מאמרים

סקירה שבועית של חזי

שבוע שרב בו הבלתי ידוע על הידוע והצפוי. סיכוי רב לשבוע מאוד תנודתי ועצבני, כאשר המסחר בבורסות בעולם, והמפגינים בבירות ערב השונות יכולים לחולל מהפכה בשערים כהרף עין.
מאירועי השבוע ב

אפקט קדאפי והשתוללות שלו בלוב הביאו לירידות חדות בשוקי העולם וגם בישראל.

בתל אביב מדד המעוף ירד ב- 4.65 אחוז, מדד 75 ב- 3.96 ,מדד הבנקים ב- 4.99 ,מדד התל טק ב-4.18 ואילו מדד הנדל"ן ירד ב- 5.19 אחוז.

סטית התקן עלתה לרמה של כ- 19 אחוז, לעומת רמת ה- 13-14 אחוז, שהיתה במשך השבועות לפני כן.

פקיעת אופציות המעוף נסגרה ב- 1281.99 נקודות, כ- 50 נקודות פחות מהשער ביום שני של שבוע הפקיעה.

מדד המעוף שבר מטה את רמת התמיכה של 1280 וסיים את השבוע ב- 127.62 נקודות.

מנית כי"ל ירדה השבוע בכ- 10 אחוז, החברה לישראל ב- 7.5 אחוז, גזית גלוב ב- 8 אחוז, וגם מנית עזריאלי צנחה ב- 8 אחוז.

מאידך מניות חיפושי הגז שמרו על עצמן כאשר ישראמקו מטפסת השבוע בכ- 2 אחוז, ואילו אבנר יהש מסיימת ללא שינוי.

התחממות בגבולנו הדרומי. רקטת גראד נופלת בבאר שבע, וחיל האויר תוקף בעזה.

האם זה כתוצאה מניסיון להסיט את הבעיות בעולם הערבי כנגד"האויב הציוני"?

בסוף השבוע נראה כי קדאפי קרוב לקיצו בלוב , בטוב או ברע. מדינות נא"טו וארה"ב, נחושות להילחם בו על ידי סנקציות כלכליות של האו"ם בכדי להורידו מהשלטון.

בנקים ומדינות בעולם מחרימים את כספו של קדאפי, ואילו בנו כבר מדבר על שיחות עם המפגינים.

בבחריין הפגנות קשות לסילוקו של המלך.

החשש הגדול בעולם הינו ממה שיקרה בסעודיה , כאשר מהומות שם יכולות להביא לזינוק במחירי הנפט עד ל- 150 דולר ויותר לחבית, והחשש שמכך יתחיל מיתון כלכלי עולמי חדש.ביום שישי יורד מחיר הנפט, וסוגר ברמה של 97.88 דולר לחבית.

בצל כל זאת הבורסות באירופה ובוול סטריט חותמות את השבוע במסחר ירוק ביום שישי, ומחזירות את האופטימיות לשווקים , בכדי להראות שאולי אפקט קדאפי הינו זמני וחלף כשם שקרה לאפקט מצרים.

וול סטריט, על אף העליות ביום שישי , מסיימת את השבוע הגרוע ביותר במהלך השנה, כאשר מדד הדאו יורד השבוע ב- 2.1 אחוז מדד הנאסדק ב- 1.9 אחוז, מדד האס אנד פי 500 ב- 1.7 אחוז, ומדד ראסל 2000 יורד ב- 1.5 אחוז.

מדד הויקס האמריקאי סוגר את השבוע ברמה של 19.22 אחוז, ובעצם מבצע פרסה לאחור לאחר שהיה כבר בהלך השבוע ברמה של כ- 23 אחוז.

החל מתחילת השנה ירד מדד המעוף ב- 4.06 אחוז, מדד 75 ב- 3.27 אחוז, מדד הבנקים ב- 7.74 אחוז, מדד הנדל"ן ב- 2.04 אחוז. רק מדד התל טק עלה מתחילת השנה ב- 2.19 אחוז.

נתון זה עומד בסתירה מוחלטת לנעשה בוול סטריט שם עלה הדאו מתחילת השנה ב-
4.8 אחוז, גם הנאסדק עלה ב-4.8 אחוז,האס אנד פי 500 עלה ב- 4.9 אחוז, וגם ראסל 2000 עלה ב- 4.9 אחוז.. ,

האם הבורסה בתל אביב התנתקה מהנעשה בעולם, או שמא המצב במזרח התיכון, והתיחסות הזרים לסיכון באיזורנו , גורמים לבעיה מקומית בשוק המקומי שלנו באחד העם?

וורן באפט דיווח כי הרווח של חברת ברקשיר ברבעון הרביעי עלה ב- 43 אחוזים, כאשר הרווח למניה הינו 2656 דולר לעומת תחזית של 1690 דולר. האם וורן באפט מסמן לאמריקאיים את המשך ההתאוששות , ואת כדאיות ההשקעה במניות?

תחזית לשבוע הקרוב

סוף השבוע הירוק בארה"ב, שגורם לארביטראז חיובי של 0.97 אחוז, מנבא פתיחה ירוקה בתל אביב , מחר בבוקר , עם צפי לחציה מעלה חזרה של רמת התמיכה הקריטית ב- 1280 .

בהמשך רמת ה- 1300 מהווה רמת התנגדות נוספת, ורק פריצתה מעלה יכולה להחזיר את האופטימיות לתל אביב. לא בטוח שזה קורה, ולא בטוח שזה קורה מיד ביום ראשון או שני.

התנהגות מדד המעוף , ושאר המדדים, תושפע באופן ישיר על ידי ההתרחשויות בבירות הערביות, ואיזו מדינה תעמוד בפני הפגנות , כאשר יירגעו הרוחות בלוב ובבחריין. כמו כן חשוב איך תרגענה הרוחות במצרים, לוב , בחריין, תוניסיה ואלזיריה. באם המהומות תגענה לסעודיה , סביר להניח שנראה קפיצה דרמטית במחירי הנפט וירידות חדות בבורסות בעולם ובתל אביב.

במקרה כזה 1240 תהווה רמת תמיכה, אולם בקלות אפשר יהיה להגיע לרמת ה- 1218-1220 .

מסקנה: שבוע שרב בו הבלתי ידוע על הידוע והצפוי. סיכוי רב לשבוע מאוד תנודתי ועצבני, כאשר המסחר בבורסות בעולם, והמפגינים בבירות ערב השונות יכולים לחולל מהפכה בשערים כהרף עין.

כדאי לשים לב לסטיות התקן ולמדד הויקס. בתחילת המסחר מחר סביר שסטית התקן תרד שוב מרמת ה- 19 לרמת ה- 16-17 אחוז, אולם שינוי בלהבות ההפגנות, וגם סטית התקן והויקס יכולות לקפץ בקלילות מעל ה- 20 אחוז, דבר שישפיע חזק מאוד על מחירי אופציות הפוט, לתשומת לב הסוחרים באופציות, או אלה שרוצים לקנות אופציות פוט להגנה על נכסי הבסיס שלהם.

נתוני מקרו בארה"ב השבוע

ברנניקי נואם בפני הקונגרס ביום שלישי ורביעי( גם ספר הבז מפורסם ביום רביעי), לסיכום המצב הכלכלי של האומה, ודבריו חשובים ובעלי השפעה על המסחר.

ביום שני נתוני הכנסה והוצאה פרטית, ומכירת בתים בתהליך.

ביום שלישי נתון הוצאות על תשתיות, ונתוני מכירת המכוניות.

ביום רביעי נתון השינוי במספר המשרות בסקטור הפרטי.

ביום חמישי דורשי אבטלה, ומדד פריון הייצור

ביום שישי שיעור האבטלה בארה"ב, כאשר התחזית הינה 9.2 אחוז, וכן נתון ההזמנות מהמפעלים.

שבוע טוב.


הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.


לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.שוק ההון