רבעון חזק לבנק לאומי - הבנק נסחר להערכתנו ברמות זולות, אנו מעלים את תחזית הרווח ואת מחיר היעד

מיכה גולדברג, אנליסט הבנקים ומנהל מחלקת המחקר של אקסלנס ברוקאז',
מגיב לפרסום דו"חות בנק לאומי:לדבריו, "לאומי פרסם תוצאות חזקות ברבעון, עם רווח נקי של 290 מיליון שקל לעומת צפי שלנו לרווח של 148 מיליון שקל וקונצנזוס של 161 מיליון שקל. הפער המשמעותי ברווח נובע בעיקר מרמת הכנסות גבוהה יותר (2.2%+ ביחס לצפי שלנו) והוצאות תפעול נמוכות מהצפי (1.8%- ביחס לצפי שלנו), כך שהרווח לפני מס עמד על 656 מיליון שקל, 19% מעל הצפי שלנו. ההכנסות וההוצאות הפתיעו לחיוב, האשראי חזר לצמוח ואיכות האשראי טובה".
גולדברג מעריך עוד כי "המדינה צפויה למכור את אחזקתה ( 6% ) במניות הבנק בתקופה הקרובה, ובכך להסיר מעל מניית הבנק את המשקולת העיקרית אשר רבצה מעליה מזה תקופה. לאור כל זאת, אנו מעלים את תחזית הרווח של הבנק לשנים 2014-2015, בעיקר הודות לעלויות האשראי הנמוכות מהצפי, התייעלות בהוצאות והכנסות גבוהות מהצפי. בהתאם, אנו מעלים את מחיר היעד שלנו ל-16.8 שקל מ-15.2 שקל. בנק לאומי נסחר במכפיל הון של 0.6 להון הצפוי בשנת 2015 ובמכפיל 7 על הרווח הצפוי לשנת 2015 - רמות זולות להערכתנו. אנו רואים פוטנציאל אפסייד ניכר כתוצאה מתהליכי ההתייעלות של הבנק, המו"מ בנושא השכר הצפוי להתחיל בסוף השנה ומכירה של חלקה של לאומי במניות חברה לישראל".