דיסקונט ברוקראז' משיקים סיקור על חברת דה לסר, שפירעון החוב בשלוש השנים הקרובות בה מובטח, ללא תלות בשוק ההון

ישי ששון, רו"ח ואנליסט בכיר בדיסקונט ברוקראז' . צלם: עזרא לוי

לטענת ישי ששון, רו"ח ואנליסט בכיר בדיסקונט ברוקראז' המהלכים האחרונים שביצעה החברה, יוצרים תזרים חזק שיאפשר לה לפרוע את התחייבויותיה בשלוש השנים הקרובות, מבלי להיות תלויה בשוק ההון הישראלי.

ששון מציין כי לאחרונה ביצעה החברה מהלך של מימון מחדש (Refinance) על אחד מנכסיה, וזאת בנוסף לתזרים צפוי ברמת וודאות גבוהה ממכירת דירות מגורים למגזר החרדי בברוקלין בשנה הקרובה, וזאת תחת הנחות שמרניות ביותר. בנוסף טענו בדיסקונט כי התזרים העתידי עשוי לתמוך בהעלאת דירוג לקראת המחצית הראשונה של שנת 2020.

בדיסקונט ברוקראז' שבים ומציינים כי המסקנה העולה לגבי דה לסר, כמו גם לגבי ספנסר אותה התחילו לסקר לפני כחודשיים, היא כי קיימת דיפרנציאציה משמעותית בין חברות ה- BVI, וכי לא כולן נדרשות לפנות לשוק ההון המקומי בכדי להשיב את חובותיהם. במצב הנוכחי בו נרשמה עלייה משמעותית בתשואות, נוצרו לא פעם הזדמנויות מעניינות, אשר דה לסר וספנסר הן דוגמא מובהקת לכך.

מצ"ב העבודה הרחבה שמציגה דו"ח מקורות ושימושים חזוי ל- 3 השנים הבאות, וכן גרף המציג את המרווחים הגבוהים בהן נסחרות סדרות ד' ו- ה' ביחס לממוצע בשנה האחרונה.

קרדיט: ישי ששון, רו"ח ואנליסט בכיר בדיסקונט ברוקראז'.