פיוניר על דוחות פוקס

שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי לשוק המקומי בפיוניר

שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי לשוק המקומי בפיוניר ניהול הון:

מזה מספר שנים שאנו עוקבים אחרי מניית פוקס ורואים כיצד החברה זיהתה מבעוד מועד את כל האיומים על שוק הקמעונאות החל ממסחר מקוון, דרך כניסת חברות זרות זולות מתחרות (H&M, FOREVER 21 וכד') וכלה ברפורמת "שמיים פתוחים", שהגדילה את כמות הקניות של הישראלים בחו"ל. לכל איום הכינה פוקס תגובה, כשהפעולה המרכזית הייתה רכישת זיכיונות למותגי על ובכך עטפה את הלקוח בקניונים. בנוסף, מועדון הלקוחות DREAM CARD מוכיח את עצמו ומייצר נאמנות גבוהה לרשת.

בדוחות קשה מאוד למצוא נקודות שליליות, כאשר בכל שורה ישנו שיפור משמעותי – החל משורת המכירות ועד שורת הרווח הנקי.

הקושי היחיד בטווח הקצר שיכול לאתגר את החברה כרגע הינו פדיון הקניונים. בחודש ינואר נרשמה ירידה בהשוואה לינואר 2017, כך שסביר להניח שהמומנטום ייעצר ברבעון הראשון של 2019.

פוקס אינה יוצאת דופן בהקשר זה ונהיה עדים לירידה בפדיונות הקניונים גם ברשתות אחרת.
בטווח הארוך אין ספק שפוקס נמצאת היום בליגה משל עצמה בשוק האופנה המקומי.
מסיבה זו אנו ממליצים על המנייה לאחזקה בתיק ההשקעות.