאקס - בינתיים עדיין סטטוס החזק

כללי :

בזק - סטטוס החזק יחד עם בי - מתחילה לנוע עם פריסת התשתית רחבת הפס אולטרה
בשורה טובה לבזק שנכראה כבר הריחו אותה אתמול

בבילון - רוכשת את חברת פרודוור - כאמור אני עוקב אחריה כבר פרק זמן

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה