אופנהיימר: צ'קפוינט - סקירה לקראת תוצאות הרבעון השני 2017

מדרגים את מניית CHKP עם מחיר יעד של 128$
בעקבות בדיקת ערוצי ההפצה של חברת צ'קפוינט (CHKP) אנו מעריכים כי החברה תעמוד או תעקוף את תחזיות הקונצנזוס לרבעון השני 2017, לאור ביקושים חזקים מצד הלקוחות, השקת פלטפורמת Infinity הכוללת, שדרוג המוצרים והתקדמות בפעילות מנויי ה software blades אנו משמרים את המלצתנו על Outperform עם מחיר יעד של 128$, ומותירים את תחזיותינו בעינן.

בדיקות ערוצי הפצה של צ'קפוינט שערכנו מול 22 מפיצים (14 בארה"ב ו-8 באירופה) מחזקות את תחזיותינו לרבעון הקרוב, ומעידות על התקדמות בפעילות המנויים ושדרוג המוצרים, בדומה לרבעונים הקודמים. באפריל 2017 השיקה צ'קפוינט את פלטפורמת הסייבר החדשה המכונה Infinity, שכבר זוכה לרמת היענות גבוהה מצד לקוחותיה, בשל יכולות אינטגרציה של מגוון פתרונות אבטחת מידע בארגון.

ריבוי מתקפות הסייבר בחודשים האחרונים, במיוחד באזור אירופה, הובילו לגיבוש רגולציה חדשה בשם GDPR (ראשי תיבות של General Data Protection Regulation) שיישומה צפוי במאי 2018. אנו סבורים כי הנוכחות החזקה של צ'קפוינט באירופה (כ-35% מסך הכנסות החברה) מהווה הזדמנות לצמיחה במחצית השניה של 2017 ומעבר לכך.

אנו משמרים את תחזיותינו בעינן, וצופים ברבעון השני 2017 הכנסות של 455 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 7.6%, עם רווח נקי של 1.21$ למניה, זאת לעומת הקונצנזוס של 454 מיליון דולר ו-1.22$ למניה. אנו מדרגים את מניית CHKP בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 128$, בהתבסס על מכפיל רווח של 16.5 לתחזית ל-2019, בתוספת מזומנים של 22.5$ למניה, או מכפיל תזרים מזומנים של 16.3 לתחזית ל-2019.