מאמר- כיצד נכין בעצמנו "פקדון מובנה"?

הפוך לדף הבית

כלים לבעלי אתרים

תכנה לניתוח טכני

שלום אורח, לחץ כאן לכניסה למערכת

חיפוש הודעה בפורומים:

חזרה לפורום

19/05/06 13:20 מאמר- כיצד נכין בעצמנו "פקדון מובנה"? /ו איש השקים

במאמר זה נלמד להכין בעצמנו באמצעים ביתיים פקדון מובנה משלנו, במקום לרכוש אותו בבנק. אבל לפני כן כמה מילים על המכשיר הזה, למי שאיננו מכיר.

בשנתיים האחרונות אנו עדים יותר ויותר למוצר השקעה פיננסי חדש שקרוי "פקדון מובנה" (סטראקצ'ר), שמשווק בדרך כלל על-ידי בנקים ובתי השקעות גדולים.
פקדון מובנה הוא בעצם תכנית השקעה סגורה לפרק זמן מסויים, אשר מתייחסת לנכס מסוים (לדוגמה מנית טבע, לדוגמה הדולר, לדוגמה מדד בארה"ב וכו'), ומעניקה הטבות ורווחים משתנים בהתאם לתרחישים שונים שיקרו לנכס זה.

קיימים מספר סוגים של פקדונות מובנים כאלה, אבל המאפיין את כמעט כולם הוא שהקרן מובטחת, כלומר שההפסד הכספי מהפקדון מוגבל לאפס.
לדוגמה: פקדון על מניית טבע, שמבטיח לנו שאם בעוד שנתיים היא תעלה מעל מחירה היום, נזכה ב 50% משיעור עליתה. אם תרד- לא נפסיד דבר ונקבל את כל כספינו חזרה.

קיימים גם פקדונות מורכבים יותר, לדוגמה פקדונות בהם התשלום מתבצע כל רבעון לפי חישוב מיוחד.

אז אם אי-אפשר להפסיד, מה רע בפקדון שכזה?
צריך לזכור מנגד שבמקרים כאלה קיים הפסד ריאלי. אם לדוגמה הפקדון הוא לשנתיים, הרי שבשנתיים האלה יכולנו לקבל בפק"ם או בחסכון ריבית X בבנק, ואילו כאן במקרה שהנכס ירד- סיימנו עם אפס...

היום נלמד איך אנו יכולים להרכיב בעצמנו פקדון מובנה כזה, מהסוג "הפשוט" הראשון (בעלית הנכס מקבלים אחוז מסוים מעליתו, ואם ירד- הקרן מובטחת ולא נפסיד דבר). לצורך הדוגמה נרכיב פקדון כזה על מנית טבע לעוד שנתיים מהיום.
בסוף נבדוק גם אם זה משתלם יותר ממה שמציעים בבנקים.

המצרכים:

אופצית רכש (CALL) על טבע לעוד שנתיים (שפקיעתה ביוני 2008)
מק"מ/אג"ח/תכנית חסכון עם ריבית ידועה מראש r לעוד שנתיים
מערכת מסחר או חדר מסחר טלפוני, לפי הטעם
כסף מזומן בכמות X
מחשבון
שן של שום מעוכה

אופן ההכנה:

מדליקים את המחשבון על אש בינונית ומחשבים את הסכום הבא:
x חלקי 1+r (כאמור x זה סכום הכסף שעומד לרשותנו ואילו r זו הריבית שנותן המק"מ/אג"ח לתקופה הנדונה).
לדוגמה אם יש לי 55,000$ והריבית שתתקבל מהפקדון בעוד שנתיים היא 10% , הרי שהסכום הוא 55,000$ חלקי 1+0.1 כלומר 50,000$.

בוצעים את הכסף המזומן בזהירות לשני חלקים, חלק אחד הוא הסכום שיצא לי בחישוב (50,000$ ) והחלק השני מה שנשאר (5,000$) .

נוטלים את החלק הראשון של הכסף המזומן (50,000$), מערבבים טוב עד לקבלת תערובת סמיכה, ומגישים לפקיד בבנק כשהוא מעוטר בגומיה טריה, כדי שיקנה בו מק"מ/אג"ח לתקופה המבוקשת.

פותחים את מערכת המסחר עד לקבלת גוון חום-זהוב על המסך, ומאתרים אופצית רכש (CALL) נאה ועסיסית, במחיר מימוש הכי קרוב לערך המניה כרגע, ולמועד פקיעה של סוף הפקדון (בדוגמה שלנו: יוני 2008).

נוטלים את החלק השני של הכסף שנותר על השולחן (5,000$) תוך כדי בחישה מתמדת, ורוכשים בו מספר אופציות CALL מהסוג שבחרנו זה עתה. משתדלים לקבל מחיר טוב, אך נזהרים לא להביא (את הברוקר) לידי רתיחה!

מגישים עם חיוך עמוק, ולסיום מניחים את שן השום מתחת לכרית בלילה, סגולה להצלחת המשימה...

(בגלל מגבלת תווים- ההמשך בהודעה הבאה)

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

טוען....

•הודעה ראשית •תגובה להודעה օהודעה ללא תוכן ☼ הודעה חדשה הודעה שנצפתה

הודעה נעוצה
סימון משתמשים: משתמש מחובר מנהל מומחה מנתח טכני כותב מוערך אורח חדשות טלנירי