לקראת מחר!!! - תגובות לצפי מדד שלילי ולהורדת הריבית לשלילית

בתגובה למדד שלילי נוסף הצפוי מחר, יום ג, ה-15 לחודש, והקריאה של אנשי משק בכירים לנגידת בנק ישראל להוריד את הריבית לשלילית..
ארז כהן, לשעבר יו"ר לשכת שמאי המקרקעין: "הורדת הריבית רק תזיק ותיצור אינפלציה של ספקולציות. הרעיון שנגידת בנק ישראל, ד"ר קרנית פלוג, תוריד את הריבית לרמה שלילית, זאת בהנחה שהוא יעצור את הדפלציה ויחדש את הפעילות במשק, הינו רעיון עיוועים. ראשית, עד כה הורדות הריבית יותר משהועילו הזיקו. הן לא הורידו את רמת מחירי הדיור, אדרבה, הן הגבירו את רמת הביקושים ללא תקדים, יצרו אינפלציה של שספקולציות, והעלו עוד יותר את רמות המחירים. שנית, הן לא תרמו להתנעת הצריכה במשק, ולא הוציאו את הכלכלה הישראלית מההאטה. נהפוך הוא: נוצרה כל העת ציפיה מתמשכת לעוד הורדה ועוד הורדה. מה שהנגידה צריכה לעשות זה "הרחבה כמותית", כלומר הדפסת כסף והזרמתו לשוק, זאת מתוך מגמה ברורה לצאת מהדפלציה ולהגביר את הפעילות. כך עשו כלכלות מערביות מפותחות דוגמת ארצות הברית ומערב אירופה במצב של מיתון ומשברים, וברוב המכריע של המקרים זה אף עבד היטב. הסכנה כאן כפולה ומכפולת , זאת משום הורדת ריבית תדרבן את רוכשי הנדלן לקחת משכנתאו עוד יותר גדולות, המחירים יידחפו עוד יותר כלפי מעלה ובסופו של דבר, חלילה, נהיה עדים למצב של אלפי משקי בית שמתקשים להחזיר את המשכנתא כשהריבית בסופו של דבר תעלה, וסביר מאוד להניח זה יקרה, אי שם בעתיד הלא רחוק. בעבר הצעתי רעיון נוסף- ריבית דיפרנציאלית, כלומר ריבית אחת במשק כולו וריבית שונה ללוקחי המשכנתאות. גם אפשרות זו טובה לטעמי על פני האפשרות של הורדה גורפת של הריבית, אולם משתי ההצעות לעיל, הייתי מעדיף כיום להמליץ לנגידה על הראשונה – הרחבה כמותית"!

ד"ר חיים גולובנציץ, מרצה במכללת נתניה הבעלים של חברת אתגר: "אין ברירה אלא להוריד את הריבית, אולם בד בבד לקדם מנועי צמיחה למשק הישראלי"
"ההחלטה של הנגידה פלוג איננה קלה, אולם בסופו של יום הייתי ממליץ לה כן להוריד את הריבית בסוף החודש לרמה 0, או אולי אף לרמה שלילית. הסיבות לכך שלוש: ראשית, כל כלכלות המערב הורידו את הריבית לשלילית, ואין שום סיבה ששראל תהיה כאן יוצאת דופן. שתיים, יש לכך משמעות רבה בהתנעת הכלכלה הישראלית. שלוש, חשוב לזכור שישנן רבבות לוקחי משכנתאות שכבר לקחו משכנתא ולכן ככל שהריבית תהיה נמוכה, כך גם יוכלו למחזר את המשכנתא הקיימת ולהוריד את ההחזר החודשי יחד עם זאת חשוב שלא על הורדת הריבית לבדה יותנע השוק. שהמשק נמצא בסכנת האטה של ממש, ובמצב של מחירי דיור מאמירים, ולכן צריך לייצר עבורו "מנועי צמיחה", בד בבד להורדת הריבית, ובמילים אחרות, לא לראות את הורדת הריבית כמטרה העומדת בפני עצמה, אלא כאמצעי נוסף, חשוב לשכעצמו. וזה אומר, שהממשלה תעשה ככל יכולתה לתמוך ולקדם יזמות נדל"ן, משולבת בפיתוח תשתיות תחבורה, רכבת ומה שהכי חשוב, תעסוקה באותן ערי פיתוח דוגמת קרית מלאכי, קרית גת ואשקלון, בואכה באר שבע, וכנ"ל בצפון הארץ זהו בפועל האתגר החשוב ביותר העומד כעת בפני ממשלת ישראל".