מעודדים מלייבפרסון, אך שומרים על המלצת תשואת שוק

עדכון ממחלקת המחקר של אופנהיימר על תוצאות לייבפרסון
חברת לייבפרסון (LPSN) פרסמה הרבעון תוצאות טובות במיוחד. החברה עקפה את תחזיות הקונצנזוס והעלתה את התחזית השנתית. לייבפרסון הציגה צמיחה נאה של כ-36% בהזמנות, שתומכת בתחזית צמיחה דו-ספרתית, לאור ההתקדמות במכירות פלטפורמת LiveEngage. אנו מעודדים מהשיפור בתוצאותיה של לייבפרסון, אך ממתינים לסימנים ברורים של מגמה חיובית בעסקי החברה, ובשלב זה מותירים את המלצתנו על Perform.

לייבפרסון רשמה ברבעון השני 2014 הכנסות של כ-51.1 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 18%, מעל הקונצנזוס של 49.5 מיליון דולר, עם רווח נקי non-GAAP של 0.06$ למניה, סנט אחד מעל הצפי. החברה רשמה הרבעון EBITDA של 5 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 49% ומעל הצפי.

הנהלת לייבפרסון סיפקה תחזית חזקה לרבעון השלישי 2014, הכנסות בטווח 52-53 מיליון דולר (צמיחה שנתית של 15%-17%), מעל הקונצנזוס של 51.4 מיליון דולר, עם התחזית לרווח non-GAAP בהתאם לצפי (0.07$-0.05$ למניה). במקביל, החברה העלתה את תחזיותיה לשנת 2014 כולה, בה צופה כעת הכנסות בטווח 204-207 מיליון דולר (צמיחה שנתית של 15%-16%), מעל התחזית הקודמת של 199-204 מיליון דולר, תוך שמירה על תחזית הרווח בטווח של 0.21$-0.25$, זאת בהשוואה לקונצנזוס של 202.6 מיליון דולר\0.23$ למניה.

הזמנות חדשות ברבעון הראשון הגיעו לשיא של כ-10.8 מיליון דולר, צמיחה שנתית מרשימה של 53%, בהשוואה לקצב צמיחה של 20% ברבעון הקודם. החברה חתמה הרבעון על 132 עסקאות (לעומת 109 ברבעון הקודם), וזכתה ב-37 לקוחות חדשים (לעומת 26 ברבעון הקודם), כאשר גודל עסקה ממוצעת של לקוחות קיימים עלה ל-78 אלף דולר ועבור הלקוחות החדשים עמד על 91 אלף דולר. בנוסף הציגה לייבפרסון קצב צמיחה הבוה מזה למעלה משנה בהזמנות חוזרות של 18%, לצד שיעור נטישה נמוך מזה חמש שנים.

פעילות לייבפרסון בצפון אמריקה מתחילה להאיץ והציגה צמיחה של 10% לעומת הרבעון המקביל, זאת לעומת צמיחה של 4% ברבעון הקודם, אך עדיין נמוכה מהצמיחה בפעילות הבינלאומית (שאחראית על כ-34% מהכנסותיה). הגברת הצמיחה בפעילות לייבפרסון טרם מצליחה לבוא לידי ביטוי במינוף רווחיות החברה, הממשיכה להשקיע בפיתוח המוצרים החדשים.

קופת המזומנים בסוף הרבעון עמדה על כ-71.2 מיליון דולר, 1.3 דולר למניה (כ-13% משווי שוק), ירידה של כ-8 מיליון דולר מהרבעון הקודם, אשר נבעה מרכישת חברת Synchronite בנוסף לרכישת מניות עצמית בסך של כ-4.3 מיליון דולר. דירקטוריון החברה אישר תכנית רכישת מניות עצמית גדולה בהיקף של 40-50 מיליון דולר.