ניצחון השמאל ביוון גרר לתנודות חדות בשערים המצטלבים של האירו אל מול המטבעות המרכזיים

סקירה יומית פריקו ניהול סיכונים מימון והשקעות
עליה בבורסת יוון לצד נתונים כלכליים משופרים הצפויים להתפרסם היום בגרמניה בולמים את החלשות האירו, בעוד סוחרי המטבע ממשיכים לאתגר את הפעילים בשווקים בתנועה לעבר רמת 1.10 דולר לאירו. .

התייצבות האירו מעל לתחום 1.1420 - 1.1280 עשויה לאותת על תיקון שערים שבדרך במהלכן עשוי האירו לנוע לעבר רמת 1.18. בשוקי אסיה ואירופה העדיפו למכור את האירו במהלך התנועה הפרו מטבעית. להערכתנו עודף המכירה של האירו זועק לתיקון שערים פרו מטבעי בטווח הקצר. בראיה לטווח בינוני וארך המגמה השלטת באירו תומכת בהמשך החלשות האירו עם כניסת תוכנית ההרחבה הכמותית לפעולה במרץ הקרוב והצפויה להמשך לפחות עד לספטמבר 2016.

רמות השערים הקיצוניות שנרשמו במסחר הבינמטבעי במהלך החודשים האחרונים ובראשם התנודות המגיעות עד כדי 20% במסחר שבין הפר"ש'אירו ובפר"ש/דולר, כאשר תוך מספר שעות מסחר בודדות מטבעות נוסקים או צוללים בשעורים כה חדים, מחייבים את החשופים לשינוי בשערי מטבע, מחירי חומרי גלם ושערי ריבית לפעול ולהתכונן מבעוד מועד. חשוב לזכור כי בראיה לשנים האחרונות הרי שחוסנו של הדולר אל מול השקל מזמן רמות שערים נוחות לגידור סיכונים כך גם שערי הריבית ומחירי חומרי הגלם, כאשר בשווקים לא צפוי הייסוף או העליה במחירי חו"ג ושערי הריבית זה הזמן להתכונן ליום המחר. . ללא מעורבות בנק ישראל במסחר כאשר הבנק רוכש דולרים אל מול השקל, היה השער הצולב ₪/אירו יורד החודש אל עבר רמת ה 4.40 ₪ לאירו ואף פחות.

להערכתנו פער הריביות השלילי שבין הש"ח לדולר, הריבית הנמוכה הגוררת רבים להשקעה בשוק המניות ומגמת התחזקות הדולר בעולם מותירים מרחב לפיחות השקל לעבר רמות חדשות. אולם בראיה לטווח ארוך ועל רקע זרימת המט"ח לישראל (FDI) בהשקעות ישירות/מכירת חברות וטכנולוגיה לצד הירידה בהיקף הביקוש/השקעה במיוחד בסביבה בה המשק נתון בהאטה ומחירי האנרגיה בשפל כל אלו יוצרים מצב של עודפי הצע כאשר קיימת ירידה בביקוש למט"ח ומנגד עליה בהיצע המט"ח.