מאמרים

סקירה שבועית של חזי

המהומות במדינות ערב, יתבטאו בעלית מחירי הנפט, בעלית מחירי הזהב, ובמעבר כספים משוק המניות לסחורות אלה, ואלי גם לדולר וליורו.
מה ראינו בשווקים השבוע ?

שיעור הריבית בישראל עלה ברבע אחוז לשניים ורבע אחוז.

הריבית בארה"ב נותרה ללא שינוי סביב האפס.

הדולר מתחזק לעומת השקל עקב צעדים רגולטיבים של בנק ישראל, וכוונת שר האוצר להטיל מיסים על משקיעי חוץ.

פקיעה שישית ברציפות שהינה גבוהה מהפקיעה הקודמת , וברמת שיא של 1340.77 .

דוחות מעורבים בארה"ב, וכך גם נתוני המקרו.

שיעור צמיחה שנתי בארה"ב של 2.9 אחוז, הגבוה ביותר מאז 2005 .

יציבות בבורסה בתל אביב עם נטיה לירידות. מדד המעוף ירד ב- 0.38 אחוז, מדד 75 ב- 0.53, מדד הבנקים ב- 1.6 ירד, התל טק ירד ב- 0.75 אחוז, ורק מדד הנדל"ן עלה ב- 1.58 אחוז.

מהומות להפלת המשטר במדינות ערב השכנות כגון: ירדן, מצרים, ובלבנון נבנת לה ממשלת חיזבאללה.

המהומות במצרים משפיעות על מחירי הנפט ועל המסחר ביום שישי בארה"ב ומהוות טריגר לירידה של כ- 2 אחוז במדדים השונים.

בסיכום שבועי מדד הדאו ירד ב- 0.4 אחוז, הנאסדק איבד השבוע 0.1 אחוז מערכו, ואילו מדד האס אנד פי ירד ב- 0.5 אחוז. מדד ראסל 2000 דווקא עלה ב- 0.3 אחוז השבוע.

מדד הויקס, שמבטא את החשש בשוק האמריאי, ואת הסיכוי לתנודות קפץ בסוף השבוע לרמה של 20 אחוז, מרמת ה- 16-17 אחוז, ששהה בו תקופה ארוכה.

באירופה יציבות השבוע. הדקס עלה ב- 0.5 אחוז בסיכום שבועי , הפוטסי ירד בכ-.3 אחוז והקאק הצרפתי ירג בכ- 0.4 אחוז.

מה צפו לנו בשבוע הקרוב?

זה זמן רב שמצפים לטריגר שיניע את תנועת התיקון/מימוש, והפעם זה הגיע בצורה של מהומות במדינות ערב, בצפון אפריקה, במזרח התיכון ובתימן. אין ספק שמהומות אלה, שאיני רואה אותן מסתיימות בשבוע הקרוב, יוסיפו נדבך חדש לרמת האי וודאות, ועלית הסיכון הגיאופוליטי.

נראה את ההשפעה בעלית מחירי הנפט, בעלית מחירי הזהב, ובמעבר כספים משוק המניות לסחורות אלה, ואלי גם לדולר וליורו.

המשמעות הינה המשך ירידות בשבוע הקרוב. הדאו לא התבסס מעל ה- 12000 והאס אנד פי 500 לא הצליח לחצות את קו ה- 1300 נקודות,והנאסדק ירד אל מתחת ל- 2700 הנקודות.

סביר להניח כי האס אנד פי 500 ימשיך בירידה השבוע, כאשר היעד הבא שלו הינו 1225. גם הדאו יעשה כמוהו , ולכן רוב הסיכויים שזה יקרה גם באחד העם.

הפתיחה מחר תהיה שלילית בעקבות סוף השבוע בארה"ב וסביר לראות את מדד המעוף יורד לאיזור ה- 1320. שבירה מטה של 1320 תהווה איתות בולט לכיוון של תיקון לאיזור ה- 1275 , כאשר בדרך יש לנו את רמת ה- 1300 כרמת תמיכה אפשרית לעצירת הירידות.

רק פריצה מעלה של מעל 1350 תוכיח לנו שהראלי נמשך, ואיני רואה סבירות גבוהה לכך בשבוע הקרוב.

לסיכום: בשבוע הקרוב צפי לירידות שיחלו ביום ראשון והשאלה הינה באם תשבר רמת ה- 1320 או שאולי נרד גם עד רמת ה- 1300 , שפירושה בסך הכל ירידה של 2.5 אחוז מהסגירה ביום חמישי.

בארה"ב יפורסמו השבוע נתוני הצריכה וההוצאה הפרטית, והחל מיום רביעי נתוני התעסוקה שיגיעו לשיאן ביום שישי עם פרסום שיעור האבטלה. בחודש שעבר ירד שיעור האבטלה ל- 9.4, והצפי הינו חזרה ל- 9.6 אחוז. היה ונמשיך לראות ירידה בשיעור האבטלה יהי זה איתות שורי להמשך ההתאוששות בכלכלה האמריקאית, ששני נושאים עיקריים בה הדורשים שיפור: התעסוקה, מחירי הבתים ומכירות בתים.

בתחום המיקרו תדווחנה השבוע: קוקה קולה, דאו כימקלים, דיסני,דל, דל , ויזה , פריגו,סונקו וטייסון פוד. בקרב הדואליות שלנו בארה"ב תדווחנה: פריגו, נס טכנולוגיות וצורן.

מה צפוי לחודש פברואר?

מה שלא קרה בינואר , דהיינו תיקון/מימוש מהותי שבין 6 ל- 10 אחוז, כנראה שיקרום עור וגידים בחודש פברואר.

אין תיקון זה בא להביע שינוי במגמת העליה, אלא רק תיקון ולקיחת אויר, בדרך לעליה מחודשת לגבהים ולשיאים חדשים.

החשש כיום הינו שהמהומות בבירות ערב תשפענה לרעה על הכלכלה העולמית , ויכולות לגרום לשינוי מגמה בשווקים, אבל נראה כי כלכלות ארה"ב, אירופה וסין חזקות יותר מההשפעה השלילית של המזרח התיכון, ולכן לא נראה לי כל כך מהר שינוי מגמה בשווקים.

פברואר ייתכן ויהיה גם חודש תנודתי ביותר, כי סביר להניח שכשם שעלה הויקס בארה"ב הוא יעלה גם בישראל, ונתחיל לראות תנועות חדות יותר, גם יומיות וגם שבועיות בהשוואה לדשדוש שהורגלנו לו בשבועות האחרונים.

סיכוי רב שנראה את מדד המעוף באיזור ה- 1300 ואף למטה מכך בחודש פברואר, ולאחר מכן , ייתכן ונראה תנועות חדות לשיבה לעליה.

לסיכום: צפי לפברואר לירידות, וסיכוי גם לתנודות חדות מעלה לאחר הירידות, כאשר תרחיש כזה יכול לקרות באם יירד מדד המעוף מ- 1300 , ויתקרב ל- 1275 .

לסוחרי ה

חודש חדש בפתח.סיבות טובות מאוד לבנות איסטרטגיות לשוק יורד.

להערכתי כדאי להיזהר מלכתוב אוכפים, עקב הסיכוי לעליה בסטיות התקן, ובכלל כדאי להמתין עם נושא הכתיבות בכדי לראות בכמה נעים השווקים כלפי מטה, אם בכלל.

כתיבות ייתכן וכדאי לבצע באיזור הכסף דווקא ולטווח קצר של יום עד יומיים. לממש רווחים במידה ויהיו, או לסגור פוזיציות בסטופלוס שנקבע מראש גודלו על ידי המשקיע.

שבוע טוב.


הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא ב.


לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.
שוק ההוןאופציות