TLV  |  LDN  |  NY
 
îñçø ááåøñä áåøñä îñçø ááåøñä úçøåú äîù÷éòéí îñçø ááåøñä

äòîìåú ùìðå

äòîìåú ùìðå

çãùåú

âéãåì ùì ëîòè ôé 3 áâðéáú øëáéí çãùéí îåãì 2023

îòøëú èìðéøé | 28/9, 20:19
ôåéðèø îñëîú àú øáòåï 3 áâðéáåú øëá áéùøàì

àéðèì åèàåàø îåãéòåú òì äñëí çãù ìäøçáú ëåùø ééöåø

îòøëú èìðéøé | 5/9, 21:04
èàåàø úøçéá àú ëåùø äééöåø ùìä áèëðåìåâééú 300 î"î áàîöòåú øëéùú îëåðåú ùéåú÷ðå áîôòì àéðèì áðéå î÷ñé÷å, ëîòðä ìáé÷åùéí âãìéí ùì ì÷åçåú äçáøä
> çãùåú ùå÷ ääåï

ñ÷éøä ùáåòéú îà÷øå åùåå÷éí - àìëñ æáæ'éðñ÷é, äëìëìï äøàùé îéèá ãù


àìëñ æáæéðñ÷é ëìëìï øàùé îéèá ãù öìí øîé æøðâø
öéôéåú äàéðôìöéä äâìåîåú áéùøàì òìå îùîòåúéú, àê ìàåø ñéëåééí âáåäéí ìäôúòåú ëìôé îòìä áîããé äîçéøéí ä÷øåáéí ëãàé ìäòøëúðå ìùîåø òì äèéä ìöîåãéí
òé÷øé äãáøéí
áð÷ éùøàì ä÷èéï øëéùåú äîè"ç, îä ùäåáéì àú äù÷ì ìäéåú äîèáò äçæ÷ áéåúø áòåìí áçåãùéí äàçøåðéí, æàú ìîøåú ùáñ÷ø äòøëú äîâîåú áòñ÷éí äîâáìä ùì ùçé÷ú øååçéåú äéöåà äéà äçîåøä áéåúø îëì äîâáìåú.
äøëéùåú áëøèéñé àùøàé âãìå îùîòåúéú áàåâåñè ìòåîú àåâåñè 2020, áîéåçã áúçåí äôðàé åäðåôù.
ùå÷ äòáåãä áéùøàì îîùéê ìäåñéó îùøåú. äòìééä áñê äùëø äîùåìí áîù÷ äééúä àéèéú äøáä éåúø îäâéãåì áôãéåï ùì ëìì äòðôéí, îä ùîöáéò òì äîùê äúééòìåú äçáøåú åòìééä áøååçéåú.
öéôéåú äàéðôìöéä äâìåîåú áéùøàì òìå îùîòåúéú, àê ìàåø ñéëåééí âáåäéí ìäôúòåú ëìôé îòìä áîããé äîçéøéí ä÷øåáéí ëãàé ìäòøëúðå ìùîåø òì äèéä ìöîåãéí.
îñúîï ùâì äúçìåàä äðåëçé òáø àú äùéà áàøä"á, àéøåôä åàñéä, îä ùöôåé ìúîåê áùéôåø áôòéìåú äëìëìéú.
ñéîðé äàèä áöîéçä áòåìí îúøáéí, àê ä÷ìä áúçìåàä òùåéä ìäáéà ùéôåø.
ðîùëéí äìçöéí ìòìééú îçéøéí áòåìí.
ùå÷ äòáåãä äàîøé÷àé äãå÷ áîéåçã åîééöø ìçöé ùëø îùîòåúééí. îàîöé äîîùì ìäâáéø äúçñðåú òùåééí ìäçøéó îçñåø áòåáãéí.
ä-ECB ëîå ä-FED îôçéú îçùéáåú äñéëåï äàéðôìöéåðé, îä ùîòìä ñéëåé ìäéôåê îäéø áîãéðéåúå áòì äùìëåú çîåøåú òì äôòéìåú äëìëìéú.
.

ãâùéí:
àðå îîùéëéí ìäîìéõ òì äèéä ìàôé÷ äöîåã.
àðå îîìéöéí ìäâãéì çùéôä ìîðéåú áàéøåôä.

éùøàì.
âéãåì áøëéùåú áëøèéñé àùøàé áàåâåñè
äøëéùåú áëøèéñé àùøàé áçåãù àåâåñè äéå âáåäåú áë-14% ìòåîú àåâåñè 2020, òì ñîê äðúåðéí äéåîééí ùîôøñí áð÷ éùøàì. äòìééä äîùîòåúéú áéåúø äééúä áäåöàåú òì ôðàé åðåôù. ãåå÷à á÷èâåøéåú ùáìèå áú÷åôú äîâôä, øéäåè åöéåã çùîìé, ääåöàåú ìà âãìå åëðøàä éøãå áîåðçéí øéàìééí (úøùéí 1).

úøùéí 1


����: ��� �����, ���� �� �������'

����� ����� ���� �� ���� ������ ����� ��� ���� �����
���� ����� ���� ���� ����� ����� ����� ���� ���� �-70 ���. ��� ������� �� ��� ��� ���, ����� ����� �������� ���� �� ����� ������� ������� �� ������ (����� 4).
�� ������ ����� ��� ����� ���� ��-200 ��� ����� ������ ������� 2020 ���-320 ��� (�-8.2%) ����� ������ ����� ����� ����� �����, ����� ����� (����� 2).
���� ������ ����� ��� ������� �������� ���� ������� ������� ���� ��� ����, �� �� ���� ������ ���� ����� ����� ���� ��� �� ���� ������ ������� 2020 (����� 3).

����� 2


����: ����, ���� �� �������'


����� 3


����� ���� ����� ��� ���� ������ ���� ��� ����� ���� ���� ���� ���� ������ ��� ������ �� ��� ������ ����. �����, ���� ��� �� ������ ���� ��� ������ �� ��� ������ (������� ������) ��� ����� ���� �������, ���� ����� ����� ����� ����� (����� 5). ��� �� ���� �������� �������� ������ �������� �� ����� ����� ������ ����� ����� ������ �������.

����� 4


����: ����, ���� �� �������'
����� 5




��� �����, �� ������ ������ ������� ����� ������ ������ ��� �����
����� ����� ���� ����� ������ ������ ��� ��� ����� ������, �� �� ����� �����. ������ ����� ����� ����� �������� ����� ���� ������� ������ ������ �������.
��� ����, ������ ������ ������ ������ ���, ������ ����� ������ ������ ���� ������� ������� (����� 6). ����� ���, ���� ������ ��� ���� ���� ������ ������ �������, �� ����� �� ����� ����� �������� (����� 7).

����� 6


����: ����, ���� �� �������'
����� 7



��� ����� ����� ������ ������� ����� ��� ������ ������
��� ����� ����� ����� ������ ����� ��"� �������� ���� ����� ����� ����, �� ��� �� �-2.1 ������� ���� ����� �������� ���, ���� ���� ���� ������� ������� (����� 8). ������ ������� ���"� ��� ���� ����� ������� �� ���� ����� ���� ����� ���� ������� �������� ������ ������� �������� (����� 9).

����� 8


����: ��� �����, ���� �� �������'
����� 9


����: Bloomberg, ���� �� �������'


�� ����� ���� ����� ����� ������ ��"�. ����, ������ ������� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ������ ��"�. ��� ����� ���� ����� ������ ������, ������ �� ����� ������� ����� ��� ������ ����� ��� ��� ������� ����� ������� ������ ������� ���� ������ ������� ���� ������ ���� ������� ����� ����� ����������. �� �� ������� ��������� �����, ��� �� ������� �������� ������ �� ����� ������� ����� ���� ����� ������� ���� ����� ���� ���� ������ �� ����� ����� ����� (����� 10-11). ��������� ��� ��� ������ ����� ���� ����� ����� ������ ��� ����� ������ �� ����.
���� ������: ��� ������� ���� ����� ����� ����� ������ �� ���� �-30 ������� ���� ���� ����. ����� ����� ������� ���"� ����� ������� �������� �� ����� ���� ���� �������� �������� �-FED ����� ����� ������� �������.

����� 10


����: ����, ���� �� �������'
����� 11



�� ���� ������ ������� ��������� ����� ���� �������
���� ���"� ������ ����� ������� ����� ������� ���������. ������� ������ ���������� ������� ������ ����� �� �-2.4% (����� 12). ����� ������� ��������� ���� ������� ���� ���� ������, �� ����� ������� ������� (����� 13).

����� 12


����: Bloomberg, ���� �� �������'
����� 13



������� ������� ��� ������ ����� ������� ������� ���� ��������� �� 2% �-12 ������� �����, �� ��������, ������ ������� ���� ����� ���� ������� ���� ����. �� ���� ���� ������ ������ ������ ��� ������, ������ ���� ����� ��������, ����� ����� �������� ������� ����� ������. ��� ��, ���� ����� ��� ����� ������� ����� ����"�, ������ ����, ���� ������� ����� ��������� ������, ����� ������� ����������� ������ ���� �������� ���� ���� (����� 14-15).
���� ������: ��� ������� ������ �� ����� ���� ����� ����� �����. �����, ��� ������� �� ��"� ������ ������� ����� �������.

����� 14


����: Bloomberg, ���� �� �������'
����� 15




����.
��� S&P 500 ��� ��� ������ �� 5 ���� �����, �� ������ ������ ������ ��-1.7% ����. ��� �� ���, ������ ����� �� ���� ����� �� ����� ������ ��-43% ������� ������� ���� ���� �-10% ����� ����� (����� 17). ����� ������ ������ ������� ������, ������ ���"� ����� ���, �� ��� ��� ��� ���� ���, ���� ����� �������� ������ ������ ������� ��"� ����� ���"� (10 �-30 ���) ����� ����. ���������� ����� ������� �� ������� ������ ����� ������ ������� ���� ���� ������:
�����.
���� ������.
���������� ����.
����� ���������.
���� ����� �� ���������� ������� ����� �� �� ��� ���������.

��� ������ �� ������� ����� ������
����� ����� ���� ������ ����� ����. ����, ����� �������� ����"�, ������ ����� ��� �� ���� �� ��� ������ ������ ���� (����� 16). ����� ������� ����� ����� ������ ������� �������, ������ ����� ��������, ������� ������� ����� �� ������ ������ ������ �������� ����� ������� ���� �� ������� �� ������� ��� �� ������� ����.

����� 16


����: Bloomberg, ���� �� �������'
����� 17



����� ������ ������, �� ����� ����
������ ������ ������� ��� ������. ���� ����� ���� ����� ������ ������� �������� ��������� ����, ���� ������� �������� �� ����� ����� ����� ������� ��������� ����� ���� ������ ����� ����� ���� ���� (����� 18). ��� ������� ������� �������� ������� �������� (G-10) �� Citi ����� ���� ��� ����� ������ ���� ������� (����� 19). ��� ����������� GDPNow ������ �-FED, ������ ������ ������ ������ ���� �������� ���� ��-3.5% , ����� ������ ���� �� �-6% ���� ����.
���� "����� ����" �� ��� ������ ����� ����� ������ ������ ������ ������ ������� �� ����, ������ ����� ������� ������ ����� ������ �������. ��� ������ �� ����� ����� ������, �� ��� ��� ��� ������� ����� ��������, ����� ������ ������� ������� ��� ����� ������� �������.
������ ������� ��� ������� ���� ����� ����� ������ �� ������� ��������. ��� ��, ����� �������� ����"� ������ ����� ����� ���� ������� ������� ������ ����� ������ �����.

����� 18


����: Bloomberg, ���� �� �������'
����� 19



�� ����� ���� "������ �����" ����
�������� ������� ���� ����� ������ ������� �� ���� ������ �� ���� ���������. ���� ������ �� ���� ��� Credit Impulse ���� ����� ���� ������� ���� ������ ����� (����� 21) ���� ��� �� ���� ���� ��������� ���������, ������� �������� ���� �� ������� ����� �����. �� �� ���� �������, �� ������ ���������� �� ����� ������.

����� 20


����: Bloomberg, ���� �� �������'
����� 21




����� ����� ������ ���� ����� ������ ����� ����� ����, �� ������ ���� ������ �������� ����������� ������� ���� ������ �������� ���� ������� ����� ����� ����� (PPI). �� ����� ���� ������ ����� �� ����� ���� ����� ������ �� ������ ����� �-PPI, ������ ����� ���� ���� ���� ��� ��� ���� ���� ������� ���������� (����� 20).
���� ������: ��� ������� ������ ������ ����� ������ ������� ����� �� ������ ����� ������� ������ �����.


���� ����� ��������� ��� ������ ����� �����
����"� ������ ��������� ������� ������� ��� ������ ������� �������� ��-0.3%, ���� ������� �-10 ���� ��� ��-0.15%.
��� ���' �� �-FED ����� �� ����� ���� ������� ���� ����� ���� ������� ����� �� ������� ����.
��� ������� ����� ����"� ( PPI Finished Goods ) ��� ���� ���� �� 10.5%, ����� ����� ��� 1981. �� ������ �� �� ����� ������. ����� ���� ������� ����� ����� ����� ������ ����� ���� ���� ������ ����� ����� �� ������ ���� S&P 500 (����� 22). ������ ������� ������ �� �������� ��� ��� ����� ������.

����� 22


����: Bloomberg, ���� �� �������'
����� 23



���� ��������� ������� �� ������ ��� ������. ��� ������ �������� ����� ��� ���� ��� ����� ����� ��� ���� �������� ����� ����� ������ ���� ���� ������ ����� �� ��� (����� 23). ����� ��� �� ������� ������� ������ ������ ������ ������� ����� ���� ���� ��� 2007 (����� 24). ���� �� ������� ���� ��������� ������ ��� ���� ������� ������ ���� ���� ���� �� ������� ���� ��������� ������, ����� ���� ��������� (����� 25).
����� ����"� ���� ����� ������� ������� �� ��� ����� ����� ��� ����� ����� �������� ������� ������ �����. ��� �������� �� ����� ���� �������� ������ ������ ��� �� ������� ������� ����� �� ���, ����� ���� ������� ����� ����� ������ ��� ���� ���� �� ������� �������.

����� 24


����: Bloomberg, ���� �� �������'
����� 25




������ �������� ������� ������� ������ ������ �� ����� ����� ���������. ������ �-FED �� �-ECB ����� ����� ���� ��� ���� ��������� �� ����� ���� �������� ������. ������� ������ �� �������� ������ �������� ���������� ������ ������� �������, �� ���� ���� ��� ����� ����.
������ �������� ������ ������ ����� �� ������ ��� ���� �� ����� �������, ������ ��� ������ ������ ������ ��������� ������� �"� ���� ��� ���������� ���� �����. ���� ����� ��, ������ �� �� ���� ����"� ������ ������ �� ���� �-60, ����� ����� �������� ���������, ���� �������� �� ���� ����� �������. ���� ����� ��������� ����� ������ ������ �������� �� ������ �������� ������� ���� ����� ������.
���� ������: ��� ������� ������ �� ����� ������� ���� ������ ��� ��� �� ����� ��� ���� �������� ��������. ��� ����� ���� ������ ������� ����"� �������� ����.







������ ����� �� �� ����� �������� ��� ���� �� ���!

����� ����� ����� ���� �����"�, ������ ������� ������, ���"� �����"�, ����� ����� ��, ����� ����� ���� ����... ���� �� ����� ������ ���� �����

�� ���*: �����*: ���"�:


RSS
- ���� ������ ���� ����  � �� ������� ������  |  ���� ����: ���� ���� 94, ��-����  |  08-936-1736  |  info@talniri.co.il