לאומי על שטראוס: צפויה להציג צמיחה מואצת במכירות

נותנים לחברה מחיר יעד של 58.6 ש"ח וממליצים "ביצועי יתר" בעקבות התרחבות החברה בחו"ל
בנק לאומי מפרסם המלצת "בצועי יתר" למניית שטראוס והוא נותן לה מחיר יעד של 58.6 ש"ח לעומת מחירה בשוק - 51 ש"ח. להערכתו, צפויה החברה להציג צמיחה מואצת במכירות אשר תבוא לידי ביטוי בגידול של מאות מיליונים במכירות בשנת 2008 , וזאת בעקבות הרחבת הפעילות ברוסיה, כניסה לאזורים נוספים בברזיל ובעקבות האצת פעילות סברה,
כפועל יוצא מהשיתוף פעולה עם פפסיקו. סברה צפויה להגדיל את פעילותה
הקיימת בתחום המטבלים הים-תיכוניים וצפויה להיכנס בשנת 2008 לתחום
המטבלים החלביים, שהנם פופולריים בשוק האמריקאי. בשנים האחרונות
חלק מהותי מצמיחת החברה נבעה מרכישת פעילויות ולכן לא מן הנמנע שגם
בשנים הבאות נראה המשך צמיחה מכיוון זה. יש לציין כי פעילות הקפה של
שטראוס הינו בעל הצמיחה חזקה ביותר, אחרי נסטלה, בין חברות הקפה
בעולם בשנים 2004-2006

החברה מציגה שיפור של כ 20%- ברווחיות התפעולית וצפויה להמשיך
להציג שיפור נוסף- על אף שחלקה של הפעילות בברזיל מכלל הפעילות
ממשיכה לגדול והרווחיות הנמוכה של פעילות זו גוררת את שיעור הרווחיות
הכללית כלפי מטה, ישנן השפעות נגדיות אשר מקזזות השפעה זו והן:
השיפור ברווחיות הפעילות בברזיל, הרחבת הפעילות ברוסיה ושיפור בשיעור
הרווחיות התפעולית בשטראוס ישראל.

החברה מכינה את השטח לקראת הפיכתה לחברת קפה בינלאומית- העדות
המהותית ביותר לכך היא שינוי המבנה הארגוני של החברה, וזאת על מנת
לאפשר התנהלות נכונה של חטיבות הפעילות ועל מנת ליצור תשתית חכמה
לצמיחה עתידית של הפעילות. יש לציין שהחברה מתעניינת במציאת שותף
פיננסי על מנת להרחיב את פעילותה בתחום הקפה.

להערכתנו, עליית מחירי הקומודטיס ישפיעו באופן מתון על החברה וזאת
למרות חוסר היציבות במחירי הקפה מתחילת שנת 2008 . במידת הצורך,
החברה מעלה את המחירים לצרכן. לפי הערכות הבנק העולמי, מחירי הקפה
והקקאו אינם צפויים להשתנות משמעותית בשנת 2008 . כך גם, מחירי
הסוכר אינם צפויים להשתנות מהותית בשנת 2008 , לפי הבנק העולמי. מחירי
אבקת החלב, השומשום והשמן אכן צפויים לעלות וישפיעו על העלאת מחירי
המכירה של מוצרי החברה בהתאם. עם זאת, אם עליות המחירים ימשכו,
יתכן שהחברה תתקשה להעביר לצרכנים את מלוא העלייה במחיר.