var UPL_FILES="http://userfiles.talniri.co.il/ForumFiles/";var SITE_UPL_FILES="https://files.talniri.co.il/";var iUserId="";var iForumId="2";var iPage="1";var iMessageId=92366;var bRestricted;var bIsRestricted;var bCommunity;var sTopImage;var urlimg;var bCommunityRestricted;var bIsAdmin=false;var sPagingName="forum.asp?Id=2";var sMenuOptions="";var sForumName="אופציות מעו&quot;ף";var BannerZoneId_Top="67";var BannerZoneId_Bottom="68";var BannerZoneId_Left="69";var BannerZoneId_Right="70";bRestricted=false;var AdminArr=[new Admin("1","טלנירי","1",""),new Admin("111","AMIT","2","#0000FF"),new Admin("332","אהרון","2","#FF9900"),new Admin("657","אישית לוחצת","2","#8C489F"),new Admin("822","tabasco_mark","2","#FF9900"),new Admin("927","yk3823","2","#0000FF"),new Admin("1030","Graves","2","#0000FF"),new Admin("2485","don","2","#FF9900"),new Admin("3856","kobimaster","2","#0000FF"),new Admin("4288","zamush","2","#8C489F"),new Admin("4992","NDX","2","#0000FF"),new Admin("6326","-YK-","2","#0000FF"),new Admin("11553","מעופניק1","2","#0000FF"),new Admin("11869","2fun","2","#8C489F"),new Admin("12172","Eran2","2","#0000FF"),new Admin("12306","tal2245","2","#8C489F"),new Admin("12412","shacharza","2","#0000FF"),new Admin("12721","ייניב","2","#0000FF"),new Admin("12753","ELADW","2","#0000FF"),new Admin("13869","The Saint","2","#8C489F"),new Admin("14874","אמסלם שמעון","2","#0000FF"),new Admin("15002","יונת דאר","2","#8C489F"),new Admin("16187","מיס פיגי","2","#0000FF"),new Admin("17933","דודי2004","2","#0000FF")];var TagArr=[new Tag("שרות החזרי המס של טלנירי כבר החזירה ללקוחותיה עשרות אלפי שקלים","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=65&mp=146"),new Tag("סוחר מעל 500 אופציות בחודש? מגיע לך תנאים מעולים מטלנירי","http://www.talniri.co.il/Promo/?bannerid=578"),new Tag("3000 לקוחות לא טועים! חשבון מסחר פותחים בטלנירי","http://www.talniri.co.il/Promo/?bannerid=578")];var MgrMsgArr=[new MgrMsg("שרות החזרי המס  שרות ללא פשרות הצלחה מובטחת","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=65&mp=146"),new MgrMsg("פתיחת חשבון מסחר בעמלות מוזלות","http://www.talniri.co.il/promo/selftrading/selftrading_index.asp?BannerId=563"),new MgrMsg("תוכנת ניתוח טכני הטובה בישראל","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=118&mp=304")];var MostViewedArr=[new MostViewed("2439950"," <img src='/icon/132.gif'> היה מוזר וחשוד קול 40 שהיה 800 קפץ ב10.00 ל1200 ","אבי-42","28/04/24 04:24","3195","59"),new MostViewed("2439973","אני חושב ומאמין כי תא 35 <img src='/icon/346.gif'>  בשל למהלך עולה - גרף חובה ","DORONON","28/04/24 13:02","15869","52"),new MostViewed("2439985","למעוף חוקים משלו כבר לא חושב שאירןע כזה ישפיע ","אביעד10","28/04/24 16:21","5771","44")];var ClosedMsgsArr=[new ClosedMsgs("466254"),new ClosedMsgs("467671"),new ClosedMsgs("475720"),new ClosedMsgs("476575"),new ClosedMsgs("477102"),new ClosedMsgs("480392"),new ClosedMsgs("481817"),new ClosedMsgs("483146"),new ClosedMsgs("483626"),new ClosedMsgs("483716"),new ClosedMsgs("484790"),new ClosedMsgs("486903"),new ClosedMsgs("498593"),new ClosedMsgs("505808"),new ClosedMsgs("506770"),new ClosedMsgs("511475"),new ClosedMsgs("539521"),new ClosedMsgs("542764"),new ClosedMsgs("548980"),new ClosedMsgs("550511"),new ClosedMsgs("552595"),new ClosedMsgs("567146"),new ClosedMsgs("591159"),new ClosedMsgs("592450"),new ClosedMsgs("667491"),new ClosedMsgs("673897"),new ClosedMsgs("685645"),new ClosedMsgs("781042"),new ClosedMsgs("812699"),new ClosedMsgs("822860"),new ClosedMsgs("837054"),new ClosedMsgs("842944"),new ClosedMsgs("843597"),new ClosedMsgs("843603"),new ClosedMsgs("854425"),new ClosedMsgs("880032"),new ClosedMsgs("885630"),new ClosedMsgs("886128"),new ClosedMsgs("894343"),new ClosedMsgs("894412"),new ClosedMsgs("899314"),new ClosedMsgs("905291"),new ClosedMsgs("907226"),new ClosedMsgs("907184"),new ClosedMsgs("909018"),new ClosedMsgs("915154"),new ClosedMsgs("918932"),new ClosedMsgs("924796"),new ClosedMsgs("927116"),new ClosedMsgs("935703"),new ClosedMsgs("936469"),new ClosedMsgs("968191"),new ClosedMsgs("978573"),new ClosedMsgs("986422"),new ClosedMsgs("986800"),new ClosedMsgs("986980"),new ClosedMsgs("987681"),new ClosedMsgs("988726"),new ClosedMsgs("988608"),new ClosedMsgs("992484"),new ClosedMsgs("990062"),new ClosedMsgs("970802"),new ClosedMsgs("1008135"),new ClosedMsgs("1011960"),new ClosedMsgs("1021339"),new ClosedMsgs("1017063"),new ClosedMsgs("1035638"),new ClosedMsgs("1073583"),new ClosedMsgs("1097056"),new ClosedMsgs("1161052"),new ClosedMsgs("1167136"),new ClosedMsgs("1170767"),new ClosedMsgs("1171160"),new ClosedMsgs("1183646"),new ClosedMsgs("1193437"),new ClosedMsgs("1194684"),new ClosedMsgs("1196048"),new ClosedMsgs("1196115"),new ClosedMsgs("1204367"),new ClosedMsgs("1204378"),new ClosedMsgs("1207309"),new ClosedMsgs("1109276"),new ClosedMsgs("1210433"),new ClosedMsgs("1213967"),new ClosedMsgs("1217647"),new ClosedMsgs("1229420"),new ClosedMsgs("1232539"),new ClosedMsgs("1232696"),new ClosedMsgs("1233044"),new ClosedMsgs("1233732"),new ClosedMsgs("1234215"),new ClosedMsgs("1234256"),new ClosedMsgs("1237997"),new ClosedMsgs("1009007"),new ClosedMsgs("1252785"),new ClosedMsgs("1260973"),new ClosedMsgs("1295223"),new ClosedMsgs("1302618"),new ClosedMsgs("1317883"),new ClosedMsgs("1335273"),new ClosedMsgs("1336162"),new ClosedMsgs("1349999"),new ClosedMsgs("1375372"),new ClosedMsgs("1377887"),new ClosedMsgs("1386519"),new ClosedMsgs("1404970"),new ClosedMsgs("1418465"),new ClosedMsgs("1457306"),new ClosedMsgs("1462735"),new ClosedMsgs("1462329"),new ClosedMsgs("1481190"),new ClosedMsgs("1495403"),new ClosedMsgs("1501091"),new ClosedMsgs("1503388"),new ClosedMsgs("1508099"),new ClosedMsgs("1509714"),new ClosedMsgs("1509188"),new ClosedMsgs("1510103"),new ClosedMsgs("1518224"),new ClosedMsgs("1525604"),new ClosedMsgs("1531820"),new ClosedMsgs("1536315"),new ClosedMsgs("1536491"),new ClosedMsgs("1536616"),new ClosedMsgs("1538458"),new ClosedMsgs("1635918"),new ClosedMsgs("1646229"),new ClosedMsgs("1706351"),new ClosedMsgs("1741290"),new ClosedMsgs("1741285"),new ClosedMsgs("1770160"),new ClosedMsgs("1807032"),new ClosedMsgs("1854234"),new ClosedMsgs("1935880"),new ClosedMsgs("1938489"),new ClosedMsgs("1952103"),new ClosedMsgs("1962183"),new ClosedMsgs("1974103"),new ClosedMsgs("1992143"),new ClosedMsgs("1994935"),new ClosedMsgs("1995831"),new ClosedMsgs("1998770"),new ClosedMsgs("1999205"),new ClosedMsgs("2004660"),new ClosedMsgs("2006317"),new ClosedMsgs("2007806"),new ClosedMsgs("2007927"),new ClosedMsgs("2007848"),new ClosedMsgs("2008479"),new ClosedMsgs("2017232"),new ClosedMsgs("2023683"),new ClosedMsgs("2047869"),new ClosedMsgs("2048886"),new ClosedMsgs("2048901"),new ClosedMsgs("2055789"),new ClosedMsgs("2061611"),new ClosedMsgs("2074181"),new ClosedMsgs("2086726"),new ClosedMsgs("2087206"),new ClosedMsgs("2088823"),new ClosedMsgs("2090468"),new ClosedMsgs("2091045"),new ClosedMsgs("2158738"),new ClosedMsgs("2158884"),new ClosedMsgs("2161746"),new ClosedMsgs("2171189"),new ClosedMsgs("2171680"),new ClosedMsgs("2178150"),new ClosedMsgs("2182923"),new ClosedMsgs("2193967"),new ClosedMsgs("2199059"),new ClosedMsgs("2204610"),new ClosedMsgs("2205047"),new ClosedMsgs("2214007"),new ClosedMsgs("2221305"),new ClosedMsgs("2222650"),new ClosedMsgs("2225371"),new ClosedMsgs("2227485"),new ClosedMsgs("2230328"),new ClosedMsgs("2286788"),new ClosedMsgs("2286842"),new ClosedMsgs("2288163"),new ClosedMsgs("2299048"),new ClosedMsgs("2299304"),new ClosedMsgs("2300472"),new ClosedMsgs("2300492"),new ClosedMsgs("2303699"),new ClosedMsgs("2315642"),new ClosedMsgs("2318504"),new ClosedMsgs("2321491"),new ClosedMsgs("2325084"),new ClosedMsgs("2328204"),new ClosedMsgs("2329406"),new ClosedMsgs("2332193"),new ClosedMsgs("2338975"),new ClosedMsgs("2347759"),new ClosedMsgs("2347877"),new ClosedMsgs("2370649"),new ClosedMsgs("2376929"),new ClosedMsgs("2382239"),new ClosedMsgs("2384969"),new ClosedMsgs("2394115"),new ClosedMsgs("2397338"),new ClosedMsgs("2397643"),new ClosedMsgs("2405770"),new ClosedMsgs("2406783"),new ClosedMsgs("2412791"),new ClosedMsgs("2424601"),new ClosedMsgs("2430929"),new ClosedMsgs("2430765")];var MessageArr=[new Message("92015","0","שאלה מטירון ","09/12/06 15:36","geri","איפה ניתן לראות סטיית התקן של נכס הבסיס יום-יום ?<hr class='signature'>undefined","1157","","6351","-1","-1","0","undefined","253","","0","0","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92016","92015","תחפש באתר הבורסה  <img src='/icon/43.gif'>  ","09/12/06 15:41","roni1","באתר הבורסה או ב&quot;מאיה&quot; - הבורסה מפרסמת סטייה הסטורית + סטייה לחישוב בטחונות<BR>אני אמנם בדיעה שלא לסמוך על אף אחד וללמוד לחשב את זה לבד אבל ברמת דיוק שאתה צריך אני מניח שזה יספיק לך<hr class='signature'>...דרך אגב, הפסנתרן שליווה אותי (לאולפן) - מר לוגי גרסקו! לוגי, תודה רבה.<BR>וזכרו: אל תסתכל על הפסנתרן - תסתכל לו על הידיים.<BR>פרומו להמשך - יודוקוליס אומר: טרנדה (TREND) היא ידידתי הטובה ביותר, ואם היא לא בסביבה - תמיד יש לי את אם הדרך","1113","","6351","-1","-1","0","<img src='/icon/9.gif'> הנ&quot;ל לא המלצה - יתכן ואני בפוזיציה שונה<BR><BR>במעו&quot;ף כולם נרטבים - החוכמה לא לטבוע <img src='/icon/227.gif'><BR>טלפון לפניות רציניות - בלחיצה על הכינוי שלי<BR><BR>ואפשר גם מסר בבלוג מעו&quot;ף בגריל:<BR><img src='/icon/225.gif'>  http://blog.tapuz.co.il/roni1x  <img src='/icon/225.gif'>","260","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92017","92016","תודה רוני1 עוד שאלה אליך ","09/12/06 15:56","geri","באורדרנת מופיעות סטיית תקן ו סטיית תקן גלומה לכל אופציה.<BR>סטיית תקן גלומה -ברור מה זה.<BR>סטיית תקן (לא גלומה ) ---הכוונה שנתית&nbsp;&nbsp;? <BR><hr class='signature'>undefined","1157","","6351","-1","-1","0","undefined","115","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92023","92017","אני לא מכיר עדיין אורדרנט...  <img src='/icon/40.gif'>  ","09/12/06 16:14","roni1","ולכן לא עניתי בשירשור השני ששאלת את זה למרות שראיתי את השאלה...<BR>אני כרגע בהפסקה ממסחר של כמה שנים ועדיין לא חזרתי למסחר פעיל<BR>אתה רואה &quot;סטיית תקן (לא גלומה)&quot; בנפרד לכל אופציה כמו שאת הגלומות או שיש רק אחת כזו? איזה מספרים זה מראה? תן כמה דוגמאות<hr class='signature'>...דרך אגב, הפסנתרן שליווה אותי (לאולפן) - מר לוגי גרסקו! לוגי, תודה רבה.<BR>וזכרו: אל תסתכל על הפסנתרן - תסתכל לו על הידיים.<BR>פרומו להמשך - יודוקוליס אומר: טרנדה (TREND) היא ידידתי הטובה ביותר, ואם היא לא בסביבה - תמיד יש לי את אם הדרך","1113","","6351","-1","-1","0","<img src='/icon/9.gif'> הנ&quot;ל לא המלצה - יתכן ואני בפוזיציה שונה<BR><BR>במעו&quot;ף כולם נרטבים - החוכמה לא לטבוע <img src='/icon/227.gif'><BR>טלפון לפניות רציניות - בלחיצה על הכינוי שלי<BR><BR>ואפשר גם מסר בבלוג מעו&quot;ף בגריל:<BR><img src='/icon/225.gif'>  http://blog.tapuz.co.il/roni1x  <img src='/icon/225.gif'>","251","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92053","92023","אני רואה סטיית תקן (לא גלומה) בנפרד...  ","09/12/06 18:39","geri","אני רואה סטיית תקן (לא גלומה) בנפרד לכל אופציה .<BR>אני לא יכול לתת דוגמאות ,כי לא יכול להתחבר ל אורדרנט עכשיו.<BR>אולי מחר.<hr class='signature'>undefined","1157","","6351","-1","-1","0","undefined","85","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92064","92053","מחבר יקר ואהוב שלי  ","09/12/06 18:58","yk3823","הקרוי בפי כולם איש השקים או האיש הטוב <BR>אני מעביר ככתבו וכלשונו קצת מהטוב שלו <BR>בבקשה סטיית תקן <BR>אנחנו משתמשים כל הזמן במונח &quot;סטיית-תקן&quot;, אבל מה זה בכלל סטיית-תקן ומאיפה היא נפלה עלינו ?<BR>ניקח דוגמה פשוטה.<BR>לפנינו ציוניו של יובל במבחנים במולדת ובחשבון :<BR>חשבון : 8 , 8 , 8 , 8 , 8 מולדת : 5 , 9 , 7 , 10 , 9<BR>חישוב פשוט יראה שבשני המקצועות הממוצע של יובל הוא 8 !<BR>אבל אם בחשבון המספר 8 ללא ספק מבטא את תוצאותיו, הרי שבמולדת יש &quot;פיזור&quot; די גדול של התוצאות, והמספר 8 הוא רק הממוצע.<BR>במבחנים בחשבון, המרחק בין כל ציון לבין הממוצע הוא 0 . אנו אומרים ש&quot;פיזור&quot; הציונים (מסביב לממוצע) הוא אפס, ומיד גם נגיד שסטיית התקן היא אפס.<BR>במולדת, המרחק בין כל ציון לבין הממוצע 8 הוא שונה : לפעמים המרחק הוא 3 , לפעמים הוא 1 , וכו´ . (הכוונה למרחק החיובי , בערכו המוחלט). יש כאן &quot;פיזור&quot; די גדול. באופן ממוצע, המרחק בין הציונים במולדת לבין הממוצע 8 , הוא בוודאי לא אפס (מי שייחשב יראה שהמרחק הממוצע הזה הוא 1.6 ).<BR>סטיית התקן מבטאת את הפיזור של הנתונים סביב הממוצע. ככל שהיא גדולה יותר – כך הפיזור (והמרחק בין ערכים רחוקים לממוצע) הוא גדול יותר.<BR><BR>אגב, בהגדרתה המדוייקת, סטיית התקן היא השורש של ממוצע ריבועי הסטיות מהממוצע. כלומר, בפועל מחשבים את הריבוע של כל &quot;מרחק&quot; מהממוצע. הסיבה שמעלים בריבוע (ולא לוקחים את הערך המוחלט של כל מרחק) היא, שהפונקציה הנגזרת של ערך מוחלט איננה רציפה, מה שגורם לבעיות מתמטיות חמורות – אבל הבטחתי לא להיכנס כאן למתמטיקה, אז בואו נמשיך הלאה…<BR><BR>נחזור לשוק האופציות. אבל דבר ראשון נתייחס בקצרה לסטיית תקן קצת פחות מוכרת – סטיית התקן של נכס הבסיס (מדד המעו&quot;ף במקרה שלנו). זהירות ! עכשו לא מדובר על סטיית התקן הגלומה באופציות – שאנו רואים במחשב ליד כל אופציה… אלא בסטיית-התקן הראשית של המדד עצמו , וחשוב להתחיל ולהבין דווקא אותה. <BR>סטיית התקן של המדד מתייחסת לאחוז השינוי שלו מידי יום. אם למשל המדד גדל ביום מסוים ב 1 אחוז , ויום אחר-כך קטן ב 2 אחוז, ואחר-כך עלה ב 5 אחוז , המספרים שלנו הם : 1 , 2 , 5 (שוב – הערך החיובי, לא משנה פלוס או מינוס). לגבי המספרים האלה מחשבים ממוצע וסטיית-תקן.<BR>דוגמה : מדד המעו&quot;ף עלה במשך ארבעה ימים רצופים, כל יום גדל בדיוק באחוז אחד. נסו לענות בלי להסתכל על התשובה : מהי סטיית התקן בימים אלה ?<BR>(התשובה היא אפס, כי המספרים הם : 1 , 1 , 1 , 1 . הממוצע הוא 1 , אבל הפיזור הוא 0 ).<BR><BR>הערה קטנה : סטיית התקן של המדד, שאנו רואים בעיתון או במחשב, היא שנתית . אם רוצים לדעת את הסטייה היומית יש לחלק אותה בשורש 250 (מספר ימי העסקים הממוצע בשנה).<BR><BR>טוב, מה זה מעניין אותנו ?<BR>נניח שקנינו אופציה (קול או פוט – לא משנה). פתאום יוצא ג´יני (סוג של שד) מספל הקפה שלנו ואומר לנו שיש לנו בדיוק בקשה אחת : האם אנו רוצים שביום הפקיעה, המדד יזוז בסטייה גדולה מאוד (יחסית להיום) או בסטייה קטנה (ישאר דומה להיום) ?<BR>שימו לב – זהו ג´יני קטן ומתחיל – הוא לא יכול להגשים את רצוננו לכיוון שאנו רוצים (מדד עולה או יורד) – אלא רק לגודל הסטייה שאנו רוצים !<BR>מה תעדיפו לבקש, או שזה בכלל לא משנה ?<BR>התשובה היא שנבקש ממנו סטייה <BR>גדולה בכל מקרה. בואו ונבין למה.<BR>","927","","6351","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","284","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92065","92064","עוד קצת טוב ","09/12/06 18:59","yk3823","טוב, מה זה מעניין אותנו ?<BR>נניח שקנינו אופציה (קול או פוט – לא משנה). פתאום יוצא ג´יני (סוג של שד) מספל הקפה שלנו ואומר לנו שיש לנו בדיוק בקשה אחת : האם אנו רוצים שביום הפקיעה, המדד יזוז בסטייה גדולה מאוד (יחסית להיום) או בסטייה קטנה (ישאר דומה להיום) ?<BR>שימו לב – זהו ג´יני קטן ומתחיל – הוא לא יכול להגשים את רצוננו לכיוון שאנו רוצים (מדד עולה או יורד) – אלא רק לגודל הסטייה שאנו רוצים !<BR>מה תעדיפו לבקש, או שזה בכלל לא משנה ?<BR>התשובה היא שנבקש ממנו סטייה <BR>גדולה בכל מקרה. בואו ונבין למה.<BR>נניח שקנינו אופצית קול באלף ש&quot;ח. אם המדד בפקיעה ירד – נפסיד בכל מקרה רק אלף ש&quot;ח. ההפסד שלנו חסום וקבוע (ולא משנה אם הסטייה שמאלה גדולה או קטנה). אבל אם יתמזל מזלנו והמדד יגדל, ככל שהסטייה גדולה יותר ימינה – כך נרוויח מאופצית קול סכומים יותר ויותר גדולים , בוודאי גדולים מאלף ש&quot;ח !<BR>במילים אחרות – אם בתחילת כל חודש נקנה קול, ובמשך שישה חודשים המדד יגדל ובשישה הוא יקטן (והג´יני מבטיח סטיות גדולות מאוד!), בששת החודשים שהמדד ירד נפסיד כל פעם אלף ש&quot;ח, אבל בששת החודשים שהמדד עולה נרוויח סכומים הרבה יותר גדולים מאלף. בסוף השנה נהיה בפלוס גדול של כסף (בשפה מתמטית תוחלת הרווח שלנו, כאשר הסטיות גדולות, היא חיובית).<BR>כמובן שאם קנינו פוט – אותה המסקנה.<BR>אבל נניח שדווקא ברצוננו לכתוב (או למכור) אופציות – מה נבקש עכשו מהג´יני שלנו ?<BR>ברור שעכשו נעדיף סטיות<BR>קטנות במדד – השיקול שלמעלה מתהפך…<BR><BR>ה&quot;סטייה&quot; הזו שאנו מזכירים כל הזמן – זוהי סטיית התקן בכבודה ובעצמה !<BR>ולכן לסיכום, ככל שסטיית התקן (של מדד המעו&quot;ף) גדולה יותר בתקופה מסוימת – כך משתלם יותר לקנות אופציות, וככל שהיא קטנה יותר – כך עדיף למכור (כמובן שיש כאן הרבה &quot;אבלים&quot; ומספר הסתייגויות שצריך למהר ולהוסיף, אבל במסגרת הסקירה הבסיסית הזו נסתפק בכלל האצבע הנ&quot;ל – שהרי כרגע המטרה היא רק להבין את משמעות סטיית התקן).<BR><BR>רק נספר כקוריוז, שבשנת 1993 , כאשר המסחר באופציות מעו&quot;ף בארץ רק התחיל, היתה תקופה שבה סטיית התקן(השנתית) של ת&quot;א 25 היתה בערך 2-3 אחוז. כמובן שכותבי האופציות &quot;חגגו&quot; על חשבון המצטרפים חסרי הנסיון, ועשו שם קופות ענקיות. לצורך ההשוואה, סטיית התקן ברוב ימי החודש האחרון עמדה על בערך 26 אחוזים …<BR><BR>אבל עכשו צריך לשאול : מהי אם-כן סטיית התקן הגלומה , הרשומה ליד כל אופציה ? למה שם זה בדיוק ההפך ( כאשר היא גבוהה, דווקא עדיף למכור) ? איך מגיעים אליה ואיך משתמשים בה ?<BR>טוב, כאן צריך להקדים ולהסביר כמה מילים על שני חבר´ה נחמדים שקראו להם בלק ושולס, אבל את זה נעשה כבר בסקירה אחרת.<BR><BR><BR><BR>","927","","6351","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","236","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92066","92065","סטית תקן גלומה מהי? ","09/12/06 19:00","yk3823","הגיע הזמן לעסוק בנושא שלשמו התכנסנו כאן –סטיית התקן הגלומה.<BR>וכדי להבין אותו ניקח קודם כהרגלנו דוגמה פשוטה ואז נעבור לדוגמה אמיתית.<BR>סטודנט ניגש לארבע בחינות וקיבל את הציונים הבאים :<BR>6 , 8 , 10 , 10<BR>אם נחשב את הממוצע שלו נקבל 8.5 (34 לחלק ל 4).<BR>נניח שהסטודנט חייב ממוצע של 9 כדי להמשיך בלימודיו. בוא ונשאל עתה שאלה &quot;הפוכה&quot; : כמה הוא היה צריך לקבל במבחן הראשון (הימני)<BR>במקום 6 , כדי שהממוצע שלו יהיה באמת 9 ?<BR>ברור שציון גבוה יותר, כדי שהממוצע יעלה, אבל כמה בדיוק ?<BR>אפשר לנחש, או להתחיל להציב מספרים, ולגלות שהתשובה היא 8 . מי שאוהב טכניקות מתמטיות, בוודאי ירשום x במקום הציון 6 , ויבנה משוואה, שהפתרון שלה יהיה x = 8 . <BR>מכל מקום, שימו לב שענינו כאן על שאלה &quot;הפוכה&quot; (ברוורס…) : איזה מספר היינו צריכים להציב במקום אחד הנתונים, כדי שהתשובה תהיה כך וכך…התהליך הזה הוא פשוט, אבל חשוב להבנת עניין סטיית התקן הגלומה.<BR><BR>נחזור לנוסחת b & s . נניח שברגע מסויים אני רוצה לחשב את &quot;המחיר התיאורטי&quot; של אופציה כלשהיא. אני ניגש לנוסחה ומציב את הנתונים הנדרשים. אמנם כלל לא ראינו את הנוסחה, אך אין זה משנה כרגע – בואו ונדמיין שיש בידינו את הנוסחה ואנו צריכים להציב אליה את הנתונים (בפועל – אנחנו באמת לא רואים את הנוסחה…כל תוכנה של מחירים בבורסה כבר עושה בשבילנו את החישוב הזה, ויש היום הרבה אתרים באינטרנט שפשוט מכניסים את הנתונים ובלחיצת עכבר מקבלים את התשובה). נניח גם שבמקום בו עלינו להציב את סטיית התקן של המדד הצבנו 20 . לאחר החישוב מתקבל שהמחיר התיאורטי הינו 1000 ש&quot;ח (לצורך הדוגמה).<BR>אבל, שוד ושבר ! המחיר בו נסחרת האופציה ברגע זה הוא רק 900 ש&quot;ח ! (הדוגמה שבה השתמשנו בהתחלה)<BR><BR>","927","","6351","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","346","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92067","92066","המשך..... ","09/12/06 19:01","yk3823","<BR>עתה נשאל שאלה &quot;הפוכה&quot; (כמו בדוגמת הסטודנט) :<BR>איזה מספר יש להציב בנוסחה עבור סטיית התקן (במקוםהמספר 20 שהצבנו קודם), כדי שהתוצאה של המחיר התיאורטי תהיה בדיוק 900 (המחיר הנסחר כרגע) ?<BR>כלומר – כאשר הצבנו בסטיית התקן 20 , קיבלנו מחיר תיאורטי 1000 . כמה יש להציב כדי לקבל מחיר 900 (כל שאר הנתונים שהצבנו נשארים אותו הדבר) ?<BR>כדי לענות, אפשר (כמו בדוגמת הסטודנט) לנחש, או להתחיל ולהציב מספרים שונים עד שייצא 900 . אפשר גם לפתור זאת בדרך מתמטית. טוב, אני אגלה לכם עכשו שהתשובה היא שיש להציב 16 . כלומר – אם נציב בנוסחה בסטיית התקן 16 (כל שאר הנתונים נשארים) ייצא שהמחיר התיאורטי הוא בדיוק 900 .<BR>במקרה כזה אנו אומרים שסטיית התקן הגלומה באופציה זו היא 16 . כלומר – שאם נציב בנוסחה 16 במקום הסטייה האמיתית (שהיא 20 ) נקבל תוצאה זהה למחיר הנסחר כרגע.<BR>לסיכום – סטיית תקן גלומה היא מספר, שאם נציב אותו בנוסחת b & s במקום סטיית התקן האמיתית של המדד, נקבל תוצאה הזהה למחיר האופציה שנסחר ברגע זה.<BR><BR>הערה קטנה : כדי לחשב את סטיית התקן הגלומה, מישהו יכול לחשוב (כמו בדוגמת הסטודנט) להציב בנוסחה x במקום סטיית התקן, ולבודד אותה באמצעות משוואה. יש לציין שאין שום דרך מתמטית ישירה לבודד גודל זה מהמשוואה, והכלים שבהם משתמשים לצורך כך הם שיטות קירוב מתקדמות (שיטת ניוטון-רפסון למשל ), שנלמדות בדרך-כלל רק במסגרת תואר ראשון במתמטיקה.<BR><BR>את הדוגמה שנתנו אפשר להכליל ולהגיד במילים פשוטות, שסטיית תקן גלומה באופציה היא פונקציה של המחיר הנסחר כרגע. כאשר המחיר גדל – הסטייה גדלה, וכשהמחיר קטן – הסטייה קטנה אף היא. שהרי כל שאר הגורמים בנוסחה הם קבועים ברגע זה (סוג האופציה, הריבית, הזמן לפקיעה והמדד). ניתן אף להוכיח את זה באופן מתמטי (לא נעשה זאת כרגע).<BR>מכאן הכלל ששומעים הרבה, שסטיות קטנות (מחיר נמוך) מעודדות קניה וסטיות גדולות – כתיבה.<BR><BR>אם כך – יכול מישהו לבוא ולהגיד – בשביל מה היינו צריכים את כל סטיית התקן הזו ? מספיק להתבונן על המחיר התיאורטי ולראות אם הוא גדול או קטן מידי !<BR><BR>דבר ראשון – יש בזה משהו…אבל מי שרוצה לחדד את יכולת ההחלטה שלו, מומלץ שיקרא גם את השורות הבאות (הרי ראינו שהשיקול לקנות ב 900 ש&quot;ח לא היה פשוט כל כך…). ניתן עכשו ניסוח קצת יותר מדוייק לעניין השימוש בסטיית התקן הגלומה :<BR><BR>אם סטיית התקן הגלומה קטנה יותר מגודל &quot;סביר&quot; של סטיית התקן (מיד אסביר מה זה &quot;סביר&quot;) – המחיר הנסחר יהיה נמוך מהמחיר התיאורטי, דבר שיעודד קנייה (וההפך - אם היא גדולה יותר מגודל &quot;סביר&quot; – הדבר יעודד כתיבה).<BR><BR>ההבדל היחיד בין ניסוח זה לקודמו הוא, שבמקום להשוות בצורה &quot;עיוורת&quot; לסטיית התקן הנוכחית של המדד, אנו משווים ל&quot;גודל סביר&quot; שלה. הסיבה היא, שסטיית התקן של המדד היא הסטורית . כפי שהסברנו בסקירה הקודמת – היא מבטאת פיזור שהתרחש עד היום. שם היה לנו ג´יני שהבטיח לנו הבטחות על גודלה, אבל בחיים אין ג´יני ואין נביאים. מי ערב לנו שבימים הקרובים סטיית התקן הזו לא תשתנה ?<BR>מכאן הצורך להשוות לגודל סביר של סטיית התקן בעתיד הקרוב. אבל מה זה גודל &quot;סביר &quot; ?<BR><BR>","927","","6351","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","247","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92068","92067","חבילה אחרונה אני מקוה ","09/12/06 19:02","yk3823","טוב, רק על השאלה הזו אפשר לכתוב סקירה נפרדת, ארוכה ויסודית… בשלב זה נסתפק בעובדה שערך זה קשור מאוד לתקופה בה אנו נמצאים. למשל, בשבועות האחרונים היו שחקני אופציות רבים שהשתמשו בסטיית תקן &quot;סבירה&quot; ככזו הנמצאת (בערך) בין 21 לבין 28 אחוזים. אם היא שווה למשל מעל ל 30 אחוזים, היא נחשבת גדולה יחסית. זו התייחסות שהוכיחה את עצמה בתקופה האחרונה, אבל בקלות תמצאו גם כאלה שיכמתו את זה אחרת. קיימות היום תוכנות מחשב שכל עיסוקן ב&quot;ניבוי&quot; של סטיות תקן אלה כדי לקבל סטיות גלומות מדוייקות יותר.<BR><BR>אבל בין אם תחליטו מהיום להשוות את סטיית התקן הגלומה לזו של המדד – או בין אם לכלל של 21 – 28 , או לכל תחום אחר, חשוב לזכור שזהו רק אחד מהשיקולים. חשוב מאוד, לבדוק גם את שאר השיקולים : מבט לעבר סטיית התקן של המדד (הסקירה הקודמת), השוואה לרמה הממוצעת של סטיות התקן הגלומות בתקופה האחרונה, אופרטורים אחרים (יחס פוט לקול, פוזיציות פתוחות ועוד), ולא בושה גם להתחשב בכיוון הצפוי (על סמך ניתוח כלכלי או ניתוח טכני) ועוד.<BR><BR>זה אולי גם המקום לציין שיש היום ויכוח גדול סביב נוסחת b & s ובדבר תקפותה. ציינתי קודם שקיימים היום גם מודלים אחרים. פה ושם תמצאו גם כאלה הטוענים ששיטה זו פשטה את הרגל. אבל כאן בדיוק נכנסות הסטיות &quot;הגלומות&quot; – ואפשר בעצם לראות בהן כמתקנות את הנוסחה ושופכות אור חדש על הכדאיות שבעיסקה.<BR><BR>זהו – עד כאן הסקירה על סטיות התקן. הרמתי כאן כפפה כבדה מאוד, בנסיון לתת סקירה שתתאים גם לבעלי ידע בסיסי בלבד. זו משימה כמעט בלתי-אפשרית, כי כמעט כל משפט שהוזכר כאן דורש מייד מספר הסתייגויות, דיוקים ותוספות. למי שמעוניין באמת לרדת לעומק הדברים - מומלץ מאוד להמשיך ולקרוא בספרות, ואם תהיה דרישה אולי נרחיב גם כאן על חלק מהנושאים בעתיד.<BR><BR><BR>תגובות והערות יתקבלו בברכה, מקווה שהיה לעזר.<BR>האיש הטוב.<BR>","927","","6351","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","238","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92082","92068","YK - השאלה היתה אחרת... <img src='/icon/40.gif'>  ","09/12/06 19:31","roni1","קודם כל אני מודה לך בשם כל אלה שרואים את זה בפעם הראשונה... (לא סתם הורדתי את המקור ושמרתי על המחשב)<BR>מה שגרי \/ ג'רי טוען זה שבאורדרנט הוא רואה לכל אופציה גם ס&quot;ת גלומה וגם עוד איזו ס&quot;ת שהוא לא יודע מה זה ורוצה לדעת<BR>שבוע טוב<hr class='signature'>...דרך אגב, הפסנתרן שליווה אותי (לאולפן) - מר לוגי גרסקו! לוגי, תודה רבה.<BR>וזכרו: אל תסתכל על הפסנתרן - תסתכל לו על הידיים.<BR>פרומו להמשך - יודוקוליס אומר: טרנדה (TREND) היא ידידתי הטובה ביותר, ואם היא לא בסביבה - תמיד יש לי את אם הדרך","1113","","6351","-1","-1","0","<img src='/icon/9.gif'> הנ&quot;ל לא המלצה - יתכן ואני בפוזיציה שונה<BR><BR>במעו&quot;ף כולם נרטבים - החוכמה לא לטבוע <img src='/icon/227.gif'><BR>טלפון לפניות רציניות - בלחיצה על הכינוי שלי<BR><BR>ואפשר גם מסר בבלוג מעו&quot;ף בגריל:<BR><img src='/icon/225.gif'>  http://blog.tapuz.co.il/roni1x  <img src='/icon/225.gif'>","376","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92094","92068","ל-yk382645897654 ","09/12/06 20:09","igalc1","אח שלי אתה כריש <BR>אם אתה פותח קורס מעוף אני בפנים<BR>אני לא מרבה ליכתב יותר קורא את הנאמר בפורום.<hr class='signature'>undefined","1037","","6351","-1","-1","0","undefined","145","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92092","92082","אני מתנצל !!! ","09/12/06 20:04","yk3823","לא הבנתי כראוי למה הוא מתכוון ,<BR>לגבי האורדררנט אבקש מחר מחבר שיראה לי את האפליקציה הנ&quot;ל ,נראה על מה מדובר .<BR><BR>קראתי איזה דיון בפורום של דוביד ,דיון שפתח דודי2004&nbsp;&nbsp;,מאוד מענין למי שרוצה לשמוע קצת קרם על העוגה ,<BR><BR>דודי נתן בזמנו טרייד שהמוטו שלו זה כתיבות בטן עמוקות וכיסוי בקצוות כערך הכתיבות ,<BR>ונפתח שם דיון על זה כיוון שדודי חזר לפורום לפרסם איך הטרייד עבד החודש ,<BR><BR><BR><BR>","927","","6351","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","250","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92143","92082","בקשר לשאלתך ","10/12/06 00:07","לירן","הסטיה הנוספת שאתה רואה כשאתה לוחץ על עמודת הנגזרים הינה הסטיה בפועל של האופציה.<BR><BR>הסטיה הגלומה מייצגת עד כמה שאני יודע את ציפיות הפעילים בשוק לגבי הסטיה של האוצפיה ובאיזה שער היא תיסחר.<BR><BR>הרי זה כמו המדד הגלום - יש לך אותו ויש לך את המדד האחרון, אבל בד&quot;כ מחירי האופציות נסחרות כבר לפי המדד הגלום.<BR><BR>פשוט כולם בשוק רוצים להיאחז בציפיות מסויימות לגבי נתוני האופציות אשר יאפשרו להם לתמחר אותן בצורה מדוייקת יותר אם יש דבר כזה.<BR><BR><hr class='signature'>undefined","633","","6350","-1","-1","0","undefined","95","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92366","92094","יש תשובה כנראה  ","10/12/06 13:49","yk3823","טוב ראיתי על מה מדובר ,<BR>הסטית תקן הגלומה שנמצאת באורדרנט וכן החוזה גלום ששניהם נמצאים במרכז המסך <BR>הם התרחיש ה-45 של הבורסה לחישוב הבטחונות בכל פעולה ופעולה הנעשית במסחר ,<BR>כידוע יש 44 תרחישים שונים וכן תרחיש ה-45 ,והבורסה על מנת לבצע חישוב בטחונות לא לוקחת את הרגע הנתון של הסטיה&nbsp;&nbsp;שהרי יתכן כי השוק לא מתמחר &quot;נכון&quot; את האופציות ולכן יש &quot;קיבוע&quot;&nbsp;&nbsp;של חוזה גלום וסטיה גלומה (איך הקיבוע נעשה ,בבקשה אפשר לקרוא באתר הבורסה אם זה מענין ,לכל סוחר זה חסר משמעות אין לאף אחד יד ושם לבקש מהמסלקה חישוב בטחונות אחר כי הוא הבן של........)<BR>&quot;החל משנת 2001 כולל מערך התרחישים בשוק הנגזרים בבורסה בתל-אביב 45 תרחישים של &quot;מצבי שוק&quot;, שעשויים להתרחש בעקבות תנודות במחירי נכסי הבסיס (מדד ת&quot;א-25, שער הדולר וכו') ובסטיות התקן שלהם. ב-44 תרחישים מחושב שווי תיאורטי של תיק לקוח על פי נוסחת B&S (Black & Scholes), ובתרחיש ה-45 מחושב שווי השוק הנוכחי של התיק. לקוח יידרש לתת ביטחונות על פי התרחיש הגרוע ביותר, כלומר התרחיש בו ההפסד הצפוי הוא המקסימלי. <BR><BR>ועוד <BR>&quot;בנוסף ל-42 תרחישים אלה ישנם שלושה תרחישים נוספים - שני תרחישים &quot;קיצוניים&quot; ותרחיש &quot;שווי שוק&quot;. התרחישים הקיצוניים נועדו לטפל באופציות הנמצאות &quot;עמוק מחוץ לכסף&quot;. בתרחישים אלו התנודה המקסימלית בנכס הבסיס מוכפלת פי שניים. לדוגמה, במדד ת&quot;א-25, בו התנודה מקסימלית היא 16%, נשתמש בתנודה של 32% לכל כיוון. מאחר שמדובר בתרחיש בעל הסתברות נמוכה, מוכפלת התוצאה ב- 35%. <BR><BR> <BR><BR>בתרחיש שווי שוק מוצב שווי השוק הנוכחי של תיק האופציות והחוזים העתידיים. תרחיש זה נועד להבטיח כי במצב בו האופציות מתומחרות בשוק באמצעות סטיות תקן השונות מהותית מאלו של מערך התרחישים, יידרש הלקוח לתת כמות מספקת של ביטחונות.<BR><BR> <BR><BR>","927","","6350","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","3387","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92181","92143","אתה מתכוון שמראים ס&quot;ת על מחירי האופציה? ","10/12/06 07:39","roni1","זה נשמע לי טפשי וחסר טעם כמו ניתוח טכני של גרף האופציה...<BR>אתה בטוח שזה נכון?<hr class='signature'>...דרך אגב, הפסנתרן שליווה אותי (לאולפן) - מר לוגי גרסקו! לוגי, תודה רבה.<BR>וזכרו: אל תסתכל על הפסנתרן - תסתכל לו על הידיים.<BR>פרומו להמשך - יודוקוליס אומר: טרנדה (TREND) היא ידידתי הטובה ביותר, ואם היא לא בסביבה - תמיד יש לי את אם הדרך","1113","","6350","-1","-1","0","<img src='/icon/9.gif'> הנ&quot;ל לא המלצה - יתכן ואני בפוזיציה שונה<BR><BR>במעו&quot;ף כולם נרטבים - החוכמה לא לטבוע <img src='/icon/227.gif'><BR>טלפון לפניות רציניות - בלחיצה על הכינוי שלי<BR><BR>ואפשר גם מסר בבלוג מעו&quot;ף בגריל:<BR><img src='/icon/225.gif'>  http://blog.tapuz.co.il/roni1x  <img src='/icon/225.gif'>","218","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92346","92181","לא נראה לי ","10/12/06 13:09","קרלטון","כשלוחצים על הטאב של נגזרים, יש שני טורים, אחד לקולים ואחד לפוטים, שקוראים להם &quot;סטיית תקן&quot;. זאת סטיית התקן הגלומה, הם פשוט חסכו במילים. עכשיו, במרכז המסך, משמאל לטור של הסטרייקים, יש עוד טור עם כותרת חגיגית: &quot;סטיית תקן גלומה&quot;. זאת סטיית תקן שנמצאת תמיד בין סטיית התקן הגלומה של הפוט וזאת של הקול על אותו סטרייק. נראה כאילו היא פשוט שקלול של שניהם.<BR><BR>זה מה שאני הבנתי, אשמח לשמוע תיקונים אם ההסבר אינו מדויק.","92","jpg","6350","-1","-1","0","","91","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92374","92366","וסתם כתוספת  ","10/12/06 13:55","yk3823","שאלתי חברים וכן את אחי הצעיר לגבי העבודה באורדרנט דרך גאון טרייד ,הם טוענים שהמערכת ממש מעולה וחזקה וממש פרט למספר פעמים בודדים במשך שלוש שנים שקרה שהיא נפלה ובנוסף היא מספקת מידע מעולה וחשוב למי שעוסק בנגזרים ,<BR><BR>יתכן כי המערכת עובדת בצורה שונה בבתי השקעות שונים ,אינני מבין בזה ,אבל אני שומע שבבתי השקעות X רבו גם רבו התלונות ואילו באחר אנשים מאוד מרוצים ,<BR><BR>צריך עיון <BR>","927","","6350","-1","-1","0","Y.K.I-0526565114 <BR>האופציה שלך להרוויח .<BR>לפניות אישיות yk3823@gmail.com ","233","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92406","92374","YK אני בהראל כמעט ללא תקלות ","10/12/06 14:36","משה","ויש לי בישיר FMR מלא תקלות ,<BR><BR>כך שבפרוש תלוי למי אתה מחובר ,<hr class='signature'>לא לשכוח&nbsp;&nbsp;לתת מעשרות,&nbsp;&nbsp; עשר כדי שתתעשר !<BR>הכל בידי שמיים, חוץ מ,,,<BR>לכן אני עושה השתדלות ומכוון שה' יוביל אותי למחשבות הגדולים, <BR><BR>בהצלחה לכולם !  אמן !","660","","6350","-1","-1","0","לא לשכוח  לתת מעשרות,   עשר כדי שתתעשר !<BR>הכל בידי שמיים, חוץ מ,,,<BR>לכן אני עושה השתדלות ומכוון שה' יוביל אותי למחשבות הגדולים, <BR><BR>למרות שזה הכי מיותר בעולם בעניי, כל משקיע יחשוב פעמיים כי לעיתים קרובות אני טועה בגדול !!!<BR><BR>בהצלחה לכולם !  אמן !","94","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92456","92374","זה נכון ","10/12/06 16:07","לירן","כל בית השקעות מחזיק שרתים משלו לפי מה שאני יודע שאח&quot;כ מנתבים את הפקודות למחשב המרכזי של הבורסה.<BR><BR>מניסיון שלי, אורדרנט דרך הראל עובד מצויין חוץ ממקרים בהם המערכת מתחילה לפהק. היא עדיין עובדת אבל רענון נתונים ידני לוקח המון זמן.<BR><BR>לגבי FMR אין לי מושג. אני שומע שמשה מאוכזב מזה וגם בנדה. אני פשוט אנסה את זה מתישהו ואבדוק מול מי הכי טוב לעבוד.<BR><BR>בכל מקרה, לא הייתי מקצה (כרגע) עמדה נוספת לעניין אלא עובד עם הגרסה האינטרנטית.<hr class='signature'>undefined","633","","6350","-1","-1","0","undefined","61","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92460","92406","משה גם אני בהראל ","10/12/06 16:11","רמון","ויש לי מלא תקלות. אורדרנט נופל כמעט כל יום ובימים קצת עמוסים מספר פעמים ביום.<BR>בשעות 16-17ף30 בכלל לא ניתן לסמוך על המערכת.","1120","","6350","-1","-1","0","","64","","0","92015","10/12/2006 16:36:40"),new Message("92482","92406","בקשר לגאון טרייד ","10/12/06 16:36","רמון","אמנם אינני סוחר דרכם, אבל לפני זמן מה הייתי שם, ומישהו בכיר שם טען כי יש להם יתרון של רוחב פס גדול בהרבה על פני כל המתחרים המשווקים מערכת מסחר אורדרנט, וכי הם מקבלים שרות מהיר ביותר מאורדרנט אם מתגלה בעיה כלשהי. הסיבה: היותם הראשונים בשוק שהפיצו אורדרנט ללקוחות, ונתנו אמון במערכת זו, ובעקבות ההצלחה באו אחרים, וכך זכו בזכויות ראשונים.<BR>אינני יודע עד כמה נכון הדבר אבל דברי YK מחזקים את האמור לעיל.","1120","","6350","-1","-1","0","","62","","0","92015","10/12/2006 16:36:39")];var iTotalPages=2269;var SeverTime="655 ms";fInitTree();