נפח מסחר של 1.6 מיליארד שקל צפוי בעקבות עדכון מדדי התל בונד

מחר יעודכנו מדדי הבורסה ותתבצע החלפת אגרות חוב החצי שנתית במדד. בהחלפה צפויים מחזורי מסחר גבוהים שעשויים להשפיע על מחירי האג"ח
ליאור כגן, מנכ"ל מבט תעודות סל הודיע כי "ב-3 בפברואר 2008 השיקה הבורסה 2 מדדי אג"ח קונצרני חדשים: מדד תל בונד 40 ומדד תל בונד 60, זאת בהמשך להצלחתו של מדד התל בונד 20 שהושק בחודש פברואר 2007.
בשל עדכון המדדים, צפויים מנהלי תעודות הסל למכור את האג"ח היוצאות מהמדד, לקנות את האג"ח הנכנסות למדד ובמקביל להתאים את האחזקות באג"ח הנותרות במדד בהתאם למשקולות החדשים."

על פי ההערכה, ביום ההחלפה צפוי שווי החזקות הציבור בתעודות הסל העוקבות אחר מדדי התל בונד, הוא כ-4.1 מיליארד שקל בתל בונד 20, ו-1 מיליארד שקל בכל אחד ממדדי תל בונד 40 ותל בונד 60. להלן סיכום הפעילות הצפויה לפי אג"ח נכנסות ויוצאות (נתונים מפורטים לפי כל מדד מצורפים בנספחים 1-3):

מניתוח שערכה מחלקת המחקר של מבט תעודות סל עולה כי, צפויה פעילות רבה בעקבות עדכון המדדים, עם היקף מכירות וקניות של כ-1.3 שקל. בנוסף, צפוי היקף מסחר של כ-300 מיליון שקל הנובע מאיזון המשקולות באג"ח הנותרות במדד (ראה טבלה לעיל).

ביום ההחלפה נפח המסחר בהחלפה צפוי להיות גבוה משמעותית מנפח המסחר היומי הממוצע. לדוגמא, נפח הקניות הצפוי באגרות החוב הנכנסות ביום ההחלפה ( כ- 716 מיליון שקל ) גדול פי 13 מנפח המסחר היומי הממוצע של אותן האגרות, אשר עומד על כ- 55 מיליון שקל . באגרות החוב היוצאות, נפח המכירות ביום ההחלפה (כ – 616 מיליון שקל) גבוה פי 14 מהמחזור היומי הממוצע באגרות חוב אלו.

בתקופה האחרונה ניתן לראות כי חלה עלייה בנפח המסחר באגרות החוב היוצאות והנכנסות למדדי התל בונד . להערכתנו, ישנם פעילים בשוק אשר פועלים כבר בימים אלו באגרות החוב בשל הציפייה לפעילות חברות תעודות הסל ביום ההחלפה. פעילות זו צפויה למתן את התנודות במדד התל בונד ביום ההחלפה ,שעשויות לנבוע מהיקפי הקניות והמכירות הגבוהים.