מאמרים

סקירת שוק שבועית

חוסר הוודאות לגבי ינואר הינו גבוה, כאשר יש סיכוי רב לתיקון במדדים, לפני המשך העליה , ויש גם סיכוי למימוש דה לוקס, בשיעורים נמוכים וריצה קדימה מעבר ל- ....


סקירה שבועית ותחזית לינואר 2011

סוף שבוע, סוף שנה, סוף עשור- זה מה שעבר עלינו השבוע.

היה זה שבוע סוער בתל אביב , כאשר הסערה היתה סערה של יומיים , ברביעי וחמישי, ואילו בשלושת הימים הראשונים , היו אלה ימים שקטים ורגועים כצפוי לסוף שנה.

מי שגרם לסערה היה ללא ספק לויתן הגז, שהביא לנו פרס נובל אנרגי והפך אותנו למעצמת גז בעתיד הקרוב.

בין לבין פישר הותיר את הריבית על כנה, הצמיחה עלתה ב- 2010 ב- 4.5 אחוז, שביתת הפרקליטים הסתיימה, נשיא לשעבר הורשע באונס , והכל מוכן למעשה לפתיחת השנה החדשה.

בסיכום שבועי עלה מדד המעוף ב- 6.42 אחוז, בכל דצמבר ב- 6.42 אחוז, ובכל שנת 2010 עלה מדד המעוף ב- 15.84 אחוז.

מדד 75 עלה השבוע ב- 0.96 אחוז, 6.66 אחוז בדצמבר , ו- 15.69 אחוז בכל 2010 .

מדד הבנקים עלה השבוע ב- 1.09 אחוז, ב- 5.37 בכל חודש דצמבר, ובכל שנת 2010 ב- 6.79 אחוז.

מדד התל טק ירד השבוע ב- 0.32 אחוז, עלה בדצמבר ב- 6.12 אחוז, ובכל שנת 2010 זינק ב- 9.09 אחוז.

מדד הנדל"ן עלה השבוע ב- 0.71 אחוז, ב- 7.72 אחוז במהלך דצמבר, וב- 15.39 במהלך כל שנת 2010 .

השנה היו שמונה פקיעות חיוביות ( בהשוואה לחודש קודם), ורק ארבע שליליות ,בינואר , אפריל, מאי , ויולי. נקווה שכך לפחות יהיה היחס גם ב- 2011 .

בארה"ב היה זה שבוע שקט לחלוטין עם תנודות אפסיות , כאשר הדאו עלה ב- 0.04 , הנאסדק ירד ב- 0.48 , האס אנד פי 500 עלה ב- 0.07, ומדד ראסל 2000 ירד ב- 0.87 .

בסיכום שנתי , לאחר חודש דצמבר , שהיה בפירוש ראלי סוף שנה של 6 אחוז ומעלה במדדים, עלה מדד הדאו ב- 2010 ב- 10.8 אחוז, מדד הנאסדק טיפס השנה ב- 16.9 אחוז, מדד האס אנד פי 500 טיפס ב- 12.6 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 עלה ב- 26.1 אחוז בשנת 2010 .

חשוב לציין שהשבוע האחרון של שנת 2010 היה רע מאוד באירופה, כאשר הדקס יורד בכ- 2 אחוז, הפוטסי בכ- 1.8 אחוז, ואילו הקאק הצרפתי יורד בכ- 2.5 אחוז.

בסיכום שנתי עלה הדקס ב- 16.1 אחוז, הפוטסי עלה ב- 9 אחוז, ואילו הקאק הצרפתי ירד ב- 3.3 אחוז.

מהסתכלות בשיעורי העליה השנתיים של מדדי וול סטריט ומדדי ישראל, עולה תמונה ברורה של עליה שנתית ש- 40 עד 60 אחוז ממנה ( ובמדד הבנקים בישראל גם 90 אחוז),נבעה מתוצאות חודש דצמבר 2010 .

כלומר : כל שנת 2010 היתה די אפורה , שהיו בה עליות מינוריות במדדים, בא חודש דצמבר עם ראלי סוף השנה ותיקן מהותית את התמונה השנתית.

ולמה זה כל כך חשוב?

כי שנת 2010 הסתיימה והשאלה הינה האם בחודש ינואר ייראו השווקים בוול סטריט ותל אביב כשם שנראו בחודש האחרון, או שמא יהיו אדומים כמו שנראו המדדים באירופה בשבוע האחרון.

נכון ששנת 2011 נפתחת באוירה אופטימית מאוד, אולם צריך לזכור שאנו נמצאים ברמות גבוהות מאוד במדדים, בישראל אפילו בשיא חדש של 1330 במדד המעוף,ויש סיבה טובה מאוד לממש אחזקות לשם יצירת רווח לפני המשך העליה , שתבוא אם אכן שנת 2011 תקיים את מה שנראה שהיא מבטיחה לנו.

באירופה המשבר ממשיך, וייתכן שהשבוע האחרון מרמז על קשיים מיד עם תחילת השנה החדשה,

בארה"ב התאוששות עדיין איטית מדי, מהוססת ולא בטוחה לגמרי.נתוני המקרו בשבוע הקרוב יספקו אולי תמונה יותר ברורה לאן פני השוק כאשר ביום שני יתפרסם נתון הוצאות הבניה, ביום שלישי נתון ההזמנות ממפעלים, ונתון מכירת המכוניות. ביום רביעי יתחילו להתפרסם נתוני התעסוקה בדצמבר בארה"ב, כאשר השיא יגיע ביום שישי עם פרסום שיעור האבטלה לחודש דצמבר.

ביום שני הבא ה- 10 לינואר תחל גם עונת הדוחות בארה"ב בפרסום הדוח של אלקואה.

אופי נתונים אלה אולי יאיר כיוון למשקיעים, כאשר חודש ינואר ידוע כחודש של יצירת תיקים לשנה כולה , וברוב המקרים מדובר בו על עליות.

לדעתי חודש ינואר יהיה תנודתי מאוד בעולם , וגם בישראל.

סביר להניח שנראה בינואר תיקון של מדד המעוף אשר יביאו לאיזור שבין 1273 ל- 1293 , תוך עליה בסטיות התקן לרמה של כ- 18 אחוז.

רק עליה בתחילת החודש מעל 1350 , תביע אולי תקוה כי חודש ינואר ימשיך להתנהג כשם שראינו אותו מתנהג בחודש דצמבר.

חוסר הוודאות לגבי ינואר הינו גבוה, כאשר יש סיכוי רב לתיקון במדדים, לפני המשך העליה , ויש גם סיכוי למימוש דה לוקס, בשיעורים נמוכים וריצה קדימה מעבר ל- 1350 .

אסתכן ואומר בנקודה זו כי להערכתי בחודש ינואר 2011 נראה פקיעה נמוכה מזו של דצמבר 2010 בדיוק כשם שראינו בינואר 2010 לעומת דצמבר 2009 .

כמובן שההערכות יילכו ויתגבשו ככל שנהיה כבר בתוך 2011, וכנראה לקראת אמצע ינואר 2011.

עד אז אני בדיעה שנראה את מדד המעוף יורד גם מתחת ל- 1300 . לא בטוח שהוא יסגור שם לפקיעה הקרובה, אבל לדעתי יבקר שם במהלך החודש.

שנה אזרחית טובה וירוקה לכל המשקיעים.


הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.


לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.