הסקירה השבועית של חזי קלפקה - טלנירי










TLV  |  LDN  |  NY
 
מסחר בבורסה בורסה מסחר בבורסה תחרות המשקיעים מסחר בבורסה

העמלות שלנו

עמלת פעילות במניות: החל מ-12 אג

מאמרים

הסקירה השבועית של חזי קלפקה


חזי קלפקה
שבוע חיובי עבר על הבורסה בתל אביב בשונה לחלוטין ממה שקרה בוול סטריט. הפקיעה של אופציות המעוף בחודש יולי היתה באותה רמה של פקיעת חודש יוני, 1116.46 לעומת 1117.01. לאחר ירידה בשבוע האחרון של יוני ראינו ביולי חזרה לאיזור ה- 1110-1120 ושם נשארנו במשך כל החודש.
חזי קלפקה | 1/8/10, 11:23
שבוע חיובי עבר על הבורסה בתל אביב בשונה לחלוטין ממה שקרה בוול סטריט.

הפקיעה של אופציות המעוף בחודש יולי היתה באותה רמה של פקיעת חודש יוני, 1116.46 לעומת 1117.01.

לאחר ירידה בשבוע האחרון של יוני ראינו ביולי חזרה לאיזור ה- 1110-1120 ושם נשארנו במשך כל החודש.

בסיכום שבועי עלה מדד המעוף ב-0.01 אחוז, מדד 75 עלה ב-0.16 אחוז, מדד הבנקים עלה ב- 2.32 אחוז, הנדל"ן ב- 1.68 אחוז, ואילו מדד התל טק עלה ב- 0.64 אחוז.

גם בוול סטריט נשמרת היציבות והדשדוש נמשך, גם אם נתוני המקרו רעים, כולל דיווח על ירידה בשיעור הצמיחה ברבעון השני לעומת הרבעון הראשון, וגם על רקע הדוחות הטובים של החברות.

בסיכום שבועי עלה מדד הדאו ב- 0.4 אחוז, הנאסדק ירד ב-0.7 אחוז, האס אנד פי 500 ירד ב- 0.1 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 עלה ב- 0.04 אחוז.

בסיכום חודשי עבר על וול סטריט חודש יולי מעולה כאשר מדד הדאו עלה ב- 7.3 אחוז, מדד הנאסדק עלה ב- 7.1 אחוז, מדד האס אנד פי 500 עלה ב- 7.2 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 עלה ב- 6.8 אחוז.

חם או חם מאוד, למדדים בוול סטריט לא הפריע מזג האויר , והראלי של יולי היה בעיצומו כאשר התקוה של כולם שהוא יימשך.

גם בתל אביב עלה במשך יולי מדד המעוף ב- 5.28 אחוז, מדד 75 עלה ב- 1.24 אחוז, מדד הבנקים עלה ב- 11.46 אחוז, הנדל"ן ב- 4.71 אחוז, והתל טק ב- 0.49 אחוז.

להלן שיעורי השינוי במדדים בישראל ובוול סטריט לחודש יולי ולתקופה ינואר יולי 2010 :

שם מדד                  תשואת יולי     תשואה השנה   
מדד מעוף                    5.28                2.31-         
מדד 75                       1.24                4.44-         
מדד הבנקים                11.46              9.42-         
מדד נדלן                     4.71                 7.98-         
מדד תל טק                 0.49                       3           
דאו                             0.39                    7.3
נאסדק                        0.64-                   7.1     
אס אנד פי 500             1.1-                   7.2    
ראסל 2000               4.07                     6.8

העלתי טבלה זו בכדי להמחיש את העובדה שבעוד שבוול סטריט נמחקו הירידות במדדים כמעט לחלוטין, החל מתחילת השנה, הרי שבישראל אנו עדיים בטריטוריה האדומה.

האם יש סיבה לכך?

יש כאלה שיגידו כי ב- 2009 עלינו יותר בישראל, אולם לדעתי אין כל סיבה, ובמידה והראלי בארה"ב יימשך הרי שאנחנו נסגור את הפער האדום הזה.

אוגוסט לדעתי, ללא כל אירוע חשוב ודרמטי בוול סטריט, או אירוע בטחוני באיזורנו, יהיה חודש המשך לדשדוש של השבועיים האחרונים של חודש יולי.

חודש אוגוסט הינו חודש שהיוצאים לחופשה בו רבים מאלה שיצאו ביולי. המשקיעים גם לא יודעים מנתוני הכלכלה הסותרים לאן פני השוק ולכן ממעטים בהשקעות.

מדד הויקס עומד על 24 אחוז. סטית התקן אצלנו על 15-16 אחוז, כך שהתנודתיות נכון לעכשיו הינה נמוכה ביותר.

לכן צפוי מאוד שנראה את פקיעת אוגוסט ברמה די קרובה לפקיעת יולי, בהיעדר גורמים דרמטיים כשם שציינתי.

ארה"ב הינה כמובן המפתח לכיוון השווקים, אבל גם שם אין כיוון ברור, ונתוני המקרו סותרים את נתוני המיקרו.

בעוד שדיווחי החברות היו טובים, נתוני המקרו רעים, עד כדי כך שאפילו הבנק המרכזי התריע שהתאוששות בקושי קיימת.

מה שבטוח שעד כה כלכלת ארה"ב לא ביססה את תהליך ההתאוששות שנראה שביר לחלוטין, ויש הרבה שטוענים שאנו בדרך לירידה חדה נוספת, עד לפסימיזם הטוטלי של תחתית כפולה ומקבילה ל- 2008 .

אם כל זה כך איך היה ראלי ביולי? איך נמחקו הירידות של כל השנה במדדי וול סטריט.?

לזאת יכולות להיות שתי השערות:

או שהמשקיעים מאמינים כי ההתאוששות תבוא בגדול החל מספטמבר אוקטובר בראלי גדול לקראת סוף השנה, או שהמשקיעים טפשים והולכים לאכול אותה בקרוב.

אני חסיד הגישה הראשונה וטוען שהתאוששות בארה"ב תגיע עוד השנה ובגדול, והסימן הראשון הינו הראלי של יולי שנובע מדוחות החברות.

בורסה בדרך כלל חוזה תהליכים כלכליים לפני התהוותם בשטח , וכך לדעתי זה גם הפעם.

אוגוסט אינו חודש לפריצה, והדשדוש מאוד מתאים לו , כך שאני רואה בארה"ב דשדוש עם נטיה לעליה. אם חוששים שם המשקיעים מכיוון כלשהוא, זוהי פריצה חדה למעלה ולא למטה כרגע.

בישראל המצב זהה, המשקיעים בהמתנה שמתבטאת בדשדוש , כאשר חשש המשקיעים הינו בעיקר מפריצה למעלה של רמת ה- 1140 יותר מאשר מקריסה מטה, שלא נראית בשוק אפילו שהארביטראז שלילי ב- 0.8 אחוז.

בתחום הבטחוני המקומי קרו שני דברים מדאיגים בשבועיים האחרונים שיכולים להשפיע לרעה על השוק , באופן בלתי תלוי למה שקורה בוול סטריט.

ראשית הסיפור הלבנוני של רצח חרירי שבו עומדים להאשים את בכירי חמאס בלבנון. זה יביא כנראה לגל אלימות חדש בלבנון, שבקלות על ידי חיזבאללה יכול לגלוש אלינו.

שנית בחזית הדרומית שוב מתחילים לירות רקטות לעבר היישובים, כנראה בכדי למנוע את המו"מ הישיר בין הישראליים לפלסטינים. לאן זה יתפתח? מי יודע אנחנו במזרח התיכון והכל יכול לקרות כהרף עין.

לסיכום: חודש אוגוסט צפוי להיות חודש של דשדוש מעצבן , גם אם נראה ירידות או עליות של 10-15 נקודות במדדים. הרבה פיהוקים, מחזורים דלילים, עסקאות סתמיות, וללא אירוע דרמטי בוול סטריט או בבטחון ישראל הפקיעה של אוגוסט תהיה באיזור פקיעת יולי.

אם יש לחשוש מפריצה כלשהיא , ללא אירועים דרמטיים, יש יותר סיכוי לפריצה מעלה, כאשר 1129 הינה התנגדות ראשונה , ו- 1140 התנגדות שניה.

שבוע טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות בחברה לניהול תיקים,(מסדה-פ בע"מ) ויתכן והינו משקיע בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082
קיימת אפשרות לקואוצינג בנושא מסחר באופציות מעוף.
שיעורי השלמה והכנה לבחינות הרשות בנושא אופציות המעוף ואג"ח.

טלנירי מציעה לך את מגוון השירותים תחת קורת גג אחת!

פתיחת חשבון למסחר בארץ ובארה"ב, שירותי איתותים לישראל, ארה"ב והמעו"ף, שירות החזרי מס, תוכנת ניתוח טכני ועוד...

השאר את פרטיך ונחזור אליך בהקדם


שם מלא*: ישוב:
טלפון*: דוא"ל:
- מידע פיננסי לפני כולם  © כל הזכויות שמורות  |  משרד ראשי: רח' היצירה 19 רחובות  |  08-9361736  |  info@talniri.co.il