ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 3/10/19

בוקר יום חמישי 3.10.2019 יום פקיעה שבועי

1. ה S&P איבד בלילה כ 1.76% וסגר ב 2887
בסקירה אתמול כתבתי שיש לצפות שהוא ירד לפחות ל 2870 ושהסבירות לזה גבוהה
כמו שרואים זה קויים למעשה
מכאן אני מנמיך את יעד המטרה עוד קצת ל 2820 עד 2780
במקרה קיצון אוריד הערכה ל 2740 או 2600
כרגע סביר יותר שבהתבססות מתחת 2820 היעד יהיה 2740 לערך
אבל כרגע יעד הוא 2820 עד להודעה חדשה

2. הדאקס איבד אתמול כ 2.76% וסגר על 11925
מזכיר שאתמול כתבתי שכמעט בוודאות הוא ירד ל 12140
עוד כתבתי שנקודת המפתח נמצאת ב 12130 - אם השבוע ייסגר מתחתיה אז אפשר לצפות ליעד 11800
וכך כתבתי בסקירות האחרונות לפני החג :
" אם יש דבר שאני דיי בטוח בו זה שהדאקס יחזור ל 12500 במהרה וכנראה ישייט לכיוון 12600 עד 12800 לפני מהלך יורד מהותי "
החלק הראשון בהערכה לגבי הירידה התקיים
אבל אני מוסיף כעת שיש לי חשד מאוד סביר שהדאקס ישבור את 12140 וילך ל 11900
ורק לאחר מכן יחזור מעלה "

בפועל הדאקס פגש את 12500 במהלך חופשת ראש השנה
כעת הוא מקיים את החלק השני של ההערכה עם הירידה לכיוון 12130/40
עם סבירות גבוהה לשבירה
ולאחר מכן באזור תחילת נובמבר אני מצפה שהוא יחזור למתווה עלייה

3. מעו"ף - איבד אתמול כ 0.78% וסגר על 1602/3
בזה הוא קיים את ההערכה הסולידית שירד לכיוון 1600 כבר אתמול
אבל ברור שזה לא הסוף והוא צפוי לרדת היום ל 1594/2
נקודת המפתח נמצתא ברמת ה 1592 להיום
אם הוא יסגור מתחתיה אפשר לדבר גם על חזרה ל 1540 עד 1560 במונחי מינימום

4. הנפט - אין שינוי בהערכה שלי
אני עדיין מעריך שהוא יתרומם חזרה לכיוון 63 $

5. אין עדיין היפוך בעקום התשואה האמריקאי...אבל לדעתי זה יגיע
את היפוך העקום מודדים אג"ח לשנתיים מול אג"ח ל 10 שנים וכאן אין עדיין היפוך
אבל אם מסתכלים על התשואה לשלוה חודשים מול 10 שנים אז יש היפוך יציב
נתון ה ISM האמריקאי שפורסם השבוע רק מחדד את הבעיה של המיתון
הפד העריך סבירות של 37% למיתון..מה הוא יגיד עכשיו בהערכה הקרובה שלו ???
אז הכלכלה האמריקאית בסבירות גבוהה גולשת למיתון ביחד עם הכלכלה העולמית
אבל יש לנו גם בעיית נזילות חריפה
שוק ה REPO בארה"ב סוער עקב קשיי נזילות חמורים ולמרות הזרמות הנזילות של הפד
בעיית הנזילות מזינה את הסיכון למיתון אגב
הפתרון הזמני לכל זה הוא כמובן השקת תוכנית ה QE של הפד בחודש נובמבר
זה יהיה נחמד וטוב לפרק זמן מוגבל
האם אני מאמין שבזה יפתרו כל הבעיות ?? ממש לא...זה משול לקניית שקט זמני בכסף
תשאלו את הפד לאן הלכו כל תוכניות ה QE שלו בעשור האחרון ומה הן תופעות הלוואי שלהן

לסיכום:

הצגתי כאן בעיקר שליליות במדדים השונים
אבל יש גם נקודות אור -
המדדים לדעתי עוד יחזרו לשיאם בעיקר בעקבות השקת QA שהיא דבר מחויב המציאות בעיקר בגלל קשיי הנזילות
כלומר עד לסוף השנה אני מצפה לחזרה למוד חיובי
תנועת המדדים עדיין מעלה - גל יורד משמעותי יכול להתעכב גם בחודשים אם לא שנה
אבל קשה לדעת
בשנים האחרונות לא מעט פעמים יצאו התראות לזה אבל תמיד זה הסתיים בזאב זאב
אבל אני מזכיר שבסיפור הזה הזאב בא בסופו של דבר
על הנייר ישנן לא מעט נקודות דומות ל 2008
גם ב 2008 עקום התשואה איים להתהפך ולקח לו שנתיים
גם ב 2008 הפד חזר ואמר כמה השוק רק בצמיחה איטית יותר ומתיון לא יתרחש לדעתו
גם ב 2008 השוק עלה לשיאים למרות כל סימני האזהרה
אז מה בכל זאת ההבדל ?
ראשית - הכלים של הפד פחות חזקים כיום מאחר והריבית הולכת ויורדת ממילא
שנית - על מנת להצית משבר חריף וירידות חדות צריך טריגר - סוג של בועההה
ב 2008 היה מדובר במשבר הסאב פריים - הייתה בועה במשכנתאות
כיום על מנת להצית בום לא מספיק לומר מיתון מיתון...צריך את הבועה שתצית אותו
היא יכולה להיות תוצר של המיתון...אבל לרוב זה תהליך ממשוך שנע מאחורי הקלעים ומתפרץ פתאום - ברבור שחור כמעט
שמעתי השערה שזה עשוי להיות קרנות ה ETF בוול סטריט...קשה לדעת

שורה תחתונה -
שורטים הם חובה לדעתי ובסטטוס החזק בתקופה הזו גם אם השוק מראה מראית עיין של עלייה

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
חוזה S&P חסר משמעות גם הוא כשהוא מראה ירוק מינורי לפתיחה
המסחר בפועל לא ראה תחתית עדיין גם אם ינסו לעלות ביום יומיים הקרובים

מדד שנחאי יורד כבר מספר ימים משיאו האחרון מעל 3000 ל 2900
כעת כמעט בוודאות הוא זולג לכיוון 2800 ...זו עדיין תנועה מתונה כאשר ההערכה הכללית שלי נותרת שלילית

היואן - עומד כעת על 7.14 $ - אין שום שינוי בהערכה שלי ואני עדיין רואה אותו זורם לכיוון ה 8 $

הנפט - כבר הסברתי לעיל שגם כאן אין שינוי בהערכה ומשהו כבר יגרום לו לזנק חזרה
ל 64 $

הזהב - נשאר בסטטוס החזק ל 1600 ו 1800 $ לאונקיה

היום ומחר אין מסחר בסין לרגל איזשהו חג
בגרמניה אין היום מסחר כלומר הדאקס לא יהיה פעיל - "יום האחדות הגרמנית"

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1594 עד 1606/7
זה יום פקיעה שבועי
אם הפקיעה תהיה חיובית כלשהי ...אז יש לצפות לירידה לאחריה
בכל מקרה אני מצפה לירידה לכיוון 1596 עד 1594
אם תהיה סגירה היום מתחת 1594 אז יש לצפות להמשכיות שלילית מטה גם לכיוון 1560 עד 1540
כרגע זהו התרחיש החזק ביותר
כמובן עד לסוף השנה אני עדיין רואה חזרה לחיוביות

שורטים - סטטוס החזק

אורמת + טאואר - בינתיים סטטוס החזק

אודיוקודס - מעקב כניסה לאור המהלך היורד

אלקטריאון - אין שינוי בהערכה לגביה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה