יובל בן זאב: דוח מכירות הרכב היה חזק לגבי דלק רכב ולשוק כולו

בכלל פיננסים ברוקראג' צופים שדלק רכב תדווח על שיפור בשיעורי הרווח ברבעון השני
יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראג' התייחס היום בסקירה שפרסם, לדוח מכירות רכב חדש לחודש מאי 2008:

"כפי שתראו בהמשך, אנו סבורים שמדובר בדוח חזק לשוק כולו ולדלק רכב בפרט. סך מסירות בחודש מאי 17,909 מכוניות, לכאורה ירידה של 22% בהשוואה לחודש מאי אשתקד.
אבל, כפי שאמרנו בחודש שעבר, אפריל אשתקד היה חריג עם מסירות חלשות וחודש מאי אשתקד היה חריג עם מסירות גבוהות. כל זאת, בגלל החלפת שנת המודל, שההתייחסות אליה שונתה השנה.
לכן, יש להערכתנו לבחון את החודשים אפריל - מאי יחדיו:
מסירות באפריל מאי 2008 = 35,639 עליה של 25% בהשוואה ל 28,436 מכוניות בחודשים המקבילים אשתקד. דלק רכב מסכמת עוד חודש עם הובלת הטבלה במכירות של כ- 4,500 מכוניות, נתח שוק של כ- 25.5%.
בחודשים אפריל - מאי מסרה דלק רכב כ- 8,000 מכוניות, נתח שוק של 22.5% ועליה של כ- 23% בהשוואה לאשתקד. מתחילת השנה מסרה דלק רכב ובסה"כ כ- 22,450 (צמיחה של 33% בהשוואה ל 1-5/07) ונתח שוק של 23.2%.
מגמת המחסור בהיצע נמשכת גם החודש. אני צפוי לכתוב זאת גם בחודשים הבאים...
מאזדה היתה המותג הנמכר ביותר בישראל בחודש מאי (שוב) עם כ- 3,400 מכוניות חדשות, הרבה לפני המתחרים (טויוטה ויונדאיי עם כ- 2,100 אל אחת).
פורד מכרה כ- 1,150 מכוניות והיא נמצאת במקום החמישי של הטבלה. להערכתנו המחסר בהיצע פורד ייפתר בהמשך השנה. הדגש בפורד הוא הפורד אדג' שכ- 80 ממנו נמסרו החודש. אנו מעריכים כי הרווחיות בו גבוה משמעותית מכל רכב אחר של החברה.
בחודש שעבר כתבנו כי התמונה הכמותית מייצגת רק באופן חלקי. אנו סבורים כי הרווחיות הממוצעת עולה בצורה משמעותית.
תוצאות הרבעון הראשון שפורסמו לפני כשבועיים תמכו בהערכה זו.
אנו מעריכים כי שיעורי הרווח עליהם תדווח החברה ברבעון השני יהיו גבוהים עוד יותר מאלו של רבעון 1
למה ?
כי שערי החליפין משחקים לידי החברה בתקופה של מחסור בהיצע
שע"ח של כ- 3.13 ₪ ל- 100 יין, כ- 4% מתחת לשער בעדכון החודש הקודם (3.27), המשמעות - תוספת של עוד 4% לרווחיות במכירות מאזדה
מתחילת השנה, בה נקבעו מחירי המכוניות, נחלש היין בכ- 9% בהשוואה לשקל והיורו בכ- 10%."