מאמרים

סקירה שבועית ותחזית של חזי

אצלנו השבוע הקרוב הינו שבוע של מבחן הפחד של המשקיעים המקומיים והזרים כאחד.
סקירה שבועית 14.5.2011 ותחזית לשבוע הבא

מאירועי השבוע שחלף בשוקי ההון

שבוע של מסחר מקוטע בישראל, הסתיים בעליות שערים בסיכום שבועי.

מדד המעוף עלה השבוע ב- 1.06 אחוז, וסיים בשער של 1290.8 , מדד תל אביב 75 עלה השבוע ב- 1.16 אחוז, מדד הבנקים עלה ב- 1.37 אחוז, ואילו מדד הנדל"ו הוסיף השבוע 0.46 אחוז.

בין המניות הבולטןת שעלו השבוע יש לציין את טבע שעלתה בכ- 6 אחוז בסיכום שבועי, ואת בנק מזרחי טפחות שעלתה בכ- 3.7 אחוז, כתוצאה מהמלצה חיובית של דויטשה בנק.

בגרועות אפשר לציין את פז נפט שירדה בכ- 3 אחוז, עקב משבר הדלק בנת"בג ואת מנית אפריקה שצנחה בכ- 8 אחוז.

מחזור המסחר הממוצע ליום היה באיזור ה- 1.6 מיליארד שקל, גבוה ממוצע אפריל שעמד על 1.45 מיליארד ממוצע יומי.

סטיות התקן באופציות המעוף נותרו ברמה של קרוב ל- 13 אחוז, עובדה הממשיכה להצביע על חוסר חשש מצד המשקיעים לתנועה חדה, ובעיקר לחוסר חשש מירידות דרמטיות.

מדד המעוף שייט לו השבוע בין רמת התמיכה של 1280, ובין רמת ההתנגדות של 1300 . דשדוש בתחומים אלה, ללא פריצה, וללא שבירה מטה.

העליות השבוע בתל אביב היו בניגוד למגמה ששררה בוול סטריט ובאירופה.

מדד הדאו ירד השבוע ב- 0.3 אחוז, מדד הנאסדק עלה קלות ב- 0.03 , ואילו מדד האס אנד פי 500 ירד ב- 0.2 אחוז.מדד ראסל 2000 עלה השבוע ב-0.3 אחוז.

באירופה התגבר החשש ממשבר נוסף בגין הבעיות הכלכליות ביוון , פורטוגל ואירלנד.

מדד הדקס הגראמני ירד בכאחוז, הפוטסי האנגלי בכ- 0.6 והקאק הצרפתי בכ- 0.8 .

היורו נחלש לעומת הדולר , עקב המשך ההתאוששות בארה"ב, והחשש מפני משבר חובות נוסף באירופה.

הנפט נמצא עדיין במחיר של 99.65 לחבית, פחות מ- 100 דולר.

במסחר בוול סטריט בלטה התנודתיות הן במחירי המניות, והן במחירי הסחורות, אם כי מדד הויקס נשאר יציב ברמה של 17.07 אחוז, רמה אשר מבטאת המשך מסחר תנודתי אולם בשיעורים נמוכים יחסית של תנודתיות, וללא פאניקה.

החשש בארה"ב מאינפלציה הולך וגובר, כאשר שיעור האינפלציה לאפריל היה הגבוה מזה שנתיים וחצי.

מאידך מדד אמון הצרכנים עלה לשיעור הגבוה ביותר של שלושת החודשים האחרונים, כך שההערכה של המשך ההתאוששות עדיין קיימת.

תחזית לשבוע הקרוב

המסחר הוול סטריט ובאירופה צפוי להמשיך בתנודתיות, ברמה של דשדוש בטווח של פלוס מינוס אחוז מהסיום בסוף השבוע הזה, וזאת בתנאי שלא יהיו אירועים או נתונים חריגים.

האירועים החריגים יכולים להגיע יכולים להגיע מאירופה , באם יוון שוב תתחיל משבר בגוש האירופי, כאשר בארה"ב קשה לראות פגיעה בהמשך ההתאוששות , שנמשכת אומנם בקצב איטי מהצפוי, אולם חיה ונושמת.

אצלנו השבוע הקרוב הינו שבוע של מבחן הפחד של המשקיעים המקומיים והזרים כאחד.

ראשית יום ראשון מאיים באירועים בטחוניים של יום הנכבה, וברקע מתקרב חודש ספטמבר, מתקרב יוני ואיתו אולי משט תורכי נוסף, ובכלל המצב בשכונה לא טוב, כאשר ההפגנות נגד ישראל הולכות ותופסות תאוצה בבירות ערב כגון: קהיר ורבת עמון.

כל זאת מאיים על המשקיעים , והחשש הינו גיאופוליטי מקומי , אשר גורם לחוסר קורלציה בין תנועת המדדים בארץ, לכיוון בעולם. העובדה הינה שמתחילת השנה בישראל ירידות ובעולם עליות.

יש משקיעים שיגידו כי זוהי הזדמנות כניסה היות והשוק בארץ ישלים את הפיגור, אולם יותר משקיעים חוששים מהמשך מגמה זו ומשקיעים במקומות אחרים, תוך הקטנת ההשקעות בישראל.

נוכח החשש מגפרור שידליק שוב איניתפדה מקומית, או את המזרח התיכון כולו, הרי שהמבחן יהיה כיצד המשקיעים מתנהגים בהשקעותיהם בזמנים כאלה.

המבחן נשאר שוב : איזור 1300 התנגדות, ואיזור 1280 תמיכה.

ירידה מ- 1280 , ואזי 1267 הינה התמיכה החשובה לפני התקרבות ל- 1220 .

פריצת ה- 1300 תאותת , במידה ויהיה גם ירוק בעולם, שאנו שוב בדרך ל- 1340 .

להערכתי אם ייפרץ השבוע הדשדוש הרי שיש סיכוי שבתחילת השבוע הוא ייפרץ מטה, ומדד המעוף ישהה בין 1280 ל- 1267 , אם אפשרות לסגירה בסוף השבוע בטווח הדשדוש 1280-1300 .

הסיכוי לדעתי לפריצת ה- 1300 כלפי מעלה נמוך יותר מאשר שבירה מטה מ- 1280, אבל בבורסה דווקא התרחיש בעל הסיכוי הקטן יותר יכול להוביל בסוף.

נעקוב יום יום בהתאם להתנהגות השוק.

למה לשים לב השבוע

לפרסום מדד המחירים לצרכן בישראל ביום ראשון בערב. החחזית: עליה של 0.8-0.9 אחוז.

לרמת הויקס הישראלי. אם רמת ה- 13 אחוז של סוף השבוע תעלה בירידות, פירוש הדבר שהדאגה תופסת תאוצה בקרב המשקיעים. רמה של סטיות תקן של 18-19 אחוז תהווה הוכחה לתחילת פאניקה אפשרית.

מחזור המסחר הממוצע היומי. האם הוא עולה על 1.6 מיליארד או יורד ממנו. בעיקר חשובה עובדה זו לפריצת ה- 1300 מעלה, באם תתרחש. כי ללא גידול במחזור יש להתייחס אליה כפריצת שווא, תוך ציפיה לירידות.

פרסום דוחות גיי סי פני ביום שני בארה"ב.

סקר הפד של ניו- יורק ביום שני בארה"ב.

מפגש שרי האוצר האירופים ביום שלישי. אולי משם תבוא איזו שהיא בשורה טובה או רעה על הקורה בגוש האירופי.

התחלות בניה, מדד פריון הייצור, והדוחות של וול- מארט, דל והום דיפו ביום שלישי בארה"ב.

דוחות יולי פאקרד ביום רביעי בארה"ב.

דרישות אבטלה ביום חמישי בארה"ב. חזרה אל רמה של מתחת ל- 400 אלף תאשר המשך תיקון בשיעור האבטלה בארה"ב.

מכירות בתים קיימים בארה"ב ביום חמישי.

דוחות של גאפ, וחברת סירס ביום חמישי בארה"ב.

ולא לשכוח את הודעת הפד ביום רביע בדבר סיכום ההחלטות למפגש של בכירי הפד בסוף חודש אפריל, שבו הושארה הריבית במאי על כנה.

גם על היחס יורו/דולר כדאי להעיף מבט, ולראות אם אצלנו הוא ממשיך צפונה מ- 3.5 שקל לדולר.

שבוע טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות (http://www.bst-invest.co.il). ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא ב.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ואופציות מעוף.שוק ההוןשוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר ב