לבנקים הגדולים כמו לאומי או פועלים ולא לבעלי אגרות החוב .

התשובה שלי היא שהבנקים כמעט בוודאות היו גורמים לקריסת העסק למרות שהנכסים שלו מעולים .

יש 2 דוגמאות טובות
בנק לאומי עם חוב קטן של 100 מיליון שקל דרש פידיון מיידי .
בנק CITI דרש פרעון מיידי ואף מכר בזילהזול מניות של ניו מד , לא פחות מ 12 אחוזים מניו מד , מה שכמעט הקריס את כל החוב , ורק בזכות זה שדלק קבוצה קנתה 5 אחוזים בחזרה החוב לא קרס .

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

קבוצת דלק:

נחתמה העסקה לכניסתה של ענקית האנרגיה ENI לאיתקה



לאחר השלמת העסקה קבוצת דלק תישאר בעלת השליטה באיתקה ותחזיק בכ-52.7% מהון המניות של איתקה, Eni UK תחזיק בכ- 37.3% מהון מניות איתקה, ו-10% ממניות איתקה יוחזקו בידי הציבור;



השלמת העסקה צפויה להגדיל את יכולת ההפקה היומית של איתקה ליותר מ- 100,000 שווה ערך חביות נפט ליום, וזאת כבר במחצית השנייה של שנת 2024;



העסקה צפויה לייצר תזרים מזומנים משמעותי עם יעד של איתקה לחלוקות דיבידנד לבעלי המניות בהיקף של עד 500 מיליון דולר בכל אחת מהשנים 2024 ו- 2025;



מיזוג העסקים בין החברות מייצר פורטפוליו חזק עם פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך ופלטפורמה להמשך גידול הפעילות של איתקה באנגליה ומחוצה לה;



סך הרזרבות של איתקה ברמת 2P + 2C צפוי לגדול בכ- 100 מיליון שווה ערך חביות נפט, ולהסתכם בכ- 660 מיליון חביות לתקופה מוערכת של כ- 15 שנה;



עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק, בעלת השליטה באיתקה: "העסקה מהווה הבעת אמון בנכסים של איתקה ובפוטנציאל הצמיחה של החברה. המהלך האסטרטגי יביא להצפת ערך, ויהפוך את איתקה לשחקן מרכזי בים הצפוני, עם נכסים מצוינים ותזרים מזומנים משמעותי שצפוי לגדול בעקבותיה."



קבוצת דלק, המנוהלת על ידי עידן וולס, דיווחה היום כי איתקה (Ithaca), חברה בת המשמשת כזרוע הפעילות של הקבוצה בים הצפוני (מוחזקת נכון להיום בידי הקבוצה בשיעור של כ-88.55%), חתמה על הסכם מחייב לביצוע עסקה לצירוף עסקים (Business Combination) עם חברת האנרגיה הבינלאומית ENI, בקשר עם מרבית נכסיה המפיקים של ENI בים הצפוני האנגלי.



העסקה, עליה דיווחה איתקה לראשונה עם פרסום הדוחות השנתיים של הקבוצה, תעשה בדרך של צירוף הנכסים המפיקים של ENI לתוך איתקה בתמורה להקצאת מניות באיתקה.  לאחר השלמת העסקה, והתאמת החזקות הציבור כנדרש, קבוצת דלק תישאר בעלת השליטה באיתקה ותחזיק בכ-52.7% מהון המניות של איתקה, Eni UK תחזיק בכ- 37.3% מהון מניות איתקה, ו-10% ממניות איתקה יוחזקו בידי הציבור.



בכפוף להשלמת העסקה, כושר ההפקה היומי של איתקה, החל מהמחצית השניה של 2024,  צפוי לגדול באופן משמעותי לטווח של מעל ל-100,000 שווה ערך חביות נפט ביום, כאשר סך הרזרבות של איתקה (ברמות 2P+2C), לאחר השלמת העסקה, צפוי לגדול בכ-100 מיליון שווה ערך חביות נפט לכ-660 מיליון חביות לתקופה של 15 שנה.



להערכת איתקה, העסקה צפויה לייצר תזרים מזומנים משמעותי בחברה, עם יעד לחלוקות דיבידנד של איתקה, בהיקף של עד 500 מיליון דולר בכל אחת מהשנים 2024 ו- 2025.



איתקה מעריכה, כי השלמת העסקה עשויה להביא גם להעלאת דירוג האשראי שלה מסביבת +B/1B ל-BB/Ba (דירוג בינלאומי)

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

איתקה אנרגיות תרכוש את נכסי Eni בבריטניה ב-940 מיליון דולר
חברת Eni, חברת האנרגיה הגדולה באיטליה, תעביר את עסקיה בבריטניה תמורת 38.5% מהון המניות של איתקה, בעוד בעלי המניות הקיימים יחזיקו ב-61.5% הנותרים של החברה

יצרנית הנפט והגז איתקה של קבוצת דלק הודיעה היום (שלישי) כי תרכוש את נכסיה בבריטניה של חברת Eni  ב-938.28 מיליון דולר בעסקה שתתבצע כולה במניות.

חברת Eni, חברת האנרגיה הגדולה באיטליה, תעביר את עסקיה בבריטניה תמורת 38.5% מהון המניות של איתקה, בעוד בעלי המניות הקיימים יחזיקו ב-61.5% הנותרים של החברה. החברה המשולבת צפויה לייצר בין 80,000 ל-87,000 חביות נפט ביום.

Eni נתנה לאיתקה תקופת בלעדיות של ארבעה שבועות להציע הצעה לנכסיה בבריטניה בסוף חודש מרץ, כאשר לאחר השלמת העסקה Eni תהיה זכאית למנות שני דירקטורים לא ביצועיים לדירקטוריון איתקה.

העסקה מייצרת יתרונות לשני הצדדים. ל-ENI יש יותר נכסי גז טבעי ואילו לאיתקה יש יותר נכסים המפיקים נפט (כ-70% מסך ההפקה) כך שייווצר גיוון נוסף המצמצם סיכונים לשתי החברות. בנוסף, איתקה העריכה כי ב-2024 שתפיק כ-60 אלף חביות בממוצע ליום ב-2024 כך שהחיבור עם ENI יקפיץ את כמויות ההפקה.

החיבור מייצר לשני הצדדים  גם פלטפורמה חזקה ומשמעותית יותר שתייצר תזרים מזומנים משמעותי בטווח הזמן המיידי, מה שיאפשר ככל הנראה לאיתקה לחלק יותר דיבידנדים שיגיעו בין השאר לקבוצת דלק. במקביל, אפשרויות הצמיחה של החברה יתרחבו עקב החיבור לענקית אנרגיה בינלאומית.

ENI מביאה לעסקה רזרבות מוכחות של כ-100 מיליון חביות נפט במאגרים שלה. לאיתקה יש רזרבות מוכחות של כ-270 מיליון חביות כך שהחיבור עם ENI ייצר רזרבות של כ-370 מיליון חביות.


הדוחות האחרונים

איתקה סיימה את שנת 2023 עם הכנסות בסך של כ-2.3 מיליארד דולר, לעומת הכנסות בסך של כ-2.6 מיליארד דולר בשנת 2022. ברבעון הרביעי של 2023 הסתכמו ההכנסות בכ-500 מיליון דולר, לעומת הכנסות בסך של כ-597 מיליון דולר ברבעון המקביל לשנת 2022, וזאת בעיקר על רקע ירידת מחירי הגז והנפט בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה ועליה בעלויות הייצור. חלק מהשפעת הירידה במחירי האנרגיה על ההכנסות הופחתה הודות לעסקאות גידור על מחירי הגז והנפט, אשר הביאו לעלייה בהכנסות איתקה אשתקד בסך של כ-250 מיליון דולר.
הרווח הנקי של איתקה בשנת 2023 הסתכם בכ-287 מיליון דולר, לעומת רווח נקי, בנטרול רווחים הזדמנותיים והתאמות בגין מיסים נדחים, בסך של כ-421 מיליון דולר בשנת 2022 (ללא נטרול ההתאמות כאמור עמד הרווח בתקופה המקבילה על כמיליארד דולר).

התפוקה היומית הממוצעת של איתקה בשנת 2023 עמדה על כ-70.2 אלף שווה ערך חביות נפט לעומת 71.4 אלף שווה ערך חביות נפט בשנת 2022. בחברה הסבירו כי הירידה בתפוקה נבעה בעיקר מהפסקות יצור יזומות שהיו בחלק מהמאגרים, בשל עבודות תחזוקה מתוכננות שהיו בעיקר במהלך הרבעון השלישי של השנה, וכן מתקלות נקודתיות שארעו בעיקר ברבעון הרביעי, במאגרים שלא מופעלים על ידי איתקה.

כתובות אינטרנט נלוות:
קישור

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

מאיץ הזדמנויות צמיחה אנאורגנית בבריטניה ובעולם
- הגדלת היקף, יכולת חוב ופוטנציאל לעלות נמוכה יותר של חוב מספקים כוח אש חומרי לצמיחה
- התמקד בהזדמנויות לצמיחה אנאורגנית נוספת בבריטניה
- אפשרות לגוון בינלאומי אם מזוהה ההזדמנות הנכונה, תוך מינוף הטווח והיכולת הגלובלית של Eni
סקירה כללית של תיק ההשקעות של הקבוצה המשולבת

- השילוב יצור מעצמת UKCS עם 37 נכסים מייצרים
- מספק חשיפה מוגברת לא מופעלת לאזורי אלגין-פרנקלין ו-J וגיוון בתוך ה-UKCS באמצעות השדה המייצר Cygnus המופעל ולאחרונה שדה seagal.
- הנכסים המייצרים הנוכחיים והפיתוח שאושר על ידי רוזבנק צפויים לקיים את הייצור עבור הקבוצה המשולבת לאחר ההשלמה בכמות של יותר מ-100,000 חביות שוות נפט ליום עד 2028 לפחות[10]
- P2 Reserve משולב ובסיס משאבים 2C של 658 מיליון חביות שווה ערך נפט 8  עם חיי משאב של 15 שנים
- בהתבסס על ייצור פרופורמה ב-2023 הקבוצה המשולבת חולקה ב-51% נוזלים / 49% גז[11]
2024 הנחיות לשילוב
כל ההנחיות שלהלן מבוססות על תרומה לשנה שלמה מאת Ithaca Energy והכללה של Eni UK מהתאריך הכלכלי של 30 ביוני 2024[12]:
- צפי להפקה משולבת של 80,000 עד 87,000 חביות נפט שווה ערך ליום לשנת 2024
- טווח הנחיית עלות תפעול נטו של בין 650 מיליון דולר ל-730 מיליון דולר
- טווח הנחיית עלויות הון נכסים בהפקה נטו של 410 מיליון דולר עד 480 מיליון דולר (לא כולל פרויקטים לפני FID ופיתוח Rosebank)
- טווח הנחיית עלות ההון של פרויקט נטו של רוזבנק נע בין 190 ל-230 מיליון דולר
- הנחיית מס במזומן של 435 עד 455 מיליון דולר
- שאיפה לדיבידנד כולל של עד 500 מיליון דולר ב-20242
פרטי השילוב
תנאי עסקה מרכזיים
בהתבסס על הערכות הנכסים הנקי היחסיים של Ithaca Energy ושל Eni UK Business, שסוכמו בין Ithaca Energy ו-Eni, Eni תעביר את עסקי Eni UK לאיתקה אנרג'י בתמורה להנפקת מספר מניות חדשות של Ithaca Energy ל-Eni UK. שווה ל-38.5 אחוזים מהון המניות המונפק בדילול מלא של איתקה אנרג'י בהשלמה, בכפוף להתאמה לגבי זכויות אופציות מסוימות ("מניות התמורה"), כאשר בעלי המניות הקיימים של איתקה אנרג'י מחזיקים ב-61.5 האחוזים הנותרים מהמניות הנותרות. הון המניות של הקבוצה המשולבת ("יחס המיזוג").
תוך שימוש במספר המניות של Ithaca Energy ב-23 באפריל 2024, יונפקו 635,013,542 מניות תמורה ל-Eni UK כדי לשקף את יחס המיזוג. בהתבסס על מחיר מניית הסגירה של Ithaca Energy של 118.8p ב-23 באפריל 2024, מניות התמורה שוות כ. 754 מיליון ליש"ט, אם כי יש לציין כי יחס המיזוג נקבע בין הצדדים על בסיס שווי נכסי נקי יחסי ולא בהתייחס למחיר מניית השוק.
תנאי המפתח של השילוב מפורטים בהסכם צירוף העסקים שנכרת בין Ithaca Energy, Eni UK ו-Neptune Energy Group Holdings Limited ("נפטון"), שתי חברות הבנות של Eni ("הסכם שילוב העסקים").
התאריך הכלכלי לתוקף של השילוב יהיה 30 ביוני 2024, כאשר ההשלמה צפויה ברבעון השלישי של 2024, בכפוף לעמידה בתנאים מתלים רגולטוריים מסוימים ואחרים מקובלים. יתבצעו התאמות פיננסיות מסוימות המקובלות, בין היתר, עבור מזומנים, חוב פיננסי והון חוזר, כל אחת מהן במועד האפקטיבי הכלכלי, כדי לשמור על יחס המיזוג המוסכם.
ציפה חופשית
כתוצאה מהנפקת מניות התמורה לאני בריטניה, וממבנה בעלי המניות הקיים של Ithaca Energy, השילוב יביא לכך שמספר המניות הרגילות בידי הציבור יהיה כ-7 אחוזים, ומתחת ל-10 אחוז המינימלי. כנדרש על פי כללי הרישום שהוצאו על ידי הרשות להתנהלות פיננסית ("ה-FCA") ("כללי הרישום"). לפיכך, על מנת להבטיח שמספר המניות הרגילות בידי הציבור יישאר על או מעל 10 אחוזים, התחייבה דלק לעשות מאמצים סבירים למכור מספר כזה של מניות רגילות המייצגות כ-3 אחוזים. מהון המניות המונפק המוגדל של החברה ("המכירה של דלק"), לפני השלמתה.
דלק תתקשר בהסכם אופציית רכש עם Eni UK לפיו לדלק תהיה אפשרות לדרוש מ-Eni UK להעביר לדלק מספר כזה של מניות תמורה המייצג כ-1 אחוז. מהון המניות המונפק המוגדל של החברה ("אופציית הרכש"). לאחר השלמת מכירת דלק, 10%. ממניותיה הרגילות של איתקה אנרגיה יוחזקו בידי הציבור. בעקבות זאת ובהנחה שאופציית הרכש תמומש, מיד לאחר כניסת מניות התמורה למגזר רישום פרימיום, תחזיק דלק בכ-52.7 אחוזים. ו-Eni UK תחזיק ב-37.3 אחוזים. ממניותיה הרגילות של Ithaca Energy.
ויתור על כלל 9
כמו Eni UK תחזיק בין 30 אחוז. ו-50 אחוז. מזכויות ההצבעה של Ithaca Energy בהשלמה, בדרך כלל תידרש הצעת חובה על פי כלל 9 של הקוד הבריטי על השתלטות ומיזוגים ("קוד ההשתלטות"), עם זאת, בהתחשב בכך שדלק עדיין תחזיק במניות הנושאות יותר מ-50 סֶנט. של זכויות ההצבעה לאחר ההשלמה, הפאנל הבריטי בנושא השתלטות ומיזוגים ("הפאנל") העניק פטור מכלל 9 בהתאם להערה 5 (ב) של כלל 9 לפי קוד ההשתלטות ולא נדרש ויתור כזה מכלל 9.
כיתה 1
השילוב מהווה עסקה מסוג 1 למטרות כללי הרישום של Ithaca Energy. Ithaca Energy תוציא חוזר לבעלי מניותיה, בבוא העת, על מנת לכנס אסיפה כללית לבקשת אישור בעלי המניות לצירוף ולהקצאה והנפקה של מניות התמורה לאני בריטניה. בנוסף, איתקה אנרגיה תפרסם ותעמיד תשקיף בקשר להנפקת מניות התמורה.
הרווח לפני מס ונכסים ברוטו נשוא העסקה לסוף השנה 31 בדצמבר 2023 היו 444 מיליון ליש"ט ו-2,062 מיליון ליש"ט בהתאמה.
נעל
אחזקת המניות של Eni UK ב-Ithaca Energy תהיה כפופה לתקופת נעילה של 180 יום מכניסת מניות התמורה (בכפוף לחריגים המקובלים).
הסכמי יחסים וממשל תאגידי
הסכם יחסים של Eni
בהשלמה, Eni תתקשר בהסכם יחסים עם Ithaca Energy ("הסכם היחסים Eni") בתנאים דומים מהותית להסכם היחסים של Delek Group Limited ("דלק") שתוקן והוגדר מחדש בתאריך הודעה זו עם Ithaca Energy ( "הסכם היחסים של דלק"). הסכם היחסים של Eni יזכה את Eni, כל עוד היא מחזיקה במישרין או בעקיפין ביותר מ-20% מהון המניות המונפק של הקבוצה המשולבת, את הזכות למנות שני דירקטורים לא-ביצועיים למועצת האנרגיה של Ithaca, כל עוד היא ישירות או מחזיקה בעקיפין ביותר מ-10% (אך לא יותר מ-20%) מהון המניות המונפק של הקבוצה המשולבת, הזכות למנות דירקטור אחד לא בכיר למועצת האנרגיה של איתקה, וכל עוד היא מחזיקה ביותר מ-25% הון המניות המונפק של הקבוצה המאוחדת, למינוי משקיף אחד לוועדת התגמול ולוועדת הביקורת והסיכונים; ולמנות דירקטור אחד, או אם לא משקיף לועדת המינוי והממשל.
מההשלמה, על פי הסכם היחסים של דלק, דלק, כל עוד היא מחזיקה במישרין או בעקיפין לפחות ב-30% מהון המניות המונפק של הקבוצה המשולבת, ועד למאוחר יותר של המנכ"ל המוצע שימונה על ידי Eni יפסיק להיות המנכ"ל. 3 שנים מההשלמה, יש זכות למנות שלושה דירקטורים שאינם מבצעים.
Eni תהיה רשאית להמליץ על מינוי המנכ"ל הבא של הקבוצה המשולבת בהתאם למדיניות ולתהליכים של ועדת המינוי והממשל של Ithaca Energy, מינוי כזה ייכנס לתוקף עם השלמתו.

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

אסור לבזבז אותו לתאטרליות ריקה מתוכן. לפעול ברמה בינלאומית נגד מדיניות ארצות הברית מסכן את קיום המדינה . לכן פגיעה ממשית בגרעין או הפקת נפט מותרים רק בתיאום וסיכום עם אמריקאים. להסתפק בהצגת היכולת על ידי מחיקת בסיס צבאי אולי לא יסכן יחסים עם ארצות הברית ואפילו ישמח סעודים אך רק יאיץ תהליך לימוד ופיתוח חימוש וגם הגברת השינאה באירן. אם ביידן יסכין בסדר. אם לא זה הצגת היכולות של צה״ל ללא תועלת ממשית. אין לה שום יתרונות לא בשביל המצב בעזה ולא בשינוי השלטון באירן. מה שכן זה אולי הגברת חזיתות לפעילות שותפת של צה״ל לזמן ממושך עם כול המשתמע מכך לישראל ואולי חיזוק המחנה השולט בכנסת היום.

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.