","15067","","1316","-1","-1","0","","85","","0","2047911","30/09/2020 12:36:10"),new Message("2047977","2047976","העיוות עוד הרבה יותר גדול ממה שאתם חושבים בישראמקו ","30/09/20 04:37","פיטבול","ההודעה נערכה ע"י פיטבול בתאריך 30/9/2020 04:36
כי כל שנה החובות של ישראמקו גם יורדים ב 300 מיליון שקל , והיו שנים שהחובות אפילו ירדו ביותר כסף .
איך נקבע השווי של ישראמקו ???
השווי המהוון של תמר .( שגם זה נקודה מאוד רגישה וכל אחוז בהיוון יש לו משמעות אדירה )
את השווי המהוון הנקי של תמר מכפילים בשווי ההחזקה בישראמקו זה 27.75 אחוז
ואז מהתוצאה שהתקבלה מורידים את החוב נטו של ישראמקו .
עכשיו השווי המהוון הנקי של תמר הוא די קבוע ולמעשה לא אמור להשתנות במיוחד שתמר אפילו גדלה , לשישינסקי עצמו גם יש השפעה על השווי הנקי , אבל אם בעבר היוונו את תמר ב 10 אחוז , היום לנוכח האמינות הגבוהה של הפרויקט 7 אחוז זה גם המון .
לכן הנתון שהכי משתנה משנה לשנה זה החובות נטו , והחובות נטו תמיד יורדים משנה לשנה .
נניח מחר ישראמקו תגייס 1.5 מיליארד שקל באגרות חוב , השוק יתן לה ואפילו בריבית נמוכה , ונניח שהיא תחלק הכל במכה אחת
אז השווי שוק של ישראמקו במכה אחת יכול להיות אפס .
כלומר השווי שוק של כל מניות נפטא בישראמקו יכול להיות אפס תיאורטי , כאשר המניה מחלקת מאות מיליונים בשנה .
זה אבסורד שבחיים לא נתקלתי , ורק עוד שנה או שנתיים בדיעבד נוכל לדעת למה זה קרה והאם המניה באמת תקנה .