פיוניר: חלון ההזדמנויות נסגר על בנק ישראל

שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי לשוק המקומי בפיוניר

שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי לשוק המקומי בפיוניר ניהול הון, ציין: "בתחילת השנה חטיבת המחקר של בנק ישראל צפתה כי בנק ישראל יעלה את הריבית פעם נוספת עד סוף הרבעון השלישי של 2019 ל-0.5% וכי הריבית תעמוד על כ- 1.25% בסוף 2020. כשמסתכלים על המצב הכלכלי במשק נתוני הצמיחה עדין נראים טוב וגם נתון האבטלה, שהתייצב כבר תקופה ארוכה סביב ה- 4% ואף נמוך מזה, מה שמצביע על כך שהמשק בתעסוקה מלאה.

האינפלציה שעד כה היתה הסיבה הרשמית לכך שהריבית לא עלתה, כבר שנתיים נמצאת בתוך יעד בנק ישראל (בין 1% ל- 3%). נראה כי התקופה הארוכה בה האינפלציה נמצאה תמיד מתחת ליעד בנק ישראל – הסתיימה כבר מזמן. ישראל נמצאת במצב בו כבר אין הצדקה לריבית אפסית ואף לריבית ריאלית שלילית. הסתכלות עמוקה יותר על התנהלות בנק ישראל בשנים האחרונות מראה כי הנתון אשר לו ניתן הדגש הגדול ביותר בכל הנוגע לקבלת החלטה על הריבית היה דווקא שער השקל/דולר. לאחרונה שוב ראינו את הדולר נחלש ואת השקל מתחזק דבר אשר הרחיק את העלאת הרבית. אך בעולם ישנו חשש אחר, מה יקרה אם ארה"ב ובעקבות כך גם ישראל יכנסו למיתון.

כתוצאה מכך המדיניות בארה"ב התהפכה ואף אחד כבר לא מדבר על העלאת ריבית, להיפך, השוק צופה הורדת ריבית בהמשך השנה. במצב כזה ועם הדגש העצום שבנק ישראל שם על שער השקל דולר, נראה כי לבנק ישראל כבר אין הזדמנות להעלות ריבית. אך מה יקרה אם יחל מיתון עולמי או מקומי? ישראל תגיע ללא כלים מוניטריים. מכאן שאם בנק ישראל יכול להעלות ריבית ולמלא את המחסנית עדיף שיעשה זאת ולא ימתין שיהיה מאוחר מידי. אני מאמין שלמרות כיוון הריבית בארה"ב וברוב העולם, הנגיד לא יחמיץ את חלון ההזדמנויות הקטן שנשאר לו וינסה לעלות את הריבית בקרוב".

אודות פיוניר:
פיוניר ניהול הון מספקת תכנון פיננסי הוליסטי ושירותי ניהול הון בהתאמה אישית, ללקוחות אמידים ולמשפחות עושר בארץ ובעולם. החברה מציעה מגוון שירותים, באמצעות מענה אישי וממוקד של מומחים מקצועיים, בהם: תכנון פיננסי ופנסיוני מקיף, ניהול תיקי השקעות בארץ ובחו"ל ושירותי ניהול הון אישי ופמילי אופיס מתקדמים, הכוללים שיתוף פעולה עם טובי המומחים בנושאים כגון מיסוי, העברה בין דורית, הקמת נאמנויות ועוד. פיוניר הוקמה בשנת 1986 ולה משרדי מטה בישראל ונציגויות באמריקה הלטינית, אירופה ודרום אפריקה. מנכ"לית החברה היא דפנה גונן ויו"ר החברה הינם מונטי הילקוביץ ועומר גלעין.
בשנת 2016 זכתה פיוניר בפרס מנהלי ההון הטובים ביותר בישראל מטעם CFI.co.