מידרוג מותירה על כנו דירוג A3.il לאג"ח שהנפיקה אדגר השקעות ופיתוח

מידרוג

שיקולים עיקריים לדירוג

· לחברה פיזור גיאוגרפי ונכסי הולמים בפעילותה בתחום הנדל"ן המניב בעיקר בתחום המשרדים להשכרה, בישראל, פולין, קנדה ובלגיה.

· היקפי פעילות המשליכים לחיוב על פרופיל העסקי של החברה, הכוללים היקף מאזן של כ-4.6 מיליארד ש"ח הבולט לרמת הדירוג והיקף FFO, על פי דוחות מאוחדים, הצפוי לנוע, בהתאם לתרחיש הבסיס, בטווח של כ- 85-95 מיליון ₪ בטווח הבינוני-ארוך, ההולם את רמת הדירוג.

· יחסי כיסוי איטיים ויחסי איתנות הבולטים לשלילה לרמת הדירוג, הכוללים יחס כיסוי חוב ל-FFO אשר בהתאם לתרחיש הבסיס של מידרוג צפוי לנוע בטווח של 30-35 שנים ויחס מינוף חוב פיננסי נטו ל-CAP נטו הצפוי לנוע בטווח של 69%-70%.

· נזילות בולטת לחיוב לאור שמירה על יתרות מזומנים ושווי מזומנים משמעותיות לאורך השנים ומסגרות אשראי חתומות, בלתי מנוצלות, בהיקף של 350 מיליון ש"ח. מנגד, גמישות החברה מוגבלת לאור העדר נכסים לא משועבדים.