סטיבן טפר מהראל פיננסים בתחזית לדוחות רבעון ראשון 2012 של טבע

המלצת קנייה ומחיר יעד של $55‎ אנליסט הפארמה והביומד של הראל פיננסים, בתחזית לדוחות רבעון ראשון 2012 של טבע: "הדוחות צפויים להיות חזקים וישקפו את האיחוד של ספלון בתחום תרופות המקור, את האיחוד של טיאו וטבע-קואה ביפן, ואת ההשקות הגנריות המשמעותיות והמוצלחות בארה"ב, בראשן לקספרו, זיפרקסה וליפיטור. להערכתנו,
התוצאות צפויות להיות גבוהות מהתחזיות בשוק, עם הכנסות של כ- 5.73 מיליארד דולר, ועם רווח נקי של 1.47$ למניה. אנו ממשיכים להמליץ על טבע בקניה ובמחיר היעד של $55".

חברת טבע תפרסם מחר דוחות לרבעון הראשון של 2012. הדוחות שצפויים להיות חזקים ישקפו את האיחוד של ספלון בתחום תרופות המקור, את האיחוד של טיאו וטבע-קואה ביפן, ואת ההשקות הגנריות המשמעותיות והמוצלחות בארה"ב, בראשן לקספרו, זיפרקסה וליפיטור.



להערכתנו, התוצאות צפויות להיות גבוהות מהתחזיות בשוק, עם הכנסות של כ- 5.73 מיליארד דולר, ועם רווח נקי של 1.47$ למניה.

בתחום הגנרי בארה"ב, צפוי שיפור כתוצאה ממספר השקות משמעותיות ומוצלחות, ובייחוד מההשקות בבלעדיות לתרופות Lexapro לדיכאון, Zyprexa לסכיזופרניה, ו- Lipitor לכולסטרול (בשיתוף עם רנבקסי). להערכתנו, היקפי המכירות צפויים להפתיע לטובה.

בתחום הגנרי מחוץ לארה"ב, צפויה צמיחה כתוצאה מאיחוד הפעילות של Taiyo ו- Kowa ביפן, מהתוספת של חלק מהפעילות של Mepha, ומצמיחה בכמה מדינות מפתח של החברה שבהן ישנו גידול בביקוש לגנריקה. אך מנגד צפויה שחיקה מסוימת במדינות מפתח במערב אירופה.

בתחום תרופות המותג צפויה צמיחה חדה במכירות כתוצאה מהאיחוד של ספלון, מהעלאת מחירים הן במוצרי ספלון והן בקופקסון ובאזילקט, מגידול בהיקף המרשמים לאזילקט ולמשאפים, ומשיתוף הפעולה עם פרקטור וגמבל בתחום התרופות ללא-מרשם.

יתכן שהרווח למניה יושפע לחיוב, גם מהקטנת מספר המניות, כתוצאה מהרכישה החוזרת שמבצעת החברה.

אנו ממשיכים להמליץ על טבע בקניה ובמחיר היעד של $55. רצף של דוחות טובים צפויים במהלך 2012, במקביל לחשיפתו של המנכ"ל החדש ד"ר ג'רמי לוין והתוכניות האסטרטגיות של החברה, בייחוד בתחום תרופות המקור. ההכרעה המשפטית על הפטנטים של הקופקסון הצפויה בחודשיים הקרובים, אמורה להערכתנו להקטין את אי-הוודאות סביב החששות לתחרות גנרית בטווח הקצר.



בשיחת הוועידה שתתקיים מחר אנו מצפים לשמוע פרטים לגבי האינטגרציה של ספלון, המיזם עם P&G וההשקות הגנריות בהמשך השנה. יתכן עדכון של יעדי החברה לשנת 2012, כתוצאה מהבלעדיות שהחברה קיבלה בהשקה של פרוביג'ל.

הסקירה הנ"ל משקפת את חוות דעתנו במועד הפרסום. חוות דעת בפרסום זה יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת בעניין.
החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שייגרמו, אם יגרמו, כתוצאה משימוש בסקירה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בעבודה זו עשוי להניב רווחים. החברה מסירה אחריות מהקבוצה, מעובדי החברה ומעובדי החברות שבקבוצה ונושאי המשרה בחברה ביחס לכל תביעה ו/או טענה שתעלה בהתבסס על הכתוב. החברה ו/או חברות קשורות אליה ו/או בעלי שליטה בה ו/או בעלי עניין במי מהם עשויים להחזיק ולסחור בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסים המצוינים בסקירה הנ"ל. ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הנזכרים לעיל עלולים שלא להתאים לכל משקיע . אין לראות בסקירה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות או תחליף לייעוץ מס עצמאי.סקירה זו אינה מותאמת למטרות השקעה ולצרכיו האישיים והמיוחדים של כל משקיע