מידרוג מותירה על כנו דירוג Aaa.il לאג"ח שהנפיקה רפאל מערכות לחימה מתקדמות

מידרוג לוגו

שיקולים עיקריים לדירוג

דירוג החברה נתמך במיצוב עסקי מוביל ויתרונות יחסיים בולטים בתעשייה הביטחונית בישראל ובתחומי נישה ביטחוניים בעולם, הנובעים להערכתנו מיכולתה לפתח פתרונות טכנולוגיים ומבצעיים רלוונטיים למגמות ארוכות הטווח בענף ובפרט, ממיצוב בכיר בתחום הליבה של מערכות הטילים. היצע המוצרים והפתרונות של החברה מוכח מבצעית והולם את מאפייני האתגרים הביטחוניים בארץ ובעולם.

תמהיל המכירות המוטה לשוק המקומי מגביל את הפיזור העסקי של החברה, אולם לחברה מרכיב ייצוא מהותי, בפיזור טריטוריאלי רחב יחסית, הכולל שווקים מתפתחים בעלי פוטנציאל צמיחה. דירוג אגרות החוב זוכה להטבה דירוגית מעבר להערכת האשראי הבסיסית (BCA) של החברה, בשל הערכת מידרוג לקטגוריית סבירות "גבוהה" לתמיכה בחברה מצד המדינה, המחזיקה בבעלות מלאה בחברה, ובשל הערכת מידרוג למידה נמוכה של קורלציה בין סיכון האשראי של החברה לבין סיכון האשראי של המדינה. הסבירות הגבוהה לתמיכה נשענת בין השאר על החשיבות האסטרטגית והחיונית של רפאל עבור ביטחון המדינה.

ענף התעשייה הביטחונית העולמי מאופיין להערכת מידרוג בסיכון בינוני-נמוך, בעיקר לאור מחזוריות ארוכה של ביקושים וחסמי כניסה גבוהים