גדעון תדמור היה אחד מאנשי השנה של מערכת ביזפורטל בשנה שעברה. תדמור האיש מאחורי נאוויטס בישל להערכתנו את אחת העסקאות הגדולות בתחום קידוחי הנפט והגז במחיר נמוך במיוחד. הפוטנציאל שראינו היה אדיר וגם כתבנו על זה חודשים לפני הוועידה דבר הוצג החזון של תדמור בראיון איתו.

נאוויטס הוצגה גם כאחת ממניות החלום של מומחי ביזפורטל. אלו לא מומחים שלנו במערכת, אלו מומחים חיצוניים מנוסים וותיקים שמנהלים כסף גדול בחברות הגדולות ביותר ונמצאים בבייסייד (הצד שקונה מניות, שכל ניתוח שלו מתורגם לתזוזה של כספים; להבדיל מהסל סייד שעושה זאת תחת הברוקראז וומניעים שיווקיים).

נאוויטס זינקה ממחיר של 15 שקלים ל-35 שקלים בשנה האחרונה. אתמול היא בלטה בעלייה של 4%. ודווקא עכשיו אחרי עלייה של פי 2.3, האנליסטים והמשקיעים נכנסים - אולי הם ירוויחו, אבל איפה הם היו ב-15-16 שקל למניה, הכתובת היתה אז על הקיר. וגם הסיכונים. סיכוני הקידוח. להרחבה תוכלו לקרוא כאן:

ועוד על גז - אחרי שנת 2023 טובה, יש חריקות במחירי הנפט וזה משליך על מחירי הגז. האם  ההתייחסות לשותפויות הגז כסוג של אג"ח השתנתה? אחרי הכל, לוויתן ותמר מפיקים גז בסכום שרובו מגודר וסגור, יודעים גם מה ההוצאות ובהינתן שאין התממשות של סיכונים יחסית חריגים, יש כאן תשואה ידועה וטובה, 8% וצפונה.

זה לא השתנה הרבה, אבל יש כמובן סיכונים שנובעים מהמלחמה, משינוי לרעה ביחסים עם מצרים וירדן, משינויים במחירי האנרגיה. באופן יחסי, שותפויות הגז מתמודדות עם זה סביר, למעטניו מד  ניו-מד אנרג יהש 0% שאיבדה מתחילת השנה 10% ומאז המלחמה היא איבדה 20%. נראה שהסיבה העיקרית שם היא החשש שלא תצא לפועל עסקת רכישתה על ידי ענקיות הנפט מבריטניה ואיחוד האמיריות.  אבל צריך לקחת בחשבון שגם אם זה לא יקרה, מדובר על מניה שמחזיקה בנכסים מניבים, שמתרחבת לקידוחים נוספים באזור ושמבטאת תשואה אפקטיבית לשווי של 8% בערך. יש סיכונים כאמור, אבל יש גם פוטנציאל - המאגרים קטנים בקצב קטן יותר, ההפקה מואצת.

עידן וולס, מנכ"ל דלק, לצד מנהלים נוספים בתחום יתארחו בוועידת ההשקעות של ביזפורטל בוועידת ההשקעות של ביזפורטל, לצד עשרות מנכ"לים ומומחי השקעות שיענו על שאלות לגבי העתיד של החברות שלהן ויספקו לכם תובנות על ההשקעות בשנת 2024 בארץ ובחו"ל במטרה לייצר תשואה עודפת - לפרטי הוועידה.


גם הבנקים אמורים לספק תשואה טובה למשקיעים, הם במכפילי רווח של 6-7, אבל אצלם המצב שונה. החששות מההמשך, אי הוודאות במשק, ההפרשות להפסדי אשראי שילכו ויעלו, גורמים למשקיעים לזוז באי נחת על הכיסא. צפויה שנה לא פשוטה למערכת הבנקאית, אבל רוב האנליסטים מעריכים שגם אחרי שנה אחת קשה, המצב יחזור לעצמו.

שני התחומים האלו - גז ובנקים, הם סוג של כרית ביטחון לבורסה שלנו. המניות בתחום יכולות לרדת, אבל באופן יחסי הן מתומחרות סביר. שני הסקטורים האלו מהווים משקל מאוד משמעותי בקרב ה-125 מניות המובילות. קחו את נייס וטבע המובילות ויש לכם כבר את רוב הבורסה (מתוך ה-125 במונחי שווי שוק), ונותר עוד הרבה נדל"ן והיתר. הסיכון עדיין נמצא בנדל"ן - למרות הצפי להורדת ריבית.

מצב המשרדים לא טוב. מספרים לנו שזה נכון רק למעגל השני - פתח תקווה, ראש העין, כספר סבא, ראשון לציון. זה כבר בתל אביב מעל שנה. זה היה במשרדים הישנים והקטנים וזה עבר עכשיו למשרדים היוקרתיים בפריים לוקיישן. לא בגדול, אבל בהחלט באופן משמעותי. רואים את זה בתמחורים, אבל בתחום הזה - יש גם הרבה שסבורים שהרע עוד לפנינו והתמחורים יחסית גבוהים

מניות הארביטראז חוזרות בעלייה קלה (למניות הארביטראז ' - טבלה מלאה). טבע 0%צפויה לעלות ב-1.1%, אלביט מערכות 0% ב-1.4%.

אנחנו רוצים להזכיר לכם שהדולר מאוד משפיע על מניות הארביטראז וכאשר יש ירידות בוול סטריט ואתמול היו (לסקירת וול סטריט מאתמול) שער הדולר דווקא עולה. המוסדיים מגדרים את העליות והירידות בוול סטריט כדי לשמר את החשיפה שלהם וזה אומר שכשי ירידות וערך הנכסים הדולרים שלהם ירד, הם רוכשים דולרים וההיפך. אז יכול להיות שהיום תראו עלייה, אם כי זו לא הסיבה היחידה שמשפיעה כמובן על הדולר.

כתובות אינטרנט נלוות:
ביזפורטל

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.