מידרוג מותירה על כנו את הדירוג Aa3 באופק יציב שהנפיקה חברת גב ים

מידרוג לוגו

הדירוג נתמך, בין היתר, במצבת נכסים מניבים איכותית, המפוזרת באזורי ביקוש בישראל. לאורך השנים החברה שומרת על שיעורי תפוסה גבוהים במצבת נכסיה, העומדים על כ- 99%, כאשר לחלק מנכסי החברה יתרונות יחסיים על מתחריהם בשל סביבת העבודה, התשתיות והשירותים הנלווים שניתנים לשוכרים. החברה פועלת להרחבת תיק הנכסים שלה במתחמים קיימים וחדשים, תוך שמירה על יתרונה היחסי במתן שירותים נלווים אלו; פיזור סביר של שוכרים בעלי חוסן פיננסי המסייע להקטנת פרופיל הסיכון; נזילות וגמישות פיננסית בולטים לטובה לאורך זמן,

נכון למועד הדוח לחברה נכסים לא משועבדים בשווי של כ- 5 מיליארד (חלק החברה בשווי נמוך יותר); בהתאם לתרחיש הבסיס של מידרוג, יחסי כיסוי הולמים את רמת הדירוג, חוב פיננסי נטו ל- FFO צפוי לעמוד כ- 11-13 שנים; אסטרטגיית מימון ורמות מינוף סולידיות; פוטנציאל השבחה והגדלת התזרים הפרמננטי מתוך זכויות בנייה קיימות על קרקעות שבבעלות החברה, ללא צורך בהשקעת מקורות ניכרים למטרת רכישת קרקעות. נכון למועד הדו"ח, החברה נמצאת בשלבי הקמה שונים של מספר פרויקטים, ביניהם, פרויקט מת"מ- ים בפארק מת"מ, פרויקט תוצרת הארץ בתל אביב יחד עם חברת אמות השקעות בע"מ (בחלקים שווים), הבניין השלישי בפארק גב-ים נגב והבניין הרביעי בפארק גב ים ברחובות ועוד.

להערכת מידרוג, השלמת הנכסים בייזום ואכלוסם בטווח הבינוני- ארוך צפויה לתרום לגידול בהיקף ההכנסות והיקף ה-FFO של החברה ולהשפיע באופן חיובי על הדירוג.
מנגד, חלק ניכר מה- NOI ושווי הנכסים עודו מרוכז במספר מתחמים מרכזיים וחלק מהותי מנכסיה מצוי תחת חברת הבת מת"מ בה היא מחזיקה 50.1%, אשר הינה בעלת מיצוב פיננסי בולט ומשפיעה לטובה על מאזן החברה; לחברה חשיפה לענף ההיי-טק, שכן חברות מתחום פעילות זה אחראיות על חלק משמעותי מדמי השכירות. חשיפה זו מתמתנת בשל הפרופיל העסקי של החברה, הכולל חוזים עם שוכרים איתנים, וגיוון באופי