אקוויטי בין השורות –ההסכם עם איראן והשלכותיו על מחיר הנפט

תגובתו של סרגיי וסצ'ונוק מאופנהיימר על ההשלכות הצפויות על מחירי הנפט כתוצאה מההסכם עם איראן
בשעות הלילה הקטנות נחתם הסכם גרעין של חמש המדינות המובילות (ארה"ב, סין, בריטניה, גרמניה, צרפת ורוסיה) עם הממשל האיראני. בלי להכנס להשלכות ההסכם על גיאופוליטיקה בעולם, במזרח התיכון ובישראל, נתייחס להשלכתו העיקרית למחירי האנרגיה בעולם, ובעקיפין – על סקטור האנרגיה ולמגזר הצריכה – השלכות מרחיקות לכת.

בשנת 2014 עמדה איראן, אחת מהנציגות הבולטות בקרטל אופ"ק, במקום השביעי מבחינת הפקת הנפט בעולם, עם היקף הפקה של כ-3.4 מיליון חביות ביום (כ-4% מסך ההפקה העולמית), ובמקום השלישי (לאחר ארה"ב ורוסיה) מבחינת הפקת גז טבעי. חשוב לציין כי הפקת הנפט באיראן משרתת בעיקר את הצרכים הפנימיים של הכלכלה המקומית, בעלת פעילות תעשייתית ענפה ואוכלוסיה של למעלה מ-90 מיליון תושבים. מה שחשוב בהסתכלות על השלכות הסכם הגרעין (וצפי להסרת הסנקציות על המדינה) זה היקף הייצוא הקיים והמתוכנן.

במהלך ארבע השנים האחרונות, מאז הטלת הסנקציות, ירד היקף ייצוא הנפט האיראני בכמחצית, מרמה של 2.6 מיליון חביות ביום לרמה הנוכחית של כ-1.4 מיליון חביות (ר' גרף). הסרת הסנקציות צפויה לאפשר לאיראן להגדיל את היקף התפוקה באופן מיידי בכ-0.4 מיליון חביות ביום (זאת בנוסף ליכולתה להשתמש במאגרי הנפט הכוללים כ-20 מיליון חביות), ובשלב מאוחר יותר – להגדיל את ההפקה היומית בעוד 0.5 מיליון חיביות נוספים.

Iran - crude exports.jpg
הגדלת התפוקה הצפויה מצד איראן באה בתזמון קשה, במצב עודף היצע על הביקוש בסך של כ-1.6 מיליון חביות ביום (הפער בין ההפקה בסך של 95.9 מיליון חביות וביקוש של 94.3 מיליון חביות ביום), שכבר לוחץ על מחירי הנפט מזה תקופה ארוכה, בעקבות גידול בהפקת הנפט בארה"ב והגדלת ההפקה על ידי חלק ממדינות אופ"ק (הערב הסעודי והכווית) לאחרונה. הצטרפותה של איראן למשחק עלולה להגדיל באופן ניכר את הפער בין הביקוש להיצע, ובכך להפעיל לחצים נוספים על מחירי הנפט.