סקירת בוקר שירות האיתותים של טלנירי 21.02.22

סקירת מדדים בארץ ובחו"ל, טווחי מסחר למעוף, אינפלציה והריבית
***********************************************
קבלו סקירת בוקר יומית בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: info@talniri.co.il או התקשרו 073-2505855
***********************************************

בוקר יום שני 21.2.2022 שבוע פקיעה חודשי

מדד המעו"ף פתח אתמול שלילי חזק באזור 1934
אבל סגר על 1962
זו אומנם סגירה שלילית עדייין אבל היא חיובית לחלוטין ביחס לסנטימנט בפתיחה
המעו"ף עושה הכל כדי לשמור על עצמו מעלה ולא ממהר לבצע גל יורד כבר למעשה מתחילת ינואר
אתמול בסקירה דיברתי על האפשרות שנראה מהלך מתקן עולה במדדי חו"ל לפני המשך הגל היורד
כשאני מסתכל על המצב הכללי הבוקר האפשרות הזו מתחזקת
אבל יחד עם זאת יש לקחת חזק בחשבון שמדובר רק במהלך מתקן בלבד !!!
כלומר הגל היורד יחזור !!

מה הסיבה לעצירה ונסיון לתקן מעלה ?
עמנואל מקרון ראש ממשלת צרפת עובד קשה בנסיון לרכך את פוטין
השוק מסתכל בעין אופטימית ( מזוייפת לטעמי) על הנסיון הזה
במסגרת הנסיון יוזם מקרון איזו פגישת פסגה בין ביידן לפוטין
ראשית -
כל פסגה מותנית בתוצאות השיחות בין שר החוץ אנטוני בלינקן לשר החוץ הרוסי סרגיי לברוב באירופה השבוע. פגישה זו תלויה גם בתנאי שכוחותיה של מוסקבה לא יפלשו עוד יותר לאוקראינה.
לא נקבע לוח זמנים או מקום לפסגה נשיאותית כלשהי - החשדנות בשמיים שמדובר באיזה תרגיל רוסי והפלישה לכאורה תתרחש עוד לפני מפגש כזה
ותעיד על כך האזהרה האמריקאית שעות לפני שפרסמה הידיעה אודות מפגש פסגה כזה שיש לה מידע מודיעיני המצביע על כך שהאיש החזק הרוסי כבר מסר למפקדיו בשטח פקודה לפלוש לאוקראינה.
כלומר אנחנו עדים לחוסר האמון הקיצוני המשותף לכל הצדדים לסכסוך
חילופי הדברים האחרונים בארה"ב וברוסיה התאפיינו בבוז, חשדנות וסרקזם
כמו כן עולה החשד שפוטין מוכן לדבר לא בגלל שהוא ממצמץ בעימות, אלא מחפש דרך להפריד את אמריקה מחבריה לפני פלישה.
מה בעצם דורשת רוסיה ?
הרוסים דורשים הבטחה שלעולם לא תתאפשר לאוקראינה להצטרף לנאט"ו ורוצים שהברית תשלוף נשק וחיילים ממדינות חברות שהיו בעבר מאחורי מסך הברזל, כמו פולין, הונגריה ורומניה. תנאי זה אינו נתון למשא ומתן עבור המערב

ומה יקרה אם תתרחש פלישה ?
אינני יודע...זה יכול להיות קצר...וזה יכול להיות ארוך
בדויטשה בנק ערכו מחקר כללי על משברים גיאופוליטיים
הם נוטים לקחת בערך 3 שבועות להגיע לתחתית ועוד 3 שבועות להתאושש לרמות קודמות.
בממוצע השוק היה +6.5% ו +13% גבוה יותר מהתחתית 3 ו -12 חודשים לאחר מכן.
אפשר להרחיב ולתת דוגמאות ממשברים קודמים אבל לא אכנס לזה
העניין הוא שישנם שני גורמים שמשממשים היום בעירבוביא
1. מצב האינפלציה ...הריבית...צמצום המאזן וכו'
2. המשבר הרוסי אוקראיני
כלומר אנחנו בזמן מעורבב שלא תמיד ברור מי מושך באיזה חוט ואיך שני הגורמים יכולים להשפיע גם אחד על השני
מחר או בהמשך השבוע אנסה לגעת גם בנקודה הזו

סיכום סופ"ש :

שני ימי ירידה הצטברו בסופ"ש הן בוול סטריט והן באירופה
ה S&P עומד כרגע 4348
מדד הנסדאק 100 עומד כעת 14009
הדאקס עומד כעת על 15042

מבלי להתייחס לסיבות ולנסיבות כרגע
אגדיר את המצב כך :
1. המדדים לדעתי יבצעו ירידה חריפה בסבירות גבוהה
2. השאלה היא אם שוב יגיע מהלך מתקן לפני כן
מהלך עולה מתקן מעלה יכול להוביל את ה S&P חזרה ל 4500 בקירוב
לא ניתן כרגע להכריע בין 1 ל 2 מאחר ואין מספיק אינדיקטורים עדיין

בכל אופן ירידה שתגיע צריכה להיות כך :
1. ה S&P תלוי ברמת 4300 לערך
התבססות מתחתיה תוביל אותו ל 13800 - זה לא חדש וכבר דיברתי על זה מספר פעמים
2. מדד הנסדאק 100 תלוי ברמת 13800 - התבססות מתחתיה תוביל אותו ל 11200 עד 11000
3. הדאקס - תלוי ברמת 14800 - התבססות מתחתיה תוביל אותו בוודאות לעבר 13800 כרמת מינימום
אבל הוא יכול לבצע ולהשלים מהלך יורד עד 12800 בתלות באוירה ובנסיבות

כאמור לעיל אין עדיין מספיק סימנים כדי להכריע האם יבא מהלך מתקן לפני המשכיות יורדת
דיברתי בחודשים האחרונים על כלל האצבע הבא :
מדד הפחד הוא זה שיקבע את אופי הירידה
אנחנו יורדים בחו"ל למעשה כבר מתחילת ינואר
ה S&P יורד מ 4800 ל 4300 ...אבל כל זה קשה לאמר שמלווה בהיסטריה ולא בהזדקרות של מדד הפחד
קוראים לזה ירידה מחושבת ...קוראים לזה מימוש ועוד מילים יפות
כל עוד זה המצב אז המעו"ף מרשה לעצמו או ת"א בכלל לשמור על שפיות ולנצל כל מהלך מתקן להתקרב לשיא האחרון
אבל כאמור כלל האצבע הוא מדד הפחד
בסיטואציה בה מדד הפחד מזדקר אז הנסיבות משתנות ואז גם מצב הרוח בת"א ישתנה
האם זה יגיע ? יכול להיות ואי אפשר להיות חד משמעיים ( קראתי לזה ברבור שחור)
אני מאמין שהמעו"ף ירד לבקר ב 1820 בטווח הקצר או הבינוני
במקרה קיצון הוא יכול להתקרב גם ל 1700
אבל הוא גם הוכיח שביכולתו לגמוע מרחקים בעלייה חזרה בקצב מהיר וגם זה יקרה לאחר שהעננה תחלוף

אינפלציה וריבית -
ישנו קונצנזוס לגבי העלאת ריבית ראשונה במרץ
מה בדיוק הבעיה של השוק או בכלל של הפד ?
השוק מתלבט לגבי הקצב של ההעלאה ...מה תהיה הפריסה של זה
זו הסיבה שבחישפת פרוטוקלי הפד ביום רביעי האחרון חיפשו סינמים יוניים או ניציים לעניין
מה יכול להכריע את הכף ?
אולי מחיר הנפט
באותה מידה אגב בה הסכסוך הרוסי אוקראיני עלול להזניק את מחיר הנפט
אז אני מניח שהסכם שהולך ומתגבש מול איראן יכול לצנן את מחיר הנפט - היא מן הסתם תציף את העולם בחביות
אבל בכל מקרה אני מאמין שהנפט יתקרב ל 100 $ בתקופה הקרובה
ככלל - ברור שהשוק מושפע לשלילה מהמצב הגיאופוליטי - אבל יש לציין שגם לולי המצב הזה הוא היה יורד על רקע מצב האינפלציה וכל מה שנגזר מכך

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1975 עד 2000
הארביטראז חסר משמעות
סביר להניח שהסנטימנט במצב החוזים יגרור פתיחה חיובית וסביר להניח שחלק נכבד מההתנהלות במחצית הראשונה של היום יהיה חיובי
אינני יכול לדעת איך יגמר היום הזה אבל אני נוטה לראות אותו מסתיים חיובי עדיין בשאיפה ל 2000
אם אתמול דיברתי על מסחר מעורב - אז היום על רקע האירועים אני בספק בעניין הזה
האם זה אומר שהצרות מאחורינו ?
שכחו מזה...כפי שזה נראה לי כעת עוד לא באמת ראינו אותם
אפשר להתבשם בעלייה
אפשר לראות את מדד 90 חוזר לשיאו למשל
אבל גם לזכור שהסערה תחזור
וכפי שכתבתי אתמול ...כל זה כאמור עדיין לא מלווה במדד הפחד ...ואם הוא יכנס למשחק התסריט ישתנה


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה

***********************************************
קבלו סקירת בוקר יומית בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: info@talniri.co.il או התקשרו 073-2505855
***********************************************