הראל פיננסים הפוקוס השבועי: מיקוד תיק ההשקעות

וול סטריט בשיא חדש וגם ההנפקות הישראליות בוול סטריט בשיא
מניות ישראל

ישראליות בוול סטריט

מגמת ההנפקות של ישראליות בוול סטריט בשיא - בשבוע החולף נרשמו 4 הנפקות ב-26 מיליארד דולר
חשיפה מלאה לישראל ולצמיחה המקומית צריכה לכלול גם את החברות הישראליות שנסחרות בוול סטריט
החברות הישראליות הנסחרות בוול סטריט שוות יותר מכל החברות הישראליות שנסחרות בתל אביב

פיננסים (בנקים-ביטוח)

הבנקים בארה"ב עברו את מבחני הלחץ וצפוים לחזור לחלק דיבידנדים – רוח גבית חזקה לסקטור בישראל
מדד הבנקים של קרנות הסל עובר עדכון ומייצר הזדמנויות שניתן לנצל בטווח הקצר
פתיחת המשק והכלכלה תומכים בירידת ההפרשות לחומ"ס וטובים לסקטור, שנהנה מתמחור זול בהשוואה לעולם

נדל"ן (בניה ומניב)

ענף הנדל"ן נהנה מחזרת המשק לשגרה ומהביקוש העולה לדירות, לצד התעוררות ביקושים לנדל"ן מניב.
אחרי מהלך חזק של סקטור הבנייה, מניות הנדל"ן המניב בישראל צפויות לסגור פערים
ההקלות של בנק ישראל על משכנתאות תומכות בחברות הבניה המקומיות ויעודדו רכישת דירות

קמעונאות ומסחר

צפי לצמיחה חזקה מאוד בכלכלה ברבעון 2 וחזרה לקניונים, במיוחד לאחר סיום "שומר החומות"
חזרה לשגרה ופתיחת חנויות וקניונים, לצד מיעוט בטיסות לחו"ל, מזניקות מכירות קמעונאיות והוצאה צרכנית

מניות חו"ל

פיזור לסקטורים ספציפיים
שילוח אווירי ויבשתי: נהנים מהגיאות במכירות אונליין ומהקשיים בשילוח הימי, שמובילים לעליית מחירי השילוח
חשיפה למניות הבלוקצ'יין הצומחות, הנהנות מהעניין הגובר של משקיעים בתחום המטבעות הדיגיטליים, לצד רצון להיחשף אליו ברמת תנודתיות נמוכה יותר, מפוקחת, תוך הסתמכות על הטכנולוגיה שמאחוריו ולא על מטבע בודד
השקעות בתחומי ה-ESG והכלכלה הירוקה. בחודשים האחרונים נרשמת התאוששות במניות הרכבים החשמליים

אג"ח ישראל

קונצרני ריאלי; בבנקים העדפה לאג"ח COCO

עדיפות למוצרים בעלי חשיפה גדולה יותר לאפיק השקלי או לכל הפחות חשיפה מאוזנת בין שקלים לצמודים
באפיק השקלי, עדיפות לדירוגי A של מנפיקים ישראליים
אג"ח של בנקים וביטוח נסחר במרווחי שפל, לכן ישנה עדיפות לאג"ח של חברות ריאליות (לא-פיננסיות)

תיק אג"ח מאוזן

צפי לאינפלציה נמוכה יותר מזו הגלומה בשוק תומך בהגדלת הרכיב השקלי.
ביצועי היתר של האפיק השקלי צפויים להימשך ולסגור את הפער מול האפיק הצמוד

ניצול הזדמנות ביתרות דולר

בהינתן תשואות נמוכות באג"ח חו"ל, ניתן לנצל את העובדה שאג"ח בישראל נסחר בתשואה גבוהה יותר ולייצר תיק דולרי באמצעות אג"ח ישראלי וחשיפה לדולר בנגזרים. חשיפה דולרית מספקת יתרון בשל מתאם הפוך לנכסי סיכון