נובה: בהמשך לתוצאות הטובות בתולדותיה

נובה

מניית נובה עלתה כ-63% בשנה האחרונה, 148% ב-3 השנים האחרונות, וכ-763% ב-10 השנים האחרונות.

נובה מכשירי מדידה (ת"א: נובה; נאסד"ק: NVMI) – ספקית ישראלית עם פעילות בינלאומית מובילה של פתרונות מדידה (מטרולוגיה) חדשניים המשמשים בבקרת תהליכי ייצור בתעשיית המוליכים למחצה, דיווחה ביום חמישי על הרבעון הטוב בתולדותיה ועקפה את התחזיות. התוצאות כללו רווח נקי Non-GAAP של 12.4 מיליון דולר או 51 סנט למניה בדילול מלא, מעל לטווח תחזית נובה לרווח שבין 40-50 סנט למניה בדילול מלא. ההכנסות הרבעוניות הסתכמו ב-64.6 מיליון דולר, גם הן מעל לטווח תחזית החברה להכנסות רבעוניות שבין 56-62 מיליון דולר.

"התוצאות החזקות לרבעון הרביעי משקפות את הערך המשמעותי שסל המוצרים הייחודי שלנו תורם ללקוחות. הביצועים הטובים שלנו ברבעון הובילו להכנסות ורווחים שעקפו את תחזיות החברה ודחפו את הכנסות החברה לשיא חדש". ציין איתן אופנהיים, נשיא ומנכ"ל נובה. "זהו סיום מצוין לשנה תנודתית, בה המשכנו לחזק את המיצוב שלנו ולהרחיב את סל המוצרים הייחודי שלנו, על מנת לתמוך בתוכנית הצמיחה ארוכת הטווח של החברה. עם כניסתנו לשנה החדשה, אנו נלהבים ממגוון האפשרויות בשוק הנובעות מהשיפורים הטכנולוגים הרבים שלקוחותינו מטמיעים. לאור ההשקעה המשמעותית שלנו בפיתוח מוצרים חדשים, אנו מאמינים כי נובה ממוצבת היטב ליהנות מהזדמנויות אלו ב-2020".

התוצאות עקפו את ממוצע צפי האנליסטים עם רווח נקי Non-GAAP של 51 סנט למניה ברבעון הרביעי 2019 לעומת 46 סנט למניה צפי האנליסטים, והכנסות של 64.6 מיליון דולר ברבעון הרביעי 20119 לעומת כ-60 מיליון דולר ממוצע צפי השוק. גם עבור 2019 כולה עקפו תוצאות החברה את צפי האנליסטים, עם רווח נקי Non-GAAP של 1.59 דולר למניה לעומת 1.54 דולר ממוצע צפי השוק, והכנסות של כ-225 מיליון דולר לעומת 220 מיליון דולר ממוצע צפי האנליסטים. (עפ"י נתוני יאהו פייננס).

בעקבות התוצאות, נובה קיבלה המלצות קנייה מבנצ'מארק, לייקסטריט, סטיפל, ונידהאם במחירי יעד שבין 44-47 דולר למניה, בהתאמה.

האנליסטים בבנצ'מארק העניקו למניית נובה מחיר יעד של 47 דולר למניה, וציינו כי החברה דיווחה על תוצאות חזקות עם רבעון שיא, מעברת לתחזיות החברה. החברה נהנית מהמעבר לייצור המוני בטכנולוגיית 5 ננומטר של TSMC, וכי לנובה היו 3 לקוחות שהיוו מעל 10% מההכנסות. עוד צוין כי שיעור הרווח הגולמי עמד על 53.6% ועתיד לעלות בשנת 2020, וכי התקבלו מספר הזמנות, מכמה לקוחות, עבור המערכות החדשות NovaPrism ונובה דיווחה על אימוץ גובר של תוכנת למידת-מכונה של החברה.

"נובה סיפקה תחזית שמרנית של 50-60 מיליון דולר לרבעון הראשון של 2020 על רקע אי הודאות מוירוס הקורונה. בשנת 2020 אנו רואים מספר מגמות התומכות בצמיחה: השפעה של זכיות אחרונות, סבב השקעות שני של TSMC ב-5 ננומטר, שיפור מחזורי בתחום הזיכרונות וכלי המטרולוגיה החדש, ה-NovaPrism. אנו רואים עליה ברווח למניה, מ-1.75 דולר למניה בשנת 2020 ל-2.34 דולר למניה בשנת 2021. מכפיל 17 על הרווח למניה לתחזית 2021 וקופת מזומנים בהיקף של 6.59 דולר למניה מובילים למחיר יעד של 47 דולר", כך בבנצ'מארק.

בלייקסטריט מעניקים למניית נובה מחיר יעד של 46 דולר למניה. האנליסטים מציינים כי נובה דיווחה על הכנסות חזקות מתחום ה-Foundry, עם עליה של 100%, בין הרבעון הרביעי של 2019 לרבעון הרביעי של 2018, ועלייה של 70%, בשנת 2019 בהשוואה ל-2018. החברה סיפקה תחזית שמרנית לרבעון הראשון של 2020, על רקע וירוס הקורונה. הכנסות המוצרים ברבעון הסתכמו ב-47.0 מיליון דולר, עליה של 21% בין רבעון רביעי 2019 לרבעון רביעי 2018. לחברה שלושה לקוחות שמהווים לפחות 10% מההכנסות. הכנסות משירותים הסכתמו ל-17.6 מיליון דולר, עליה של 28% בין רבעון רביעי 2019 לרבעון רביעי 2018. החברה צופה לעליה של 5% בהכנסות משירותים בשנת 2020.

"לחברה קופת מזומנים של 189.1 מיליון דולר וללא חוב, המשקפת 6.76 דולר למניה. אנו מצפים להכנסות של 238.7 מיליון דולר ב-2020 עם רווח של 1.58 דולר למניה, והכנסות של 256.8 מיליון דולר ב-2021 עם רווח של 1.71 דולר למניה. אנו מעלים את מחיר היעד ל-46 דולר למניה על בסיס מכפיל 23 על רווח של 1.71 דולר למניה ב-2021 וקופת מזומנים (פרופורמה) של 6.76 דולר למניה", צוין בבלייקסטריט.

האנליסטים בסטיפל העניקו מחיר יעד של 45 דולר למניית החברה, וציינו כי נובה ממוצבת היטב לצמיחה מעבר לממוצע לאור החשיפה ללקוחות מפתח הצפויים להשקיע בשנת 2020. TSMC צפויה להמשיך בהשקעות בטכנולוגית 5 ננומטר ופיתוח בטכנולוגית 3 ננומטר. בנוסף ישנו צפי להתאוששות בהשקעות בתחום הזיכרונות, ממנו צפוי נובה ליהנות. "אנו מעריכים כי תרומה גדולה יותר לצמיחת החברה תגיע במחצית השניה של 2020, ומצפים לעליה ברווח לאור העליה הצפויה בהכנסות ובשיעור הרווח הגולמי", נאמר בסטיפל. "מחיר יעד של 45 דולר מבוסס על מכפיל 15 לרווח של 2.25 דולר למניה בשנת 2020 וכן קופת מזומנים של כ-10 דולר למניה בשנה זו."

המלצת נידהאם היא למחיר יעד של 44 דולר למניה, כאשר מציינים שם כי נובה דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי וסיפקה תחזית שמרנית לרבעון ראשון של 2020. הרבעון הרביעי של 2019 היה רבעון עם הכנסות שיא של 64.6 מיליון דולר ורווח Non-GAAP של 51 סנט למניה. לנובה פריסה חזקה והיא מתמקדת בפיתוח טכנולוגיות חדשות עבור צרכי תעשיית המוליכים למחצה. לחברה חשיפה ל-TSMC אשר צפויה להמשיך בהיקפי השקעה גבוהים ב-2020 וב-2021 עם המעבר לטכנולוגיות 5 ננומטר ו-3 ננומטר. "אנו צופים להכנסות של 250 ו-300 מיליון דולר, בשנים 2020 ו-2021, בהתאמה. הרווח למניה צפוי לעמוד על 1.75 ו-2.50 דולר, בשנים 2020 ו-2021, בהתאמה. מכפיל 17.5 על הרווח למניה, בנוסף לקופת מזומנים מובילים למחיר יעד של 44 דולר למניה", כתבו בנידהאם.

לדיווח על תוצאות נובה מיום חמישי באתר המאי"ה: https://maya.tase.co.il/reports/details/1278988/2/0