בנק פיקטה השוויצרי בתחזית מטבעות לדצמבר 2020

כיצד הבחירות בארה"ב והתקדמות החיסונים ישפיעו על הדולר?
לוק לויט- אסטרטג המט"ח הראשי של בנק פיקטה
- Luc Luyet, Currencies Strategist at Pictet Wealth Management

הבחירות בארה"ב וההתפתחויות האחרונות בחזית חיסוני הקורונה נוטות להצדיק את עמדתנו השלילית כלפי הדולר. ואכן, התייצבות במתיחות סביב נושא הסחר בממשל החדש של ביידן והסיכוי הגובר לחיסונים יעילים במיוחד, צריכים להפחית את הביקוש למקלט בטוח לדולר האמריקני בטווח הבינוני. יתר על כן, עם קונגרס מפולג שמגביל את גודלה של כל חבילה פיסקלית, אנו לא מצפים שתחזיות הצמיחה בארה"ב יהיו חזקות מספיק ביחס לכלכלות הגדולות האחרות כדי להעלות את הדולר, המוערך יתר על המידה.

סביבה כלכלית עולמית תומכת יותר עשויה להכביד על הין היפני ההגנתי. מאחר שהבנק של יפן מכסה את התשואה היפנית ל -10 שנים, הין נפגע משמעותית מהעלייה האחרונה בשיעורים הנומינליים בארה"ב. עם זאת, נכונותו של הפד לשמור על רמות חוב גבוהות בארה"ב הניתנות לניהול, מצביע על פוטנציאל של מגמת עלייה מוגבל נוסף בשיעורי ארה"ב.

בסך הכל, אנו סבורים כי הערכת המשקל המשמעותית של היין הופכת אותו לאטרקטיבי יותר ממטבעות הגנה, המוערכים יתר על המידה כמו הדולר האמריקני והפרנק השוויצרי.

3 months 12 months
EUR/USD 1.20 1.26
USD/JPY 103 100
EUR/JPY 124 126

קבוצת פיקטה (Pictet Wealth Management) מהבנקים הפרטיים הגדולים בשוויץ ובאירופה בכלל, המנהלת כ-230 מיליארד דולר בתחום ההון הפרטי.