מנהלת חטיבת המחקר בבנק ישראל: בישראל מערכת בנקאות שמרנית יחסית עם שיעור נמוך של חובות בעייתיים בעת הכניסה למשבר

ד"ר קרנית פלוג בכנס הרצליה: יחס חוב/תוצר גבוה יחסית מגדיל פגיעות ומצמצם את חופש הפעולה למדיניות פיסקאלית אנטי מחזורית
מנהלת חטיבת המחקר בבנק ישראל, ד"ר קרנית פלוג, סקרה היום (ב') בהרצאתה בכנס הרצליה את ההתפתחויות הכלכליות בעקבות המשבר ובמהלכו. לדברי ד"ר פלוג המאפיינים הבאים במשק הישראלי מגבירים את חשיפת המשק להשפעות המשבר:
כלכלת ישראל משולבת באופן הדוק בכלכלה העולמית;
בהיותו משק קטן ופתוח, צמיחה המשק תלויה בצמיחת היצוא, בפרט ההי-טק; משקל גבוה ליצוא לארה"ב שהיא במוקד המשבר.
שינויים מבניים במערכת הפיננסית הביאו להתפתחות מואצת של שוק האשראי החוץ בנקאי כמקור אשראי, והוא הצטמצם באופן חד בעקבות המשבר הפיננסי העולמי;
יחס חוב/תוצר גבוה יחסית מגדיל פגיעות ומצמצם את חופש הפעולה למדיניות פיסקאלית אנטי מחזורית;

מנגד, לדברי ד"ר פלוג אלו המאפיינים המשפרים את עמידותו של המשק נוכח המשבר:

שיעור החיסכון הגבוה של משקי הבית בישראל מצמצם את רגישות הצריכה הפרטית לזמינות אשראי ויסייע למתן את הפגיעה בצריכה הפרטת בעקבות המשבר;
עודף בחשבון השוטף ועודף נכסים על התחייבויות בחשבון החיצוני;
רמת רזרבות גבוהה (ועולה)
מערכת בנקאות שמרנית, יחס הון גבוה יחסית, שיעור נמוך של חובות בעייתיים בעת הכניסה למשבר;
העדר בועה בענף הנדל"ן

תכונות ומאפיינים אלו של המשק הישראלי חשובים לניתוח השפעות המשבר הגלובלי על המשק הישראלי, כפי שמשתקפים בתחזית הצמיחה שבנק ישראל פרסם בשבוע שעבר.