קרן חייבת מול פטורה בקצרה:

הפוך לדף הבית

כלים לבעלי אתרים

תכנה לניתוח טכני

שלום אורח, לחץ כאן לכניסה למערכת

חיפוש הודעה בפורומים:

חזרה לפורום

15/12/07 23:32 קרן חייבת מול פטורה בקצרה: /ו conundrum3

חייבת - משלמת מס כמו משקיע פרטי רגיל, המנוכה לה בכל עסקה בה נוצר רווח, בשיעור זהה לשיעור אותו היה משלם משקיע פרטי. מאידך, אם נוצרים לה הפסדים, היא רשאית לקזז אותם מול הרווחים. בעת מכירת הנכסים, יהיה המשקיע מפטור מלא ממס, אך גם לא יוכל לקזז הפסדים מול ניירות ערך אחרים (=המשקיע הפרטי הוא צינור, וכל המיסוי נסגר ברמה של הקרן).

פטורה - הקרן אינה משלמת דבר וחצי דבר למס הכנסה, לא על דיבידנדים לא על רווחי הון ולא על כלום. גם לא נוצרים לה מגיני מס ממכירת ני"ע בהפסד.
המשקיע משלם 20% מס על הרווח הריאלי שנוצר בעת מכירת הקרן.

התוצאה היא שאם אנחנו מעוניינים להחזיק בקרן לתקופה ארוכה, כמעט תמיד עדיפה קרן פטורה. זאת משום שהרווח החייב אינו מועבר באופן מיידי למס הכנסה, אלא ממשיך להיות מושקע, דבר שמגדיל את התשואה הסופית. לדוגמא: נניח שהרווחנו 100 ש"ח בהשקעה במניה מסויימת. בקרן חייבת, בעת מכירת המניה, ישולם המס, 20 ש"ח, והיתרה 80 ש"ח תושקע מחדש. לעומת זאת, בקרן פטורה, בעת מכירת המניה לא ישולם כל מס (כי הקרן פטורה כאמור), לכן כל ה-100 ש"ח יושקעו מחדש. המס ישולם רק בעת היציאה, וככל שזו תתאחר, כך יהנה המשקיע מחיסכון גדול יותר במס (בכפוף לכך שהקרן אמנם מרוויחה).
המסקנה הנובעת מכאן היא שמי שמשקיע בקרן נאמנות, טוב יעשה אם לא יקפוץ מאחת לשניה כל יום, ויזכור שכל יום שעובר דוחה את אירוע המס יותר.

לעיתים קיים יתרון בהשקעה בקרן חייבת. זה קורה כאשר ההשקעה היא לזמן קצר, כאשר הקרן משקיעה בעיקר בנכסים שקליים, החייבים רק 15% מס. במצב כזה, אם אנחנו משקיעים בקרן חייבת, נשלם כ-15% מס (מגולם למעשה בקרן עצמה), במקום תשלום של 20% מס בקרן הפטורה בעת המכירה (תחת ההנחה שההשקעה היתה לטווח קצר ביותר ולכן אין שינוי באינפלציה בתקופה).

יתרון נוסף בקרן חייבת אפשרי אם לקרן עצמה קיים מגן מס גדול מהפסדים צבורים. קצת קשה לדעת לאיזו קרן יש מגן שכזה, אולם לדעתי ניתן להניח כי קרן שירדה מתחת למחיר ההנפקה שלה (100), כנראה נהנית ממגן מס כאמור. מגן המס יקוזז מול רווחים עתידיים, ובעלי היחידות יהנו מכך.

יתרון נוסף לקרנות החייבות הוא הנוחות: המס הוא סופי ואינו מצריך התחשבנות של המשקיע עצמו. הכל נסגר ברמת הקרן.

יחד עם זאת, כפי שציינתי למעלה, באופן כללי יש יתרון ברור לקרנות פטורות ולכן אין פלא שרוב הקרנות הן כאלה.

האמור אינו מהווה חלופה לייעוץ פרטני המתחשב בצרכיו של כל אדם ואמור להינתן ע"י יועץ מוסמך. הכותב עשוי להחזיק בני"ע שהוזכרו.

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

טוען....

•הודעה ראשית •תגובה להודעה օהודעה ללא תוכן ☼ הודעה חדשה הודעה שנצפתה

הודעה נעוצה
סימון משתמשים: משתמש מחובר מנהל מומחה מנתח טכני כותב מוערך אורח חדשות טלנירי