סקירת בוקר 11.6.2019 שירות האיתותים בטלנירי

טלנירי מידע פיננסי

*************************************************************
סקירת בוקר בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון - ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: itutim@pur.co.il או התקשרו 055-9664006

*************************************************************
בוקר יום שלישי 11.6.2019

היום דגל ירוק מעורב - כלומר רוב הסיכויים שנראה כנראה פתיחה אדומה מינורית...ומעבר לירוק בהמשך ...יתכן שנראה פתיחה על גבול האפס ודשדוש בטווח צר
אבל סה"כ פני המדד הם מעלה עדיין לכיוון 1580
את החשבון מטה המדד יסגור בהמשך - ויש לו חשבון

- הסגירה בלילה בוול סטריט הייתה מתונה ...המדדים נסחרו בירוק אומנם אבל עד לסגירה הם נחלשו כאשר ה S&P עולה כ 0.45% בלבד
מה זה אומר ? שום דבר מיוחד ...רוב הסיכויים שנראה המשכיות חיובית בשלב זה וכל נסיגה תהיה נקודתית עדיין

- הסיבה לחולשה התוך יומית בסיום במדדי וול סטריט קשורה אולי להצהרות של טראמפ...הוא משגר איום על נשיא סין שי להיפגש איתו בסוף השבוע ...אם לא הוא יטיל את המכסים שתכנן והקפיא
באותה נשימה טראמפ מחמיא לנשיא סין באינסוף מילים...והמבין יבין

- אפשר לומר שהמשבר מול מקסיקו מאחורינו כאשר נראה שיש הסכם מול מקסיקו

- מה שמנהל את השווקים זה אך ורק המדיניות הפיסקאלית והמוניטרית
המדיניות המוניטרית היא באחריות הפד בארה"ב
המדיניות הפיסקאלית היא באחריות הממשל
בעת הזו המדיניות הפיסקאלית נותנת את הטון והיא אחראית להידוק החגורה או לשחרור דולרים לשוק והקלה על מצוקת הנזילות וזה מה שמתבצע כרגע בפועל
הפד בהמשך ינהל את המדיניות המוניטרית כשהוא יתחיל להוריד ריבית ואולי להשיק תוכנית רכישות חדשה

- רצף הורדות ריבית בעולם מצד הודו ואוסטרליה מאותת שגם הפד בדרך להורדת ריבית - לא שזה דבר חדש אבל לעיתים השוק מחפש קטליזטור

- מזכיר - דו"ח התעסוקה האמריקאי שפורסם ביום שישי היה חלש מאוד עם תוספת של 75 אלף משרות בלבד מול צפי ל 180 אלף
כמעט בתגובה לדו"ח התעסוקה ארה"ב דוחה חלק מהמכסים על סין ל 15 ביוני

- מזכיר - בסקירות קודמות טענתי שכלל המדדים בחו"ל בדגש על וול סטריט והדאקס יחזרו לשיאם האחרון בכל מקרה - אבל מצד שני הגל היורד גם הוא יחזור
החזרה לשיא מתבצעת תחילה

- אחרי כל האמור לעיל - ולמרות הרצף העולה...ולמרות שישנו עדיין מרווח עלייה בוול סטריט
- מציע לא לחשוב ירוק יותר מידיי...לחשוב במעו"ף עד 1580 +
המעו"ף - יפול בחזרה את כל הרצף העולה שלו
הדאקס - יפול בחזרה וכנ"ל גם וול סטריט
שנחאי - ההערכה שלי בתוקף - למרות יישור קו עם העולם ועלייה חדה היום יותר סביר לי ששוב נראה שליליות אולי מחר אבל היא לא צפויה להשפיע על המדדים המרכזיים בעולם

- הגדרתי במהלך הסקירות האחרונות שלוש רמות בשלושה מדדים מרכזיים :
2830 ב S&P נחצתה מעלה - משמע ה S&P יכול לחזור עד כמעט 2950 לפני שירד חזרה
12000 בדאקס נחצתה כלפי מעלה - משמע הדאקס יכול לחזור ל 12300/400 לפני שיסוג חזרה - והוא ייסוג !!
1554/6 במעו"ף - לא נחצתה כלפי מעלה שבוע שעבר אבל היא צפויה להיחצות היום וסה"כ יעד לפני נסיגה אפשרי לאזור 1584
- בכל מקרה בכלל המדדים כל עלייה מוגדרת לצורך ירידה עדיין גם אם הם יחזרו לשיאם האחרון במסגרת הסייקל העולה הנוכחי

העליות הנוכחיות היו דיי צפויות וכל השאר תירוצים וסיבות בדיעבד
עיקר הסיבה לעליות הנוכחיות זה בעיקר סיבות טכניות גרידא...לאו דוקא מהגרף אלא משיקולים זרים של רמות מסחר וגופים שונים - ועצם העובדה שהן היו צפויות עוד לפני הסיבות שצצו רק ממחישות כמה הממשל מתערב וכמה הצפי שהמדדים ירדו בחזרה מטה גם הוא יתברר כנכון

כך כתבתי שבוע שעבר ואין בזה שינוי :
" כפי שהערכתי בימים קודמים הולכים בארה"ב לכיוון מתווה של הורדת ריבית
הסימנים מראים שבניגוד למה שחשבתי זה יתרחש כבר ביולי ולא בספטמבר
אלא שכניסה למתווה הזה מסבכת את המצב מאוד

למה הולכים למתווה הורדת ריבית ? כי כל הסימנים מראים על מיתון
אלא שהורדת הריבית תיתן תרופה לעניין רק לאחר פרק זמן...ראשית תהיה פגיעה ברווחי הבנקים
לכן בטווח הקצר של ימים ספורים אני מצפה לראות תיקון מעלה בכל המדדים אולי למעט שנחאי
אבל בטווח הבינוני (שבועות או חודשים) אני רואה את ה S&P נופל ל 2600 מינימום ובהערכה שמרנית
את הדאקס אני רואה נופל לשפל של סוף 2018 למי שזוכר ולכל הפחות 10800
אבל קודם תיקון מעלה לרמות שציינתי לעיל בטווח הזמן המיידי "

- תשואות האג"ח ארה"ב המשיכו לזנק
התשואה לשנה ושנתיים עדיין נמוכות מהתשואה ל 10 שנים
יש לעקוב אחרי התשואה ל 10 שנים והתשואה לשנתיים בעיקר
כל עוד התשואות האלה לא מתהפכות כאשר לשנתיים תעלה על 10 שנים אז עדיין אין היפוך מושלם בעקום התשואה
מזכיר - המיתון עדיין מרחף ברקע ויעיד על כך דו"ח התעסוקה האחרון
כמו כן ישנו חשש לדעתי לסטגפלציה באירופה שתגלוש אולי גם לארה"ב בהמשך

- הריבית - למרות ששומעים לאחרונה על הורדת ריבית שכמעט בוודאות תתחיל כבר ביולי - זו בשורה מעורבת הן מבחינתי והן מבחינת מצב השווקים
בד"כ הורדת ריבית היא בשורה טובה לשוקי המניות - הרי היכן ישכב הכסף ?
תדמיינו ריבית שלילית ויש לכם סכום ניכבד...היכן ישכב הכסף ? או בנדל"ן או בשוקי המניות
אחרת הבנקים יגבו כסף על כל יום שהוא יושב אצלם וזו הסיבה ששוק המניות מקבל את זה בברכה
אבל מצד שני העת הזו היא לא עת רגילה...ראשית אנחנו אוטוטו בתוך מיתון שעוצמתו עוד לא ברורה
שנית רווחי הבנקים יפגעו בוודאות בחודשים הראשונים של הורדת הריבית ...לכן גם המאזן שלהם יפגע
לכן אפשר להסתכל על התמונה כך - אם הורדת הריבית תגיע בזמן ששוקי המניות יהיו בשפל - התגובה שלהם תהיה חיובית
אם ההורדה תגיע בקירבת השיא או לאחר גל עולה מתקן משמעותי אז הורדת הריבית עלולה להתקבל שלילי

שורה תחתונה :
הדאקס והמעו"ף וול סטריט מכוונים על הנייר עדיין לתיקון עולה ברמה המיידית
בשנחאי חסרה ירידת מדרגה משמעותית
ואני מזכיר - מדובר בימים הפכפכים ותנודתיים שיום משכיח את קודמו

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.24%
- טבע ספגה הורדת דירוג מצד סוכנות הדירוג Fitch וסה"כ יעדה נראה לי עדיין לכיוון ה 5$ שפל של לפני כשני עשורים

חוזה S&P נסחר חיובי המשכי עד 0.2% ..ברוב הסיכויים הוא ייסחר בפועל חיובי ויתכן מסחר מעורב אבל הכיוון נותר לעבר 2900 כאשר כרגע הוא עומד על 2886

הביטקוין -
שוב מנסה להתאושש ומתקרב חזרה ל 8000 $
מלמטה הוא נתמך ב 7400 +-
ההערכה שלי עבורו נותרת אופטימית לכיוון 10000 $ למרות הנפילה הנ"ל
מזכיר שהביטקוין נמצא בתהליך התחזקות בסה"כ לאחר שפל של כ 3000 $
קשה להצביע על הסיבות להתחזקותו שוב לאחר שדעך מאוד מאוד בשנה האחרונה עד שירד מאזור ה 20000 $ ל 3000 $ בקירוב ועומד כעת קרוב ל 8000 $

יכול להיות שמלחמת הסחר מזרזת תהליכים גם כאן כאשר אנשים במצוקת נזילות או אולי מתוך חוסר אמון בממסד פונים לרכוש את המטבע
אני סבור שאם יש מצב שבאמת התחום הזה יהפוך לממוסד ואמין זה אולי כתוצאה מהתפרצות משבר חובות כלל עולמי בשנים הקרובות

הנפט - נחלש בזמן האחרון עד 50.6 $
כאשר בימים האחרונים הוא מבצע מהלך מיתקן עולה
המהלך המתקן העולה הזה צפוי להימשך עד ל 57 $
מצד אחד - מיתון - חולשת נפט היא אחד מסממני המיתון
מצד שני מתיחות גיאופוליטית במפרץ הפרסי יכולה להעלות את מחירו
בהזדמנות זו צריך להיות עירניים גם לנעשה במפרץ הפרסי כאשר ייאוש מהצד האיראני יכול להצית את האזור...בלתי אפשרי לצפות את זה

הזהב - היתי אופטימי לאורך החודשים האחרונים על מחיר הזהב
וגם ציינתי שהוא יחזור לשיא של פברואר כ 1350 $ לאונקיה ...וגם טענתי שזה ילך ביחד עם הירידה בתשואות האג"ח בארה"ב
בינתיים ההערכה הזו מוכיחה את עצמה

מקרו -

היום - מדד המחירים ליצרן בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1554 עד 1564
הפתיחה כאמור לעיל צפויה להיות אפסית שלילית ...המדד לא צפוי לנוע שלילי מהותי
קשה לי לראות חולשה מהותית לאחר הפתיחה אלא תנועה בתוך הטווח המצויין כאשר הכיוון שנראה לי ריאלי כרגע הוא עד 1564 מברמה התוך יומית אבל מצפה שנתקרב בהמשך ל 1580 +
ולמרות זאת - האיטנדיקטורים שלי חד משמעיים
כל עלייה לצורך ירידה -
משמע - המדד יחזור בהקדם ל 1540 כירידת מדרגה ראשונה

מזכיר - זו תקופה לא צפויה - טראמפ נוטה להפתיע עם צעדים שהם כמעט בגדר "ברבורים שחורים "
על רמות 1430/50 במעו"ף אני מדבר בשקט כרגע אבל הן נותרו רלונטיות

קול 1580 - רמת המפתח נשארת מחיר 900- התבססות מעליה משמעותה יעד 1400 בקירוב...אם המחיר יפתח הבוקר חיובי היתי מציע למי שמחזיק בקול לממש ולהמתין לפריצת 900 והתבססות מעל...או לבצע רכש של פוט שבועי 1550 במקביל

*****************************************************************************
גולשים יקרים, שירות האיתותים למניות בישראל כבר פועל כ-10 שנים...
אמנם, הרשות אוסרת עלינו לפרסם תשואות עבר, אבל זה מדבר בפני עצמו.
ההשקעה הרבה בשירות והאחריות הם הבסיס עבורנו.
הסקירה שקראתם מתקבלת אצל הלקוחות כל יום בבוקר ועדכונים בהמשך יום המסחר

הצטרפות לחודש ניסיון - ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.

הצטרפות במייל ל: itutim@pur.co.il או התקשרו 055-9664006

*****************************************************************************